Fannie y Freddie hacen grandes ofertas por valores respaldados por hipotecas.

Fannie Mae y Freddie Mac han comenzado a realizar pedidos significativos para comprar valores respaldados por hipotecas. Están interviniendo en un mercado que se encuentra en una situación delicada, debido al aumento de los diferenciales de rentabilidad de los bonos, así como a la volatilidad del mercado.Las entidades controladas por el gobierno están obteniendo beneficios.Se trata de una caída brusca en las ventas, mientras que las empresas continúan expandiendo sus carteras ya significativas.

Sus esfuerzos se enmarcan en una directiva emitida hace dos meses por el presidente Donald Trump, quien ordenó a ambos que adquieran 200 mil millones de dólares en hipotecas de alto rendimiento, como parte de los esfuerzos para mejorar la accesibilidad de la vivienda.Esta iniciativa es parte de…Se trata de una estrategia más amplia para mejorar el acceso al financiamiento para la compra de viviendas y mantener estables los tipos de interés de las hipotecas.

El aumento en las compras podría ayudar a contrarrestar el reciente aumento en los diferencias de tipo de interés, lo cual ha llevado a que los tipos de interés hipotecarios alcancen un nivel récord en tres meses. Sin embargo, esto podría compensar solo parcialmente la situación.Presiones de mercado más ampliasProviene del conflicto entre Estados Unidos e Irán.

¿Por qué ocurrió ese movimiento?

Fannie Mae y Freddie Mac son empresas que adquieren y agrupan los préstamos hipotecarios en valores financieros, y les otorgan garantías financieras a los compradores. Estas empresas se encuentran entre los mayores tenedores de la deuda hipotecaria en los Estados Unidos.Ellos mantienen estas relaciones de amistad.Y también préstamos, dentro de sus llamados “portafolios retenidos”.

La pareja, bajo la tutela federal desde el año 2008, en su momento poseía una fortuna combinada de 1.5 billones de dólares. Sin embargo, a finales de 2022, esa cifra había disminuido a solo 158 mil millones de dólares. Desde mediados del año pasado,Los portafolios han estado en aumento.Una vez más, en enero, la cifra había alcanzado los 278 mil millones de dólares.

La directiva del presidente Trump para que Fannie Mae y Freddie Mac aumenten las compras de bonos y préstamos provocó un movimiento casi inmediato en el mercado de los MBS, que supera los 9 billones de dólares.Rendimientos relativos en relación con los bonos del TesoroLa distancia entre las cotizaciones de los valores recién emitidos se redujo en aproximadamente 0.2 puntos porcentuales.

Cómo respondieron los mercados

Sin embargo, en las semanas siguientes a la directiva emitida, el ritmo de compra de ambos fue muy lento. Es probable que eso reflejara…Préstamos de riesgo ya comprimidosSe trataba de muchos bonos hipotecarios, lo que limitaba las posibilidades de obtener ganancias y reducía la capacidad de influir significativamente en los tipos de interés de las hipotecas.

Desde entonces, los diferencias entre los tipos de interés de los préstamos hipotecarios y los bonos han aumentado significativamente.Un aumento en la volatilidad de las tasas de interésEsto, causado en parte por las fluctuaciones en los precios del petróleo, en medio del conflicto cada vez más intenso en el Medio Oriente, está afectando los mercados de renta fija.

Lo que los analistas están observando

Los mercados están observando para ver si Fannie y Freddie pueden continuar con sus compras agresivas, sin que esto afecte negativamente los tipos de interés de las hipotecas.Los analistas también están monitoreando la situación.Existe la posibilidad de que la administración emita nuevas directivas que puedan influir más aún en el mercado inmobiliario.

El aumento en las compras podría ayudar a estabilizar los tipos de interés sobre las hipotecas. Pero es posible que no sea suficiente para contrarrestar las presiones generales del mercado.Los inversores y analistas están observando atentamente la situación.Para detectar cualquier signo de más intervenciones o cambios en las políticas que podrían afectar al mercado de MBS.