Pedidos de fábricas en EE. UU.: Los contratos superaron las expectativas en enero de 2026. Implicaciones específicas para el sector de los materiales de construcción y los automóviles.

El sector manufacturero de los Estados Unidos entró en el año 2026 bajo una sombra de contracción económica. Los datos de enero sobre pedidos de fábricas revelan un declive más pronunciado del que se esperaba en las principales industrias. Aunque el informe completo correspondiente a enero de 2026 aún no está disponible, los datos de octubre de 2025 indican que los pedidos de bienes manufacturados cayeron un 1.3% mensual. Estos datos son una clara advertencia para los inversores. La contracción en los bienes duraderos, especialmente…Materiales de construcciónY…AutomóvilesSe destaca un cambio estructural en la dinámica de la demanda, impulsado por la inflación causada por las políticas gubernamentales, los cuellos de botella en las cadenas de suministro globales y el deterioro del mercado inmobiliario. Este análisis explora las implicaciones específicas para cada sector y propone cambios en la asignación estratégica de activos, basándose en pruebas históricas y las respuestas divergentes de la industria.

Materiales de construcción: Un sector en declive

El sector de los materiales de construcción, una componente crucial dentro de la categoría más amplia de materiales y suministros para la construcción, ha sido afectado por una situación económica difícil. En octubre de 2025, las nuevas órdenes de compra de materiales y suministros para la construcción disminuyeron un 4.58%, a 69.64 mil millones de dólares, lo que representa una disminución anual del 0.11%. Esta contracción no es solo cíclica, sino también estructural, ya que los altos costos de los insumos, causados por las tarifas arancelarias impuestas por el presidente Trump (que actualmente ascienden al 17% en el caso de los bienes importados), han afectado negativamente los márgenes de ganancia.

La vulnerabilidad del sector se ve agravada por un mercado inmobiliario estancado. Con el sentimiento de los constructores en su nivel más bajo en varios años y las tasas de hipotecas cercanas al 7%, la demanda de madera, cemento y acero ha disminuido. El índice de precios pagados por los fabricantes para las materias primas sigue siendo alto, en 58.5%, lo que indica que los fabricantes están trasladando los costos al consumidor, lo que supone una mayor reducción en la demanda.

Implicaciones de la inversiónEspañol:
–Cobertura de riesgos a corto plazoLos inversores deben considerar la posibilidad de reducir su exposición a las acciones relacionadas con los materiales de construcción cíclicos (por ejemplo, USG, Owens Corning), y optar por sectores defensivos como los servicios públicos o el sector sanitario.
–Posicionamiento a largo plazoUn posible rebote en la actividad de construcción depende de la resolución de la decisión tarifaria pendiente del Tribunal Supremo. Si las tarifas se reducen, los materiales de construcción podrían experimentar una fase de recuperación que durará entre 12 y 18 meses. Los datos históricos de 2008-2009 muestran que los sectores relacionados con la construcción recuperaron su actividad 6 a 9 meses después de que las políticas tarifarias se normalizaran.

Automóviles: Una historia de dos mercados

El sector automotriz, que forma parte de la categoría de equipos de transporte, experimentó una contracción del 6.4% en octubre de 2025. Esta situación se debió a una disminución del 20% en los pedidos de aeronaves no militares, y a una caída del 32.4% en los pedidos de aeronaves y componentes militares. Aunque estos datos son específicos del sector aeroespacial, reflejan las tendencias generales del sector automotriz. Por ejemplo, General Motors informó una disminución del 7% en las ventas en el cuarto trimestre. Además, los precios del poliometileno, un material utilizado en componentes automotrices de alta precisión, cayeron un 2% a principios de enero de 2026, lo que indica una baja demanda en el sector.

Los desafíos del sector son de dos tipos:
1. Español:Incertidumbre en las políticasLa expiración de los créditos fiscales para vehículos eléctricos y la reducción de las regulaciones sobre emisiones han disminuido la demanda de vehículos eléctricos. Se proyecta que las ventas de vehículos eléctricos en el sector minorista caygan al 6.6% en diciembre de 2025, en comparación con el 11.2% del año anterior.
2.Presiones relacionadas con la asequibilidadCon los precios de los vehículos usados estabilizándose y la asequibilidad de los nuevos vehículos disminuyendo, los consumidores están optando por opciones de menor costo. Cox Automotive prevé una disminución del 2.4% en las ventas de vehículos nuevos en 2026.

Implicaciones de la inversiónEspañol:
–Rotación de sectoresLos fabricantes de automóviles que cuentan con una sólida gama de vehículos híbridos y con motores de combustión interna asequibles, como Toyota y Hyundai, están en mejor posición para superar esta transición. Por el contrario, las empresas enfocadas en vehículos eléctricos, como Tesla, enfrentan una mayor volatilidad en sus resultados.
–Diversificación de la cadena de suministroLos inversores deben dar prioridad a los proveedores que cuentan con líneas de productos diversificadas (por ejemplo, Magna International), en lugar de aquellos que dependen de componentes automotrices de uso único.

Asignación estratégica de activos: Equilibrar riesgo y resiliencia

Las respuestas divergentes de los sectores de materiales de construcción y automóviles a los cambios en la demanda de fabricación destacan la necesidad de una estrategia de asignación de activos más refinada. El análisis histórico de los datos de los años 2008–2010 revela que los sectores con alta sensibilidad a los costos de producción tuvieron un rendimiento inferior en un 15–20% durante períodos de contracción económica, mientras que los sectores con poder de fijación de precios (por ejemplo, la tecnología) tuvieron un rendimiento superior en un 8–12%.

Recomendaciones claveEspañol:
1. Español:Diversificar entre bienes duraderos y no duraderos.Asignar el 40% a bienes no duraderos (por ejemplo, productos de primera necesidad) y el 30% a bienes duraderos (por ejemplo, maquinaria, electrónica), con el fin de contrarrestar las contracciones específicas de cada sector.
2.Políticas que aprovechan los catalizadoresSe debe monitorear la decisión del Tribunal Supremo sobre las tarifas a principios de 2026. Un resultado favorable podría provocar un aumento del 5-7% en los sectores de la construcción y automoción dentro de los próximos 90 días.
3.Adopte un enfoque contrario.Considere las acciones de automóviles que están subvaluadas y que cuentan con balances sólidos (por ejemplo, Ford, Stellantis) como opciones a largo plazo, dado su potencial para beneficiarse de una recuperación después de la implementación de los aranceles.

Conclusión

La contracción de las órdenes de fabricación en enero de 2026 refleja un problema más amplio en la industria manufacturera estadounidense. Los materiales de construcción y los automóviles son los principales afectados por la inflación causada por las políticas gubernamentales y la baja demanda. Aunque las perspectivas a corto plazo siguen siendo difíciles, los patrones históricos sugieren que cambios estratégicos, como la protección contra la volatilidad de los costos de insumos y la aprovechamiento de las normalizaciones políticas, pueden contribuir a la resiliencia a largo plazo de los inversores. Mientras el sector enfrenta estos desafíos, un enfoque disciplinado y basado en datos será crucial para aprovechar las oportunidades en un mercado cada vez más fragmentado.