El dilema de la Fed: equilibrar el control de la inflación y el crecimiento económico en un entorno de 2.7% del IPC

La reducción de los tipos de 2025 de la Reserva Federal, la cuarta en el año, subraya una tensión central en la política monetaria moderna: la reconciliación del control de la inflación con la necesidad de apoyar un mercado laboral que se está ralentizando. Con el índice de inflación de los precios al consumidor (IPC) que se mantuvo acusadamente en el 2,7% en relación anual,driven by persistent food and shelter costsLa Fed se enfrenta a una tarea delicada de equilibrio. Mientras que la reducción de 25 puntos básicos en la tasa de los fondos federales ha llevado esa tasa a los 3.50%-3.75%.Indica una tendencia hacia una mayor flexibilidad/relajación.El banco central sigue dividido en opiniones. Algunos responsables políticos abogan por recortes más drásticos para evitar una desaceleración aún mayor del mercado laboral. Esta situación presenta consecuencias importantes para los inversores, quienes deben lidiar con la inflación controlada, el crecimiento económico desigual y el hecho de que la Fed seguirá adoptando un enfoque gradual en el año 2026.

La Cinta del Pendular de la Fed: Inflación y empleo

La declaración del FOMC en diciembre de 2025 reveló que el comité de política monetaria enfrentaba diferentes tipos de riesgos. Por un lado, la inflación, aunque ha disminuido desde sus niveles anteriores, sigue estando por encima del objetivo del 2%.con un índice de precios al consumidor (IPC) básico del 2,6 %Por otro lado, los indicadores del mercado laboral…Un ascenso más lento en el empleo y un aumento en la tasa de desempleoSe sugiere una política de acomodación. El informe actualizado de las proyecciones económicas de la Fed anticipa un descenso de una tasa en el año 2026. Se espera además un aumento adicional de 50 puntos básicos en las tasas hasta finales del año. Sin embargo…Es probable que la reunión el 20 de enero de 2026 tenga una pausaLos funcionarios esperan datos más para confirmar que la inflación se encuentra en una ruta de desaceleración sostenible.

Este enfoque cauteloso refleja la priorización histórica de la Fed en la estabilidad de precios, incluso al costo de la pérdida de empleo a corto plazo. Sin embargo, como sostuvo el nuevo jefe del FOMC, Richard Fisher, en diciembre, la frágil situación del mercado laboral podría requerir una acción más agresiva. El diviso entre los policymakers pone de relieve un desafío más amplio: la forma de calibrar la política monetaria en una época en la que los indicadores tradicionales, tales como la curva de Phillips, han demostrado ser menos fiables en la predicción de la relación entre inflación y empleo.

Implicaciones de inversiones: una historia de dos clases de activos

La política de reducción de tasas de la Fed ya ha modificado las estrategias de inversión. Los rendimientos de los bonos a corto plazo, que habían aumentado con el ciclo de endurecimiento de políticas por parte de la Fed, ahora se espera que disminuyan.Los inversores deben pasar a una renta fija con mayor rendimiento y menor duraciónMientras tanto, las acciones han beneficiado de la disminución de los costos de endeudamiento. Los sectores financieros y aquellos relacionados con la inteligencia artificial han tenido un desempeño positivo. Por ejemplo, las compañías de almacenamiento de datos de gran tamaño…Aumento de los gastos en capital en un 45% con respecto al año anterior.El gasto, en todo el mundo, crece a un ritmo acelerado.

Pero el entorno del IPC del 2,7% introduce complejidad. Aunque la inflación ya no es un tren en vórculo, todavía es un reto para el consumo de los consumidores y las marcas corporativas. Esto genera un mercado bifurcado: los sectores como el real estado e la infraestructura, que ofrecen protección contra la inflación,Están ganando importancia.Mientras que las industrias cíclicas enfrentan una resistencia. Por ejemplo,los mercados inmobiliarios están recuperándosegracias a los tipos de interés establecidos y el crecimiento del alquiler, mientras que la criptografía y los activos digitales siguen siendo volátilesen medio de una incertidumbre económica generalizada.