Evaluando la seguridad de las acciones con dividendos de alto rendimiento: Una investigación profunda en UPS y Verizon

La atractiva rentabilidad de las acciones con dividendos elevados seduce con frecuencia a los inversores orientados a la renta, pero distinguir entre oportunidades de valor y trampas de rendimientos exige un análisis riguroso de los fundamentos financieros. Dos nombres destacados en este ámbito, United Parcel Service (UPS) y Verizon Communications (VZ), ofrecen historias irónicas pero divergentes. Si bien la rentabilidad de dividendos de trailing de Verizon es del 6,69 % y la de UPS se ubica cerca del 6,6 %, parecen ser atractivas ambas acciones. Sin embargo, un examen más detallado de su flujo de efectivo libre, las proporciones de pago y las iniciativas estratégicas revela diferencias de vital importancia para la sostenibilidad.

Verizon: Un modelo de disciplina para los dividendos

La salud financiera de Verizon en 2025 resalta su fiabilidad como pagadora de dividendos. La empresa generó un flujo de caja libre (FCF) de $19,5 a $20,5 mil millones para el año,con un cómodo margen, para cubrir sus pagos anuales de dividendos por valor de $11.3 mil millonesEsto resalta un porcentaje sostenible de pago de aproximadamente el 58 %.muy por debajo del umbral del 70-80%menciona con frecuencia como señal de advertencia de dividendos excesivamente endeudados. Notablemente,La proporción de pago de FCF de Verizon ha mejoradoDe forma significativa, el porcentaje pasó de un promedio de 73,04% en 3 años a 55,85% en diciembre de 2025, lo que refleja una asignación de capital y una gestión de costos disciplinadas.

La historia de dividendos de la compañía potencia aún más la confianza:Aumentos anuales durante 19 años consecutivos, respaldado por FCF y no por la deuda. Esa estabilidad se refuerza con el rendimiento del 6,69% quesupera el promedio de 4.2%Para el sector de servicios de comunicación. Para los inversores de renta, la combinación de un flujo de efectivo robusto, la mejora de la eficiencia y un endeudamiento conservador, hacen de Verizon una opción rara de "blue-chip" (opción de alta calidad y fiable) en el mercado actual.

UPS: Una historia de advertencia sobre las presiones de los pagos

Aunque UPS es un piloto seguro en cuanto a la logística, presenta una imagen más sutil.La estrategia de asignación de capital de la empresa para 2025incluye pagos de dividendos de $5 500 millones, una cifra que se alinea con sus orientaciones para el tercer trimestre de 2025. Sin embargo, su flujo de caja libre parece más reducido. UPS reportó un FCF de $2 740 millones desde el inicio del año hasta septiembre de 2025, con un FCF de $4 396 mil millones en TTM.a partir de la tercera cuarta parte de 2025. Para cubrir su dividendo de un año, la compañía debe generar al menos US$5.5 mil millones en FCF, un objetivo que puede presionar su flujo de efectivo, especialmente dado su inversión de capital en $3.5 mil millonesa partir del tercer trimestre de 2025.

Los pronósticos de los analistas sugieren que el FCF puede subirA $5300 millones para 2026, pero esto implica una relación de pago de cerca del 100% en 2025 (suponiendo dividendos por $5.500 millones). Tal relación deja poco espacio para impactos operacionales o reinversiones, lo que genera preocupaciones sobre la sostenibilidad. Aun cuando UPS ejecutó iniciativas de reducción de costos y un beneficio de $330 millones antes de impuestos de ventas de propiedadesdesde el tercer trimestre de 2025Estas ganancias que se obtuvieron una vez no pueden sustituir la generación de flujo de caja constante. Para UPS, la rentabilidad del 6,6 % puede ocultar las presiones estructurales subyacentes.

Mejoras estratégicas: un diferenciador clave

El foco estratégico de la extensión de 5G de Verizony la fibra de banda ancha ha impulsado la eficiencia de costos y la estabilidad de los márgenes. Su crecimiento FCF de 2023 a 2025demuestra adaptabilidadEn un sector competitivo. Por el contrario, la orientación de UPS a la eficiencia de costos, si bien es prometedora, depende de una ejecución de largo plazo. La guía de la compañía para 2025 proyecta una margen operativo no-GAAP del 11,0–11,5% para el cuarto trimestrea partir del 4º trimestre de 2025Pero qué este se traduzca en un crecimiento sostenido del FCF no está probado.

Conclusión: La trampa de valor vs. rendimiento

La rentabilidad del 6,69 % de Verizon es una oportunidad de valor basada en los sólidos flujos de caja operativo, una tasa de pago conservadora y un historial de asignación de capital disciplinado. Su flexibilidad financiera y eficiencia líder del sector la hacen una apuesta más segura para los inversores con rentas a largo plazo.

Sin embargo, UPS exige cautela. Aunque su rendimiento del 6,6% es tentador, su FCF a corto plazo parece ser insuficiente para sostener su dividendo sin una gestión de costos o financiamiento externo agresivo. Por ahora, se encuentra entre una piedra de alto rendimiento y un potencial peligro. Los inversores deberíanvigilar las proyecciones de sus FCF de 2026y evalúen si sus iniciativas estratégicas pueden acortar la distancia entre ambición y ejecución.

En un mercado en el que el rendimiento por sí solo no puede justificar el riesgo, el demonio está en los detalles del flujo de caja y la sostenibilidad del pago. Ambas empresas ofrecen lecciones: Verizon es un ejemplo del poder de la asignación disciplinada de capital, mientras que UPS sirve como un recordatorio de que los altos rendimientos deben estar respaldados por fundamentos igual de sólidos.