Los resultados financieros de FCX no lograron impulsar al precio de las acciones por encima del nivel de referencia.

Freeport-McMoRan (FCX) informó que sus resultados en el cuarto trimestre de 2025 superaron las expectativas. El EPS aumentó un 48.2%, hasta los 0.28 dólares. Sin embargo, los ingresos netos disminuyeron un 21.6%, a 565 millones de dólares. La empresa mantuvo su plan para restablecer las operaciones de Grasberg y expandir las iniciativas de reducción de costos. Todo esto se enmarca dentro de su enfoque estratégico en la eficiencia operativa y la disciplina en los costos.

Ingresos

Los ingresos de FCX en el cuarto trimestre disminuyeron un 1.5%, hasta los 5.63 mil millones de dólares. Los ingresos del segmento relacionados con el cobre ascendieron a 1.81 mil millones de dólares, mientras que los ingresos obtenidos mediante el método de coproducción sumaron 2.10 mil millones de dólares. Los ingresos relacionados con el molibdeno ascendieron a 194 millones de dólares. Por su parte, los costos de tratamiento y otros ajustes contribuyeron con unos ingresos mínimos. El segmento corporativo registró un saldo negativo de 1.86 mil millones de dólares; este saldo fue compensado por 5.39 mil millones de dólares provenientes de otras operaciones mineras.

Ganancias/Renta neta

A pesar de un aumento del 48.2% en el EPE en comparación con el año anterior, alcanzando los 0.28 dólares, las ganancias netas disminuyeron un 21.6%, hasta los 565 millones de dólares. Esto refleja costos operativos más altos y dificultades en la producción. El aumento del EPE demuestra una buena gestión de los costos, pero la disminución de las ganancias netas indica presiones a corto plazo.

Revisión de las acciones después de los ingresos

La estrategia de comprar acciones de FCX en momentos en que las resultados financieras eran mejores, y luego mantenerlas durante 30 días, generó un retorno del 70.77%. Este resultado fue inferior al 77.56% obtenido por el índice de referencia, con una diferencia de 6.79% en cuanto al retorno. Un ratio de Sharpe de 0.25 indica que se trata de un rendimiento ajustado al riesgo moderado. Además, un máximo de pérdidas del 51.06% demostró la volatilidad del mercado; las pérdidas máximas alcanzaron el 45.57%.

Comentarios del CEO

La directora ejecutiva, Kathleen Quirk, destacó la importancia de la resiliencia en medio del incidente relacionado con Grasberg. Se objetivo es mantener un costo neto por unidad de producción de 1.65 dólares por libra, y lograr un crecimiento del 40% en las iniciativas relacionadas con la automatización para el año 2026. Las prioridades estratégicas incluyen restablecer las operaciones de Grasberg para el segundo trimestre de 2026, expandir la producción a bajo costo y utilizar la automatización para mejorar la eficiencia en Estados Unidos.

Guía

Se proyecta que las ventas de cobre en el año 2026 serán de 2026 toneladas. El costo neto por unidad será de promedio 1.75 dólares por libra (con una normalización a 1.25 dólares por libra para el segundo semestre de 2026). El EBITDA se estima en entre 11 y 19 mil millones de dólares, a un precio del cobre de 4 a 6 dólares por libra. Los gastos de capital se proyectan en entre 4.3 y 4.5 mil millones de dólares. Se prevén reanudaciones parciales de las actividades en el bloque de Grasberg, y se asignarán 150 millones de dólares para la expansión de las operaciones en Bagdad.

Noticias adicionales

Freeport-McMoRan redujo su dividendo trimestral a 0.075 dólares por acción, lo que representa una disminución del 76%. Esto se debe a las prioridades en la asignación de recursos financieros. Las ventas internas realizadas por los directores ejecutivos Ellie L. Mikes y Stephen T. Higgins ascendieron a 37,995 acciones, lo cual indica una actitud cautelosa por parte de los inversores. Los fondos de inversión, como HSBC y Raymond James, aumentaron sus estimaciones de precios a 69–66 dólares por acción. Esto ha fortalecido la confianza de los inversores en la demanda de cobre, dado el contexto de las tendencias hacia la electrificación.