La política de tipos de interés cambiante de la Fed: puntos estratégicos para el año 2026

La reducción de tasas de la Reserva Federal en diciembre de 2025 marcó un cambio significativo en la política monetaria, señalando un giro cauteloso hacia la alivio de la tensión, a pesar de las divergencias internas y los riesgos económicos en evolución. Con una inflación persistente por encima del objetivo de 2,8% y una desaceleración en el mercado laboral, la reducción de 25 puntos básicos de la FOMC a un rango de objetivos de 3,50%-3,75% refleja una delicada balanza entre el control de la inflación y la preservación del crecimiento. Sin embargo, la decisión no fue unánime: tres miembros se mostraron en desacuerdo, destacando la visión dividida del comité para 2026. Mientras la Fed navega entre la narrativa de “llegada blanda” y los persistentes vientos contra la inflación, los inversores deben recalibrar sus estrategias para aprovechar las oportunidades emergentes en un ciclo de reducción de tasas fragmentado.

Divergencia en el FOMC y el dilema de una reducción gradual de las tasas de interés

La reunión de diciembre de 2025 evidenció profundas divisiones en el FOMC. Mientras que nueve miembros apoyaron la reducción de 25 puntos de base, tres se oponen: Stephen I. Miran defendió una reducción de 50 puntos de base, mientras que Austan Goolsbee y Jeffrey SchmidNo se prefiere ningún cambio.Este escisma refleja incertidumbres más amplias sobre la trayectoria de la economía. Por un lado, el desaceleramiento en los incrementos de empleo y los riesgos descendentes de empleo sugieren la necesidad de una política acogedora. Por otro lado,Presiones inflacionarias causadas por los aranceles.La inflación de los bienes y de los servicios pegajosos complican el camino de la Reserva Federal a un suave aterrizaje.

La proyección del FOMC de una reducción adicional del tipo de interés en el año 2026, con un objetivo a largo plazo del 3%, indica un enfoque moderado. Sin embargo, las intenciones “hawkish” del comité son evidentes, como se refleja en su insistencia en que los tipos de interés deben ser más altos durante más tiempo.A la vez, podría haber otras condiciones de flexibilidadLos datos muestran una desinflación sostenida. Esta situación condicional crea un alto requisito para realizar más reducciones en las tasas de inflación, lo que complica las expectativas del mercado y la posición estratégica de las empresas.

Reacciones de Mercado y consecuencias para las clases de activos

La reducción de las tasas en diciembre generó una respuesta del mercado mixta, pero en general positiva. Las acciones, especialmente las de tipo “valor” y las empresas pequeñas de Estados Unidos, tuvieron un rendimiento favorable.se superó a los niveles de prestaciónLas condiciones económicas favorables y la exposición a los ingresos nacionales contribuyeron a los ganancias. Las acciones mundiales también se beneficiaron de una moneda estadounidense más débil y de un crecimiento global resiliente.con los mercados europeos y asiáticosSe realizaron reuniones de clausura del año. Mientras tanto, el oro aumentó de valor, ya que se convirtió en un activo seguro debido a la incertidumbre política. Además, las tasas de rentabilidad del Tesoro disminuyeron.Las tasas de largo plazo se mantuvieron fijasPor las expectativas de inflación.

Pero los mercados de renta fija permanecen en una etapa de transición, ya que los bonos de EE.UU. de elevada calidad están creciendo, como una estrategia de protección contra posibles ralentizaciones de crecimiento provocadas por IA.Deuda de calidad de inversión, relacionada con los gastos de capital.En particular en las infraestructuras de IA, se presentan oportunidades y riesgos. Las acciones de los mercados emergentes, impulsadas por los descensos de las tasas locales y las ventas atractivas, también están surgiendo como una opción atractiva a largo plazo, aunque enSu rendimiento sigue siendo constante.a un nivel de estabilidad macroeconómica global.

Puntos de entrada estratégicos para el año 2026

Mientras el curso de política de la Reserva Federal siga incierto, los inversores deberían priorizar diversificación y flexibilidad. J.P. Morgan y Vanguard destacan tres temas clave para 2026:

1. Crecimiento impulsado por la IA y rotación de sectoresSe espera que la continuación del desarrollo de la IA impulsará el crecimiento de los ingresos, particularmente en las grandes acciones y acciones de crecimiento. Sin embargo, la sobreconcentración en un pequeño set de empresas de tecnología plantea riesgos, ya queLos retornos ajustados a la inflación pueden ser más lentos en su desarrollo.Los puntos de entrada estratégicos podrían incluir acciones de valores y mercados internacionales de EE. UU.Donde el crecimiento de los ingresos se distribuye de manera más uniforme.Ahora, el último punto, el tratamiento de las diferencias, es muy importante.

2. Ingresos fijos como un punto de apoyo defensivoLas obligaciones de alto rendimiento de EE. UU. ofrecen rentabilidades reales atractivas en caso de una posible desaceleración del crecimiento, mientras que los ingresos fijos de menor duración se beneficiarán del ciclo de relajación de la Fed. Los inversores también deberían vigilarDeuda de grado de inversión vinculada a la IAEsto podría dominar el emisorio, pero podría enfrentar dificultades de liquidez si disminuye la demanda.

3. Mercados emergentes y factores geopolíticos favorablesLas acciones de EM están bien posicionadas para superar los rendimientos a causa de los menores tipos de interés nacionales y de los incrementos en las ganancias. Sin embargo, su éxito depende deLa estabilidad global y la capacidad del Fed para manejarla.Para controlar la inflación sin desviarse de la senda del crecimiento.

Conclusión

La decisión del FED del 2025 de diciembre resalta un entorno de política definido por la incertidumbre y opiniones divergentes. Si bien las perspectivas de un descenso suave siguen siendo posibles, el camino se ve plagado de riesgos desde la inflación pegajosa hasta las shock geopolíticas. Para los inversores, el punto clave radica en el equilibrio de las apuestas enfocadas al crecimiento (por ejemplo, acciones relacionadas con la inteligencia artificial, mercados de países con economías emergentes) y la posición defensiva (por ejemplo, bonos de alta calidad, una cartera diversificada). Mientras se desarrollan las discusiones internas del FOMC en 2026, la agilidad y una comprensión novedosa de las dinámicas macroeconómicas serán esenciales para manejar el panorama cambiante de tasas de interés.