Fannie y Freddie sufren pérdidas financieras debido a las dudas sobre los planes de Trump.

Las acciones de Fannie Mae y Freddie Mac han alcanzado los niveles más bajos en más de un año, debido a la creciente incertidumbre respecto a los planes de la administración de Trump para reformar el sector financiero relacionado con los préstamos hipotecarios. Las acciones han disminuido en aproximadamente un 70% desde mediados de septiembre, cuando todavía había esperanzas de que se llevara a cabo una oferta pública en el año 2025.Alcanzó su punto más alto.Los analistas sugieren que los plazos de implementación de las reformas han disminuido el optimismo de los inversores.

La caída se ha extendido también al sector de capital preferente, que en su mayoría está en manos de inversores institucionales. Las acciones perpetuas de Freddie Mac han disminuido significativamente.Refleja una pérdida más amplia de confianza.En la hoja de ruta de la administración para el gobierno de Fannie Mae y Freddie Mac.

El analista de Wedbush, Henry Coffey, ha revisado a la baja sus objetivos de precios tanto para Fannie Mae como para Freddie Mac. Para ello, cita el hecho de que la oferta pública de acciones se encuentra en una situación política incierta.Se redujo el objetivo de Fannie Mae a los 8 dólares.Desde $13, Freddie Mac tiene un precio de $12, desde $13.35. Pero sigue manteniendo una calificación de “Superar expectativas”.

¿Por qué sucedió esto?

El entusiasmo de los inversores por las acciones de Fannie Mae y Freddie Mac disminuyó después de que el gobierno no lograra cumplir con las expectativas de realizar una oferta pública en el año 2025. Las acciones alcanzaron un nivel récord en septiembre de 2008, pero luego cayeron.El silencio que siguió por parte de la administración…Esto llevó a una venta masiva de acciones.

Coffey señala que es poco probable que el gobierno aborde la reforma de Fannie Mae y Freddie Mac hasta después de las elecciones intermedias.Se describen escenarios en los que las acciones podrían perder toda su valor.O bien, pueden pasar décadas antes de que se obtengan beneficios a través de dividendos.

¿Cómo reaccionaron los mercados?

Las acciones de Fannie Mae y Freddie Mac cayeron un 3.2% y un 2.6%, respectivamente, el día 18 de marzo.Siguiendo los objetivos de precios revisados.Ambos han perdido más del 60% con respecto al pico alcanzado en septiembre.

Las recientes ordenes ejecutivas del gobierno no abordaron los planes relacionados con la tutela o las emisiones de acciones de la empresa. El presidente Trump se ha concentrado en otras prioridades.No se han anunciado nuevas iniciativas.Para Fannie Mae y Freddie Mac.

¿Qué estarán observando los analistas a continuación?

El análisis de Coffey destaca tres escenarios posibles para la administración de la empresa: no hacer nada, invertir en capital y pagar dividendos en un plazo de 7 a 10 años, o convertir las acciones preferentes en acciones ordinarias.El primer escenario implica un valor cercano a cero.En cuanto a las acciones, esto depende de decisiones políticas a largo plazo.

A pesar de la reciente desaceleración económica, Coffey cree que las acciones de Fannie Mae y Freddie Mac todavía ofrecen valor.La reacción del mercado depende de la claridad de las políticas futuras.Y los posibles ajustes en el mercado.

Surgen modelos de financiación alternativos.

Lone Star Funds ha anunciado la finalización de su fondo hipotecario residencial IV. Se trata de un instrumento de inversión de 1 mil millones de dólares, cuyo objetivo es apoyar los préstamos hipotecarios que no son gestionados por agencias bancarias.El fondo se dirige a prestatarios estadounidenses.Aquellos que no tienen acceso a los préstamos hipotecarios tradicionales, apoyados por el gobierno.

La estrategia de Lone Star se centra en las personas que trabajan por cuenta propia y en los propietarios de pequeñas empresas que cuentan con un buen perfil crediticio.El fondo ya ha comprometido el 33% de su cantidad.Su capital es considerable, y planea invertir más de 10 mil millones de dólares en préstamos hipotecarios.

La empresa ha utilizado su plataforma de securitización, COLT, para financiar sus inversiones. Esto incluye la emisión de las primeras securitizaciones de préstamos no agencias después de 2008, con calificación AAA.La plataforma ha recibido apoyo por parte de más de 20 mil millones de dólares.Se han utilizado en préstamos hipotecarios desde su creación.

Conclusión

Mientras que Fannie Mae y Freddie Mac siguen enfrentándose a incertidumbres bajo la administración de Trump, están surgiendo modelos de financiación alternativos para llenar las lagunas del mercado.Se recomienda a los inversores que vigilen la evolución de las políticas relacionadas con este tema.Y consideren también el panorama más amplio de las opciones de financiamiento hipotecario, al momento de evaluar sus posiciones.