Diferencias en la política monetaria y las razones para apostar por una política monetaria relajada: Una asignación estratégica de activos en medio de señales contradictorias

La Reserva Federal de los Estados UnidosReducción de las tasas en diciembre de 2025 al rango de 3.50-3.75%.y su…Reanudación de los programas de compra de bonos.Indica un ajuste hacia posiciones más moderadas, en medio de una economía laboral en declive y una inflación persistente. Sin embargo, este alivio monetario se enfrenta a dinámicas fiscales y políticas más amplias, incluyendo las decisiones del presidente Trump.Exigencias públicas de reducciones agresivas de las tasas de interésY…Crecen las preocupaciones sobre el dominio fiscal.Esta diferencia entre las acciones de la Fed y el entorno fiscal-político crea una oportunidad única para que los inversores adopten asignaciones estratégicas, de naturaleza más moderada.

El cambio hacia una política monetaria expansiva por parte de la Fed: Una respuesta a las dos presiones que existen.

El Comité de Mercado Abierto Federal (Federal Open Market Committee – FOMC)Se redujo la tasa de fondos federales en 25 puntos básicos.En diciembre de 2025, se tomó la decisión de apoyar el empleo, al mismo tiempo que se abordaba la inflación, que superaba el objetivo del 2%. Esta decisión se basó en…Voto dividido en forma muy pequeña (9-3)Reflejando los debates internos sobre cómo equilibrar los riesgos del mercado laboral con las presiones inflacionarias. Al mismo tiempo, la Fed…Reanudación del programa de relajación cuantitativaSe están adquiriendo bonos del Tesoro a corto plazo por un valor de 40 mil millones de dólares mensualmente, con el objetivo de mantener una suficiente liquidez en el sistema financiero. Estas medidas reflejan una clara tendencia a la moderación política, priorizando la estabilidad económica sobre la supresión agresiva de la inflación.

Sin embargo, la independencia de la Fed enfrenta desafíos sin precedentes. Las presiones políticas provenientes de la administración de Trump también son un obstáculo importante.Se criticó al presidente Powell y se exigió más recortes en las tasas de interés.Han introducido volatilidad en los mercados. Los líderes financieros mundiales han…Se advirtió que tal politización es problemática.Podría desestabilizar la posición de reserva del dólar y provocar perturbaciones en los mercados mundiales. Esta tensión entre las obligaciones técnicas de la Fed y las fuerzas fiscales y políticas externas crea un panorama político fragmentado.

Diferencias fiscales y la sombra de la dominación fiscal

Mientras que la Fed se concentra en la relajación monetaria, el Departamento del Tesoro de los Estados Unidos ha dado prioridad a la supervisión regulatoria y a las políticas fiscales. Se ha convocado al Consejo de Supervisión de Estabilidad Financiera para abordar los riesgos relacionados con la inteligencia artificial y la resiliencia de los hogares. Mientras tanto, las perspectivas fiscales en los Estados Unidos siguen siendo precarias.Aumento de la deuda y los costos de intereses.Pone en peligro la sostenibilidad a largo plazo. Este dominio fiscal, en el que los préstamos y gastos del gobierno influyen cada vez más en la política monetaria, representa un riesgo estructural para la independencia de la Reserva Federal y para la eficacia de sus decisiones de tipo “dovish”.

Las turbulencias en el mercado de bonos en abril de 2025, provocadas por…Inseguridad en la política comercial y aumento de las diferencias entre el precio de compra y el precio de venta.Destaca la fragilidad de la liquidez en un entorno con altos niveles de deuda. Aunque es un fenómeno de corta duración, este episodio ilustra cómo los cambios en la política fiscal pueden aumentar la volatilidad del mercado, dificultando la capacidad del Fed para lograr sus objetivos monetarios.

Sentimiento de los inversores y las razones para apostar por políticas expansivas

El comportamiento de los inversores en 2025 refleja una respuesta matizada a estas señales contradictorias.Las encuestas indican que el 68% de los inversores…Tienen la intención de ajustar sus estrategias, favoreciendo los bonos de corta a media duración (3-7 años), para obtener mayores rendimientos, al mismo tiempo que se reduce el riesgo relacionado con la duración del período de retorno de los ingresos.Activos alternativos, incluyendo materias primas y activos digitalesSe han vuelto herramientas de cobertura no correlacionadas frente a los portafolios tradicionales. En particular, el oro y la plata han experimentado un aumento en la demanda.La inflación y la volatilidad de los valores siguen siendo problemas persistentes.Español:

Las asignaciones de capital también están cambiando.Acciones de crecimiento de EE. UU., impulsadas por los resultados obtenidos gracias a la inteligencia artificial.Mantienen su atractivo, mientras que los mercados de valores internacionales ganan en importancia a medida que el dólar se debilita. Sin embargo, predomina una actitud cautelosa por parte de los inversores.Adoptar estrategias selectivas y ágiles.En medio de una desaceleración en la economía macroeconómica.

Asignación estratégica de activos: Cómo superar las diferencias entre los diferentes tipos de activos

Dado el enfoque “dovish” del Fed y la influencia del poder fiscal, los inversores deberían dar prioridad a:
1. Español:Bonos de corta a media duraciónEstos ofrecen rendimientos atractivos, además de una exposición limitada a las fluctuaciones de los tipos de interés.Alineándose con los objetivos de gestión de liquidez del Fed.Español:
2.Mercancías y alternativasEl oro, la plata y las alternativas líquidas proporcionan diversificación y protección contra la inflación.De acuerdo con los análisis…Estos activos sirven como coberturas eficaces.
3.Acciones de crecimiento en EE. UU.Los sectores impulsados por la IA siguen siendo resilientes, aunque…La exposición selectiva es clave.Español:
4.Valores mobiliarios internacionalesUn dólar más débil y una diversificación global hacen que…Mercados que no pertenecen a Estados Unidos, pero que son muy atractivos.Español:

Los españoles…Disminución de la correlación entre acciones y bonos.Esto requiere estrategias dinámicas y que abarquen varios activos. Los inversores también deben monitorear los riesgos relacionados con la política fiscal, ya que el aumento de la deuda y las presiones políticas podrían obligar a la Fed a tomar medidas aún más relajadas.

Conclusión

Las reducciones de tipos y los programas de compra de bonos por parte de la Fed en diciembre de 2025 indican una clara tendencia a la moderación monetaria. Sin embargo, esto debe ser evaluado teniendo en cuenta las dificultades fiscales y políticas que surgen. Al adoptar asignaciones estratégicas hacia bonos de corta duración, materias primas y acciones de crecimiento, los inversores pueden aprovechar el ciclo de relajación monetaria de la Fed, al mismo tiempo que se protegen contra las incertidumbres fiscales. En este contexto de divergencia en las políticas monetarias, la flexibilidad y la diversificación son elementos fundamentales.