Fed Funds Futures: Probabilidad de posesión del 96%, frente al flujo de inflación.

El mercado prevé que los tipos de interés se mantendrán estables, con una probabilidad cercana al 100%.Probabilidad: 96.36%Se espera que la tasa de fondos del Fed se mantenga sin cambios en su nivel actual. Este consenso refleja una actitud de espera antes del próximo análisis de los datos importantes.

Ese examen llegará en dos semanas.Segunda publicación del informe sobre el PIB del cuarto trimestre.Esto nos permitirá tener una visión final sobre el crecimiento económico, después de que los datos revelaran que este se ha desacelerado hasta un ritmo anual del 0,7%. Al mismo tiempo, la medida crítica relacionada con la inflación está siendo analizada detenidamente.Índice de precios del PCESe está desarrollando a una tasa anual del 3.1%, que representa un punto porcentual más alto que el objetivo del 2% establecido por la Fed. Esto indica que persisten las presiones de precios.

La situación es clara: el mercado espera que la Fed espere a que se presenten más datos para determinar si la inflación realmente está disminuyendo o si simplemente ha vuelto a acelerarse. Los próximos informes sobre el PIB y la inflación serán la primera evidencia concreta que podría cuestionar o confirmar la probabilidad actual de que la inflación siga en un nivel del 96%.

La realidad del flujo de inflación

Los datos económicos clave muestran una presión de precios constante, lo que podría obligar a cambios en las políticas monetarias.El indicador de inflación preferido por la FedSe está produciendo una tasa de crecimiento anual del 3.1%, que representa un punto porcentual por encima del objetivo establecido, que es del 2%. Este aumento en el ritmo de crecimiento se debe principalmente a los servicios; el índice de precios del PCE, relacionado con los servicios, aumentó un 0.38% solo en enero.

Al mismo tiempo, el índice PCE, que incluye todos los tipos de bienes y servicios, también está aumentando. Ha registrado un incremento del 0.3% mensual, y el crecimiento interanual alcanza el 2.8%. Esto indica que la inflación se está extendiendo más allá de los servicios. La situación se ha complicado debido a un factor externo que está influyendo en el mercado.Aumentos en los precios del petróleo, a partir de marzoSe espera que esto aumente los índices de inflación generales, lo que representa un nuevo factor de presión para las responsabilidades del Banco de la Reserva.

Catalizadores e impacto en la liquidez

El catalizador inmediato son los datos revisados sobre el PIB. Estos datos indican que el crecimiento económico se ha desacelerado.Un ritmo anual del 0.7 por cientoPara el último trimestre de 2025, esta revisión a la baja, junto con la inflación persistente, crea una situación tensa para la Fed.

El siguiente punto de datos importante llegará en dos semanas.Publicación anticipada del informe Beige Book.El 15 de abril de 2026. Este informe, que abarca los últimos días de febrero y marzo, proporcionará una visión preliminar de las condiciones económicas antes de la reunión del FOMC. El mercado lo analizará para detectar posibles signos de una nueva aceleración de la inflación o de una debilidad en el crecimiento económico, antes de la próxima reunión del FOMC, los días 29 y 30 de abril de 2026.

El umbral crítico para el mercado es claro: un aumento continuo de la inflación básica por encima del 3% probablemente hará que sea necesario reevaluar la probabilidad actual de que se mantenga el nivel actual del 96%. El dato reciente de 3.1% en términos anuales de la inflación básica ya supera el objetivo establecido por la Fed. Cualquier aceleración adicional, especialmente con el aumento de los precios del petróleo, pondría en tela de juicio el consenso de espera y probablemente desencadenaría un cambio en la liquidez del mercado.