Fed 'amigable' y aranceles de Trump: un panorama de mercados fracturados con divisas asiáticas como cobertura estratégica

El panorama de inversión mundial en julio de 2025 se define por una paradoja: la cautelosa moderación de la Reserva Federal y las políticas arancelarias agresivas del presidente Donald Trump están creando riesgos asimétricos que afectan de manera desproporcionada a las acciones y las criptomonedas. Mientras que las clases de activos tradicionales luchan contra la incertidumbre comercial estructural, las posiciones defensivas y los mercados asiáticos de divisas se están convirtiendo en coberturas estratégicas. Esta divergencia exige un enfoque diferenciado para la construcción de carteras, ya que los inversores navegan por un entorno fracturado moldeado por la volatilidad macroeconómica y los realineamientos geopolíticos.

La indecisión de la Fed y la división en acciones-criptos

La decisión de la Reserva Federal de mantener la tasa de fondos federales en el rango de 4.25 – 4.5% para después de julio del 2025, a pesar de los llamados disidentes para un recorte de 25 puntos básicos, ha introducido una capa de incertidumbre. El énfasis del presidente Jerome Powell en el control de la inflación y su dependencia de los datos ha dejado a los mercados en el limbo, mientras que la herramienta CME FedWatch estima un 60% de posibilidades de un recorte de tasas en septiembre. Esta ambigüedad ha creado resultados divergentes para acciones y criptoactivos.

Acciones:
Los mercados de valores, en particular en sectores como la fabricación y las materias primas, enfrentan presiones en los márgenes debido a los aranceles de Trump. Por ejemplo, la tasa del 50% sobre el cobre ha endurecido los fundamentos para el sector de los metales básicos, lo que ha provocado una caída proyectada del precio del cobre en la LME a $9.100 por tonelada métrica en el tercer trimestre de 2025. No obstante, las acciones defensivas, como las que se encuentran en el sector de la infraestructura criptográfica, han mostrado resiliencia.Microrestrategia(MSTR) y Coinbase (COIN) cerraron cerca de niveles clave en julio de 2025, lo que refleja la confianza de los inversores en la infraestructura financiera digital a largo plazo. Esta resiliencia se obtiene mediante un cambio de sentimiento: las criptomonedas se consideran cada vez más como posibilidades de crecimiento, mientras que las acciones convencionales enfrentan vientos en contra en el corto plazo debido a las tensiones comerciales.

Criptomonedas:
En contraste, las criptomonedas siguen siendo muy volátiles. La caída del bitcoin a menos de $ 118.300 en julio de 2025 destaca la sensibilidad a los mensajes de la Fed y las presiones inflacionarias. Los 219 millones de liquidaciones forzadas registradas durante el mes resaltan la exposición del sector a la incertidumbre macroeconómica. Ethereum (ETH), aunque sube un 0,4% hasta $ 3.809, se enfrenta a una presión a la baja a medida que los inversores se protegen contra los aumentos de tipos y la inflación impulsada por los aranceles.

Aranceles de Trump: un riesgo de cola estructural

Los aranceles de Trump para 2025, que van desde el 35 % sobre los productos canadienses hasta el 50 % sobre el cobre, han pasado de una futilidad cíclica a ser herramientas de una política estructural. El instituto Peterson estima que estas medidas podrían reducir el PIB de EE. UU. en un 1 % y el crecimiento mundial en un 0,6 %, y los aranceles de represalia aumentarían el daño. El acuerdo comercial entre EE. UU. y Japón, que redujo los aranceles sobre los automóviles japoneses al 15 %, ofrece un indulto temporal para el mercado de valores de Tokio, pero no compensa la incertidumbre comercial más amplia.

La asimetría en las reacciones del mercado es bruta: mientras que los futuros de acciones de EE. UU. se recuperaron brevemente después del acuerdo comercial entre Trump y la UE, los criptoactivos permanecieron dentro de un mismo rango. Esta divergencia refleja perfiles de riesgo diferentes: las acciones se benefician de la normalización del comercio, mientras que la naturaleza especulativa de las criptomonedas amplifica la exposición a la volatilidad macroeconómica.

Tal vez el mercado asiático de divisas como una cobertura estratégica

En medio de este panorama fracturado, los mercados de divisas asiáticos están ganando terreno como cobertura. El yen, a pesar de la inestabilidad política en Japón, ha descontado una probabilidad del 80% de una subida de tipos del BoJ de 25 puntos básicos para fin de año. Sin embargo, su debilidad a corto plazo, impulsada por la fortaleza del dólar estadounidense y la incertidumbre comercial, ha creado oportunidades asimétricas.

Llevar Dinámica Comercial:
El bajo rendimiento del yen y el cauteloso endurecimiento del BoJ lo convierten en una moneda de financiamiento beneficiosa para las operaciones de carry trade. Los inversores están aprovechando la diferencia entre el yen y las monedas asiáticas más rentables como el dólar australiano (AUD) y el dólar neozelandés (NZD), que se respaldan por la demanda vinculada a las materias primas.

Solicitud de asilo:
Los dólares australiano y neozelandés también se han beneficiado de su papel como representantes del crecimiento global. Mientras que, en junio de 2025, aumentaron en un 2% los precios de las importaciones vinculados a China, los exportadores de materias primas están ganando terreno, compensando la fortaleza del dólar estadounidense. Por ejemplo, el par de divisas del dólar neozelandés y el dólar estadounidense han registrado un incremento del 3% durante lo que va del año, lo que refleja la demanda de activos de refugio en un entorno de guerra comercial.

Estrategia de inversion: equilibrio entre riesgo y resiliencia

Para navegar por los riesgos asimétricos de 2025, los inversores deben adoptar un enfoque de capas múltiples:
1.Defensa de acciones:Deduces las acciones de infraestructura criptográfica con sólidos resultados (por ejemplo, COIN, MSTR) mientras que cubres las acciones industriales expuestas a la presión de reducción de márgenes impulsada por las tarifas.
2.Asignación de divisas asiáticas:Sobreponderar el yen para el potencial de aumento de tipos y emparejarlo con el Dólar Australiano y el Dólar de Nueva Zelanda para oportunidades de carry-trading.
3.Coberturas criptográficas:Utilice posiciones o opciones del Tesoro a corto plazo para limitar el riesgo de caída en las carteras criptográficas, dado su sensibilidad a la política de la Fed.

Conclusión

La interacción entre el moderar de la Reserva Federal y los aranceles de Trump ha creado un entorno de mercado fracturado donde las correlaciones tradicionales ya no se mantienen. Aun cuando las acciones y las criptomonedas se enfrentan a riesgos divergentes, los mercados de divisas asiáticos ofrecen una cobertura estratégica. Los inversores deben seguir siendo ágiles, aprovechando las posiciones defensivas y la diversificación de activos cruzados para navegar por las incertidumbres de 2025. A medida que el camino de la política de la Fed sigue siendo ambiguo y persisten las tensiones comerciales, la adaptabilidad y una evaluación clara del riesgo se verán afectadassupremo.