Webinar de Fatfish: ¿Un “pump” antes de la reunión para aprovechar la oportunidad de adquirir Arena? ¿O una trampa final para los minoristas?

Las acciones cotizan en su nivel más bajo de las últimas 52 semanas. Esto es una clara señal de que el mercado ya ha descartado esta empresa como viable para sus inversiones. Hasta la semana pasada, las acciones se encontraban en ese nivel de baja.$0.0070Con un valor de mercado de solo 10.875 millones de dólares. Esto no es una historia de crecimiento; es más bien una señal de crisis. La empresa recientemente ha realizado una financiación para ayudarse a sí misma.1.5 millones de dólaresSe trata de una operación de colocación de capitales. Parece algo urgente, pero en realidad representa una cantidad muy pequeña de dinero para una entidad pública. Esa pequeña suma, incluso si es superada en cuanto al número de solicitudes, demuestra una grave falta de confianza por parte de los inversores y una necesidad desesperada de efectivo.

Los datos financieros reflejan la verdadera situación de la empresa. Aunque los ingresos aumentaron un 31%, llegando a los 1.88 millones de dólares australianos, el pérdida neta de la empresa disminuyó a 675.719 dólares australianos, en lugar de superar los 1.3 millones de dólares australianos. Es un mejoramiento, pero sigue siendo una pérdida considerable para una base de ingresos tan pequeña. La situación es crítica: la empresa está gastando efectivo a un ritmo que hace que su valor actual parezca algo arriesgado. Cuando una empresa está tan lejos de alcanzar la rentabilidad, cada dólar recaudado se convierte en algo importante, pero no necesariamente en un indicador de confianza.

Este contexto convierte el próximo seminario en una especie de trampa. La dirección de la empresa se ve obligada a explicar su posición débil ante un mercado escéptico, utilizando presentaciones para intentar redefinir la situación. La verdadera pregunta es: ¿quién está del otro lado de esa pantalla? Los datos indican que no hay ningún tipo de compra por parte de los accionistas internos, ni tampoco hay una participación significativa en los beneficios de la empresa. El financiamiento proviene tanto de nuevos como de los inversores existentes. Pero el precio estancado de las acciones y el volumen mínimo de negociaciones sugieren que los inversores inteligentes ya han abandonado la empresa. Para una empresa cuyos líderes no tienen ningún interés común con los accionistas, el seminario no es más que otra forma de manipular los precios de las acciones antes de que ocurra el próximo financiamiento, o quizás, antes de que el mercado comprenda completamente la realidad de las pérdidas de la empresa.

La acción de los “dineros inteligentes”: un acuerdo con un acreedor que tiene control sobre la empresa.

Este acuerdo de financiamiento con Arena Investors es todo lo contrario de algo que podría considerarse como una “salvación”. Se trata, en realidad, de un “acuerdo con un acreedor que tiene el control sobre la empresa”. En este caso, el dinero inteligente no está invirtiendo en la empresa, sino que está asegurando su control sobre ella. Los términos del acuerdo son claramente ventajosos para Arena.5.67 millones de dólares en deuda existenteSe trata de nuevas Notas Convertibles, pero el verdadero premio es el poder que se obtiene gracias a esto. El acuerdo otorga expresamente a Arena el derecho de nombrar a un director para formar parte del consejo de administración. No se trata de una asociación; se trata más bien de una toma de control sobre la dirección de la empresa.

La cláusula de seguridad lo deja aún más claro. La Primera Nota Convertible está garantizada por los activos de Fatfish. Esto significa que los acreedores tienen un derecho directo sobre los bienes de la empresa. Este nivel de protección no es algo que los inversores institucionales suelen exigir, a menos que quieran tomar el control de la empresa. En una ronda normal de financiación, los inversores en acciones apostarían por el crecimiento futuro de la empresa. Pero aquí, Arena está utilizando los activos de la empresa como garantía, lo cual indica un profundo escepticismo hacia sus flujos de caja futuros.

En resumen, se trata de un cambio en el poder de decisión, no en la fortuna de la empresa. La empresa está intercambiando una enorme carga de deuda por un nuevo conjunto de acciones. Pero el precio de conversión se fija en un mínimo de $0.0035 por acción. Dado que las acciones cotizan cerca de $0.0070, esto representa una descuento significativo. Para Arena, esta es una forma de adquirir una participación controladora a un precio razonable. Para los accionistas actuales, en cambio, esto significa una dilución de su poder y una pérdida de influencia. Los “sabios” no están buscando una solución viable; simplemente están intentando asegurarse un lugar en el tablero, mientras que los activos de la empresa están en juego.

Lo que el seminario web no te dirá: Los verdaderos factores que influyen en el proceso y los riesgos reales

El webinar de la dirección será un discurso sobre el crecimiento y la refinanciación de la empresa. La verdadera historia se encuentra en la estructura de capital y en las acciones de aquellos que tienen intereses en juego. Hay tres puntos críticos que determinarán si esta empresa sobrevive o colapsa.

En primer lugar, el acuerdo con Arena aún no está concluido. La empresa debe asegurarse de que…Aprobación de los accionistasLa conversión de los 5.67 millones de dólares en nuevas notas es una formalidad, pero constituye el paso necesario para un gran proceso de dilución de las participaciones de los accionistas existentes. El precio de conversión se fija en 0.0035 dólares por acción, lo cual representa un descuento significativo con respecto al precio actual. Para los accionistas existentes, esto significa una pérdida directa en sus participaciones. Los interesados, quienes ya controlan la junta directiva a través del derecho a nominar a los directores en Arena, no tienen ningún incentivo para oponerse a este proceso de dilución. La reunión web es simplemente una forma de organizar este voto.

En segundo lugar, la empresa debe lograr un flujo de efectivo operativo positivo antes del próximo ronda de financiación. El último trimestre mostró una situación positiva en este aspecto.Esfuerzo de efectivo neto de 0.37 millones de dólares australianosA pesar de un aumento del 31% en los ingresos, ese es el verdadero problema: la empresa está gastando más dinero del que gana. La reciente ronda de financiamiento, que involucró una cantidad de 1,5 millones de dólares australianos, fue superventasada. Pero se trata de una solución temporal. La situación del mercado es clara: las acciones están en su nivel más bajo en las últimas 52 semanas. Mientras Fatfish no logre convertir sus operaciones en algo que genere efectivamente dinero, cada dólar recaudado es solo una señal de mayor crisis, y no de confianza en la empresa.

El mayor riesgo es que el seminario web sea simplemente una excusa para llevar a cabo una mayor ronda de financiación o un intento de adquisición por parte de Arena Investors. No se trata de una asociación, sino más bien de un acuerdo con un acreedor controlador. Las notas garantizadas y el puesto de director que posee Arena le dan alude poderosos para influir en la empresa. La necesidad desesperada de la empresa por obtener dinero, junto con su bajo valor de mercado, la convierten en un objetivo de adquisición. El propósito del seminario web podría ser gestionar los precios de las acciones antes de la próxima ronda de financiación, o presionar a los accionistas para que acepten las condiciones ofrecidas por Arena. En esta situación, los únicos verdaderos factores que pueden influir en la situación son el voto de los accionistas y el informe sobre el gasto en efectivo en el futuro. Todo lo demás no representa más que ruido.