El pívot moderado de la Fed y el caso alcista estructural de plata y oro en 2026

La moderada política de la Reserva Federal para el año 2025 ha remodelado el panorama de las inversiones, creando un terreno fértil para los metales preciosos. Con dos recortes de tasas consecutivos en septiembre y octubre de 2025, reduciendo la tasa de fondos federales al nivel de 3,75% - 4,00% -la Fed señaló su compromisopara apoyar un mercado laboral más débil y mitigar los riesgos de una recesión. Esta posición de acomodo ha desencadenado una cascada de efectos, desde una moneda estadounidense más débil hasta el alza de los mercados de valores, pero sus implicaciones más profundas pueden estar en el caso alcista estructural del oro y la plata. A medida que los bancos centrales, los fondos de inversión y la demanda industrial convergen con cadenas de suministro más rigurosas, 2026 presenta una oportunidad convincente para que los inversores aprovechen estas dinámicas a través de vehículos de alta convicción.

La política moderada alimenta la demanda de metales preciosos

Los recortes de tasas de la Fed han reducido directamente el costo de oportunidad de mantener activos no rentables tales como oro y plata. Con la depreciación del dólar y la reducción de los rendimientos de los bonos,los inversores le asignan cada vez mása los metales preciosos como cubiertas contra la inflación y como activos refugio. Esta tendencia se ve amplificada por el comportamiento del banco central:Estimaciones de Goldman Sachsque las compras trimestrales de oro por parte de los bancos centrales de los mercados emergentes promediarán entre 70 y 80 toneladas hasta 2025 y 2026, impulsadas por los esfuerzos de desdolarización y las lecciones de la volatilidad geopolítica. Entretanto, las entradas de los FET en oro y plata han aumentado.reflejando la demanda institucional y minoristapara el ahorro, la liquidez y la diversificación.

Para la plata, el pivote moderado ha sido una lanza con doble filo. Mientras que las menores tarifas han impulsado la demanda industrial, particularmente en energía verde y electrónica, el metal enfrenta un déficit de suministro de varios años debido a la reducción de las leyes de mineral y los largos plazos de entrega para la producción de nuevas minas.Este desequilibrio estructuralUna relación oro-plata superior a 80:1 sugiere que la plata sigue subvalorada en relación con sus pares industriales y monetarios.

Restricciones estructurales de la oferta: un viento de cola para los precios

La posición alcista del oro y la plata se sustenta en los persistentes desafíos en cuanto a la demanda.Las operaciones mineras de oro están lidiandocon leyes mineras en declive, retrasos regulatorios y escasez de mano de obra, que han limitado el crecimiento de la producción a pesar del aumento en las expectativas de precios. Por ejemplo, los proyectos de alto grado que apuntan a la producción de 2026 se apresuran a capitalizar los pronósticos de $4200 por onza, peropuntos críticos operativos, incluidas la capacidad sobreestimada de la planta de procesamientoamenaza con retrasar la producción.

La cadena de suministro de Silver también está tenso.Aumento de la demanda industrial, particularmente en paneles fotovoltaicos y vehículos eléctricos, ha superado la producción de la mina, que está paralizada debido a los largos plazos de entrega necesarios para poner en funcionamiento nuevos proyectos. Esta divergencia entre la demanda y la oferta ya impulsó el precio de la plata hasta un 40 % en lo que va del año en 2025,con analistas proyectando más gananciassi la Fed sigue su trayectoria moderada.

Vehículos de inversión de alta convicción

Los inversores que buscan exponerse a esta tendencia alcista tienen una variedad de opciones, desde fondos de inversión garantizados hasta acciones mineras. Para el oro, elAcciones de oro de SPDR (GLD)yiShares Gold Trust Micro (IAUM)ofrecer un acceso liquido y de bajo coste a los precios de los lingotes, mientras queFideicomiso de oro VanEck Merk (OUNZ)Proporciona características únicas tales como la redención física.Según el análisis de mercadoEstos vehículos brindan una exposición fiable a los movimientos del precio del oro. Los inversores de plata pueden preferir laFideicomiso de plata iShares (SLV)oFideicomiso de cobre físico Sprott (SPFCV)que combinan la rentabilidad con la custodia de nivel institucional.Según los reportes de la industriaEstos fondos ofrecen un sólido rendimiento y liquidez.

Las acciones mineras, mientras tanto, presentan oportunidades apalancadas.Minas de oro Barrick Gold y Omaihan superado las ganancias del precio del oro en los últimos trimestres, impulsadas por la asignación disciplinada del capital y el éxito de la exploración. para plata,Primera Plata Majestoso y Plata Panamericanaestán posicionados para beneficiarse de la demanda industrial y de las mejoras en la eficiencia de la producción.

El camino por delante: Equilibrio de riesgos y recompensas

Mientras que el caso de los metales preciosos es firme, los inversionistas se deben tomar en cuenta la volatilidad a corto plazo.Una corrección temporal en los precios de la plataa fines de 2025, que se produjo con la toma de ganancias y un dólar más fuerte, destaca la importancia de una perspectiva a largo plazo. Además, el enfoque basado en datos de la Fed implicaSe podrían posponer más recortes de tasasSí, la inflación resiste cualquier presión hacia abajo, dado que la inflación subyacente del PCE se mantiene en el 3,1%. No obstante, las limitaciones estructurales de la oferta y demanda del banco central ofrecen un soporte duradero para los precios, lo que hace que 2026 sea un año crucial para el sector.

En conclusión, el moderado pivote de la Fed ha catalizado una singular confluencia de fuerzas monetarias, geopolíticas e industriales. A medida que el oro y la plata navegan por cadenas de suministro más rigurosas y una demanda institucional en aumento, los inversores que se posicionan con vehículos de alta convicción se beneficiarán de un mercado que está alineado fundamental y técnicamente para el crecimiento.