Reglas de protección de criptomonedas de FCA: Un análisis de los costos relacionados con la custodia y los cambios en la liquidez

El núcleo del nuevo régimen radica en la aplicación de…Reglas de activos del cliente que se aplicarán a la nueva actividad de “protección”.Esto implica que las empresas que poseen criptomonedas para sus clientes deben separar esos activos. Este es un paso destinado a proteger los fondos de los consumidores. El factor de coste inmediato es la política de ubicación: la FCA propone que las empresas internacionales que operan con criptomonedas deben, en la mayoría de los casos, operar a través de una entidad legal establecida en el Reino Unido. Esta exigencia obligará a muchas empresas globales a establecer operaciones locales costosas o a abandonar el mercado.

Estas reglas tienen como objetivo explícito reducir los daños causados en el sector minorista. La FCA propone…Reglas sobre el uso del crédito para la compra de activos criptográficosSe procura limitar el préstamo destinado a compras especulativas. De manera similar, se han establecido nuevos estándares para el manejo de los activos minoristas en el contexto del préstamo de criptoactivos, con el objetivo de proteger los activos de los consumidores. Aunque estas medidas mejoran la protección de los consumidores, es probable que actúen como un freno para la actividad de negociación.

El efecto neto es un cambio en la liquidez y el volumen de transacciones. La necesidad de que las entidades legales británicas cumplan con ciertas condiciones legales, así como las restricciones relacionadas con el crédito y los activos garantizadores, aumentarán los costos operativos y la complejidad del proceso. Esto podría disminuir la participación del sector minorista en las transacciones, especialmente en aquellos servicios que dependen de mecanismos de apalancamiento o flujos transfronterizos. Las regulaciones son claras: la protección se obtiene a costa de crear más complicaciones en los procesos de negociación.

Impacto en el mercado: Cambios en la liquidez y el volumen de transacciones

El mercado de criptomonedas en el Reino Unido funciona a gran escala.365.3 millones de dólares en ingresos en el año 2025.Se proyecta que esta industria crezca a una tasa anual compuesta del 12.5%, hasta alcanzar los 913.8 millones de dólares para el año 2033. Esta trayectoria de crecimiento se desarrolla en un contexto de gran volatilidad, ya que el mercado de criptomonedas en general también experimenta altas y bajas constantes.La capitalización total disminuyó en un 23.7% en el cuarto trimestre de 2025..

La liquidez diaria sigue siendo robusta; en promedio, el volumen de transacciones en el mercado asciende a los 161.8 mil millones de dólares al año. El sector de las stablecoins, que es un componente crucial para las transacciones y la liquidación de activos, alcanzó una capitalización de mercado récord de 311.0 mil millones de dólares en el año 2025. Este enorme flujo de actividad demuestra la profundidad y la intensidad del mercado, incluso durante períodos de correcciones de precios.

Las nuevas reglas de la FCA apuntan directamente a este fenómeno. Al obligar a las entidades legales del Reino Unido a cumplir con ciertas condiciones y restringir el uso del crédito minorista, estas regulaciones crean obstáculos que podrían disminuir la participación de las empresas en el mercado. El resultado esperado es una posible reducción en los volúmenes de transacciones, lo cual afectaría al mercado grande y volátil que las regulaciones intentan proteger.

Catalizadores y riesgos: La revista Gateway de septiembre de 2026

El catalizador inmediato es la apertura planeada de la plataforma de servicios de la FCA, que permitirá a las empresas solicitar permisos para realizar actividades relacionadas con criptoactivos.Septiembre de 2026Esto marca el paso final en el proceso de consulta, desde la presentación de propuestas hasta la obtención del permiso para su implementación. Las empresas deben prepararse ahora para un sistema que incluya la aplicación de las normas relacionadas con los derechos de los consumidores, nuevas regulaciones de protección, y una supervisión estricta.Política de ubicación que exige que la entidad legal sea de Reino Unido..

El principal riesgo es la fuga de capitales. Los altos costos relacionados con el cumplimiento de las normas y los problemas operativos que surgen en el régimen británico podrían llevar a que las empresas internacionales y los activos de sus clientes se trasladen a jurisdicciones menos reguladas. Esto reduciría la liquidez en el Reino Unido y erosionaría los ingresos fiscales que el gobierno espera obtener del creciente sector de los activos digitales. La estabilidad del mercado depende de que se mantenga este flujo de capitales.

Las empresas también deben prestar atención a dos acontecimientos simultáneos. En primer lugar, la FCA emitirá sus reglas definitivas tras la consulta pública; estas reglas podrían perfeccionar los requisitos relacionados con el capital y las prácticas operativas de las empresas. En segundo lugar, el gobierno está llevando a cabo una consulta separada sobre la disponibilidad del Servicio de Ombudsman Financiero para resolver disputas relacionadas con criptomonedas. Este es un elemento clave para la compensación de los consumidores, y podría influir en el conjunto de regulaciones definitivas.