El dilema de la Fed: equilibrar el control de la inflación y el crecimiento económico en un entorno de 2.7% del IPC

La reducción de las tasas de interés por parte de la Reserva Federal en diciembre de 2025 –la cuarta de este tipo en un año– destaca una tensión fundamental en la política monetaria moderna: cómo conciliar el control de la inflación con la necesidad de apoyar a un mercado laboral que se está desacelerando. Dado que la tasa de inflación según el IPC sigue siendo de 2.7% en términos anuales, esto plantea problemas importantes.Motivados por los costos constantes relacionados con la comida y el alojamiento.y el Fed enfrenta una delicada balanza. Mientras que el descenso de 25 puntos básicos en el tipo de interés de los fondos federales a 3.50%-3.75%signos de un cambio hacia un alivioEl banco central sigue dividido en opiniónes. Algunos responsables políticos abogan por reducir aún más las tasas de inflación, con el objetivo de evitar un desaceleramiento aún mayor del mercado laboral. Esta situación plantea problemas significativos para los inversores, quienes deben enfrentarse a una situación en la que la inflación está disminuyendo, pero el crecimiento económico sigue siendo irregular. Además, la Fed continuará adoptando una política gradualista en el año 2026.

La Acrobarca de la Fed: la inflación y el empleo

La declaración del FOMC de diciembre de 2025 reveló que el comité de política monetaria enfrentaba riesgos diversos. Por un lado, la inflación, aunque ha disminuido desde sus picos anteriores, sigue estando por encima del objetivo del 2%.con un IPC básico del 2,6%Por otro lado, los indicadores del mercado laboral…La tasa de desempleo y las ganancias de empleo están disminuyendoSe sugiere que sea necesario adoptar políticas accommodativas. El resumen actualizado de las proyecciones económicas del Fed anticipa una reducción de una tasa en el año 2026, con un incremento adicional de 50 puntos básicos en las tasas de interés para finales de año. Sin embargo…La reunión el 2 de enero de 2026 probablemente incluirá una pausaMientras tanto, los funcionarios esperan recibir más datos para confirmar que la inflación está en una trayectoria descendente sostenible.

Este abordaje cauteloso refleja la priorización histórica del FED de la estabilidad de precios, incluso cuando ello supone la pérdida de empleo a corto plazo. Sin embargo, como argumentó el nuevo Gobernador del FOMC, Miran, en diciembre, la fragilidad del mercado laboral puede exigir una acción más agresiva. Este acoso del debate entre los responsables políticos destaca un reto general: cómo calibrar la política monetaria en una era donde los indicadores tradicionales, tales como la curva de Phillips, han demostrado ser menos fiable para predecir la relación contrapartida entre inflación y empleo.

Implicaciones de inversión: Dos clases de activos diferentes

El curso de recorte de la tasa de la Fed ya ha remodelado las estrategias de inversión. Los rendimientos de los bonos a corto plazo, que habían subido con el ciclo de estrechamiento de la Fed, ahora se espera que caigan,Animando a los inversores a optar por rentabilidades más altas y vencimientos más cortos en los activos de renta fija.Mientras tanto, las acciones se han beneficiado de los bajos costos de endeudamiento, con resultados de sectores financieros y de IA superiores. Los gigantes, por ejemplo,Aumento de los gastos en capital en un 45% con respecto al año anterior.Eso impulsó la demanda de centros de datos e infraestructura energética.

Sin embargo, el entorno de un IPC del 2.7% introduce complejidad en el mercado. Aunque la inflación ya no es algo descontrolado, sigue siendo un obstáculo para el gasto de los consumidores y las ganancias de las empresas. Esto ha llevado a una situación en la que existen dos sectores importantes del mercado: aquellos relacionados con bienes raíces e infraestructura, que ofrecen protección contra la inflación.Se están ganando terrenoMientras que las industrias cíclicas enfrentan obstáculos en su desarrollo. Por ejemplo…las mercados inmobiliarios están reactivándoseDebido a que las tasas de capital se estabilizan y el crecimiento de los alquileres es constante, mientras que las criptomonedas y los activos digitales siguen siendo volátiles.medio de una mayor incertidumbre económica.