La trayectoria de las tasas de interés del Fed y el aprovechamiento de los aranceles: Los factores clave que determinarán el impulso económico de Estados Unidos en 2026

El panorama económico de los Estados Unidos en el año 2026 está siendo influenciado por dos fuerzas clave: la trayectoria de reducción de tasas del Banco de la Reserva Federal y las políticas arancelarias agresivas implementadas por el gobierno de Trump. Estas variables, si se manejan estratégicamente, podrían impulsar el crecimiento, al mismo tiempo que redefinirán las prioridades en la asignación de activos, tanto en el sector de las acciones como en los activos relacionados con la energía y el comercio. La defensa de las políticas arancelarias por parte del Secretario del Tesoro, Scott Bessent, destaca un marco normativo que busca equilibrar las presiones inflacionarias con la competitividad a largo plazo. Los inversores deben manejar esta interacción dinámica para lograr una posición rentable y un crecimiento sostenible.

La trayectoria de las tasas de interés del Fed: un catalizador para estrategias de crecimiento y ingresos

Se proyecta que la Reserva Federal reducirá los tipos de interés en 2026, disminuyendo el tipo de referencia desde su nivel actual, que es del 3.50%, hasta aproximadamente el 3% para finales del año.Se esperan dos a tres reducciones en las tasas de interés.Esta trayectoria depende de los datos económicos, en particular de los indicadores relacionados con la inflación y el mercado laboral. Con el desempleo aumentando del 4% al 4.6% a finales de 2025, la decisión del Fed de adoptar medidas de relajación económica está ganando fuerza. Bessent ha mostrado claramente su apoyo a esta decisión.Sosteniendo que más recortes son “el único elemento que falta para lograr un crecimiento económico aún más fuerte”.Está en línea con la agenda más amplia de Trump para estimular la demanda interna y la industria manufacturera.

En cuanto a la asignación de activos, la trayectoria de reducción de las tasas de interés favorece a los activos de renta fija a medio plazo, en particular aquellos que se encuentran en el “bajo” de la curva de rendimiento.Asegurar los ingresos mientras se gestiona el riesgo de tipo de interés.La creación de una cartera de bonos y/o otros instrumentos financieros.Bonos con mayor rendimiento (por ejemplo, bonos de alto rendimiento, de mercados emergentes y préstamos bancarios)Se recomienda utilizarlos para aumentar las ganancias. Mientras tanto, las acciones pueden orientarse hacia las acciones de crecimiento de grandes empresas, especialmente en el sector tecnológico.Las tasas de descuento más bajas aumentan el valor de las acciones.Sin embargo, se advierte a los inversores que deben adoptar un enfoque selectivo.Priorizando a las empresas que se benefician de los aumentos en la productividad gracias a la inteligencia artificial.Español:

Aprovechamiento de aranceles: La política comercial como un arma de doble filo

La defensa de las políticas arancelarias de Trump por parte de Bessent destaca el papel que estas desempeñan en la resolución de los desequilibrios comerciales y en el fomento de la competitividad económica de Estados Unidos. Aunque se reconocen los efectos inflacionarios a corto plazo, Bessent sostiene que…Las tarifas no son, en el largo plazo, algo que genere inflación de forma natural.Y el objetivo es revivir la producción nacional. El enfoque maximalista del gobierno –como lo demuestra la tarifa del 15% aplicada a los productos japoneses, después de las primeras amenazas de imponer una tarifa del 35%– demuestra la voluntad de utilizar las tarifas como herramienta para lograr beneficios estratégicos.

Sin embargo, la próxima decisión del Tribunal Supremo sobre la legalidad de las tarifas impuestas durante la administración de Trump, según lo dispuesto por la Ley de Poderes Económicos en Situaciones de Emergencia Internacional (IEEPA), genera incertidumbre. Si dicha ley se considera inválida…Los importadores afectados podrían recibir devoluciones de 150 a 200 mil millones de dólares.Potencialmente, esto podría aumentar los flujos de caja en los sectores minoristas, de bienes de consumo y electrónica. Por otro lado, la ley vigente podría…Forzar a la administración a que se oriente hacia leyes alternativas como las Secciones 232 y 301.Estos activos ofrecen menos flexibilidad. En el caso de los activos comerciales, esta volatilidad requiere un enfoque de cobertura, con una exposición a sectores que podrían beneficiarse de las devoluciones arancelarias, al mismo tiempo que se mitigan los riesgos derivados de posibles cambios en las políticas gubernamentales.

Sector de energía: Cómo enfrentar el exceso de oferta y las tendencias hacia la electrificación

El sector energético enfrenta dos desafíos principales: el exceso de oferta en los mercados del petróleo y del GNL, así como la tendencia a largo plazo hacia la electrificación.Se proyecta que el crecimiento del PIB mundial disminuya a un 2.5% en 2026.Debido a las tarifas comerciales, existe una presión constante hacia abajo sobre los precios del petróleo.Se espera que el precio promedio por barril sea de 59 dólares.Mientras tanto, la demanda de cobre sigue siendo robusta.Impulsado por la electrificación y la infraestructura de IA.Español:

Los inversores deben equilibrar la cautela con las oportunidades. Aunque los precios elevados y las restricciones regulatorias dificultan el optimismo en relación al sector de petróleo y gas,Minerales críticos como el cobre y el hidrógeno, así como las infraestructuras relacionadas con ellos, presentan un gran potencial a largo plazo.El esfuerzo de la administración Trump por…Desarrollo de combustibles fósiles y minería de minerales críticosEsto destaca aún más la importancia estratégica de este sector. Para los inversores en energía, un enfoque diversificado – que combine la exposición a productos básicos resilientes con acciones relacionadas con la energía – podría ser una forma de manejar la volatilidad del mercado.

Recomendaciones estratégicas: Alineación de las prioridades de la política y del portafolio

La interacción entre la flexibilización monetaria y las exigencias de aplicación de aranceles requiere una estrategia de asignación de activos muy precisa.AccionesSe recomienda invertir en sectores tecnológicos de gran capitalización y en aquellos relacionados con la inteligencia artificial.Aprovechar las bajas tasas de descuento.Se debe mantener una postura cautelosa en relación con las acciones relacionadas con la energía, debido a los factores específicos del caso.Riesgos de sobreoferta.2.Ingresos fijosAcepte las obligaciones a plazo medio.Portafolios distribuidos en diferentes categorías para equilibrar la generación de ingresos con el riesgo relacionado con las tasas de interés..3.Activos comercialesPosición relativa a las posibles rebajas arancelarias en los sectores que dependen de las importaciones.Contrarrestar la incertidumbre relacionada con las políticas..4.EnergíaDiversificar hacia los minerales críticos y la infraestructura relacionada con el hidrógeno.Invertir selectivamente en petróleo y gas para garantizar la resistencia a las fluctuaciones de la demanda a largo plazo.Español:

Conclusión: Una narrativa de crecimiento impulsada por políticas

Los recortes en las tasas de interés por parte de la Fed y las políticas arancelarias de Trump no son fuerzas aisladas, sino elementos interconectados que influyen en el dinamismo económico de 2026. Al alinearse con estos factores –ya sea a través de estrategias de renta fija centradas en los ingresos, una selección adecuada de acciones o la gestión de riesgos comerciales–, los inversores pueden enfrentar las incertidumbres que plantean el panorama macroeconómico en constante cambio. Como destaca Bessent, lo importante es equilibrar las presiones inflacionarias a corto plazo con la competitividad a largo plazo, asegurando así que los portafolios sean tanto resistentes como adaptables.