Evaluación del cambio estratégico de Polygon: ¿Es la división de ZisK una decisión inteligente para el crecimiento a largo plazo?

El reajuste estratégico de Polygon en el año 2025 ha generado un gran debate entre los inversores y los analistas del sector blockchain. En el corazón de este cambio se encuentra la separación de ZisK, una empresa independiente liderada por el cofundador Jordi Baylina. Con esta separación, el equipo de desarrollo de zkEVM de Polygon y su propiedad intelectual fueron transferidos a una entidad suiza.Según The BlockEste movimiento, junto con la reorientación de los recursos hacia Polygon PoS y AggLayer, refleja un esfuerzo calculado por parte de Polygon para optimizar las operaciones y dar prioridad a iniciativas que sean escalables y de alto impacto. Pero, ¿realmente este giro estratégico permite a Polygon crear valor a largo plazo? ¿O existe el riesgo de que el ecosistema, que alguna vez fue unificado, se divida en diferentes partes?

Racionalidad estratégica: Reasignación de recursos y limitaciones técnicas

La decisión de Polygon de separar ZisK y descontinuar la cadena zkEVM en 2026 surge de una evaluación pragmática de la asignación de recursos.Según un informe de…La cadena zkEVM no se había utilizado de manera eficiente, y sufrió pérdidas anuales que superaron los 1 millón de dólares. Al reorientar el capital y el talento técnico hacia Polygon PoS y AggLayer, la fundación busca aprovechar casos de uso más rentables.Interoperabilidad entre cadenas y procesamiento escalable de transacciones.El monto anual de la pensión se calcula en base a determinados criterios y se actualiza cada año.

Sandeep Nailwal, quien asumió la dirección de la Fundación Polygon en junio de 2025, ha destacado esta reestructuración. Como se mencionó anteriormente…CointelegraphLa estrategia de Nailwal prioriza lo que ocurre “al atardecer”.Pero no puedo entender cómo son los problemas.“Las cadenas que no se utilizan adecuadamente” mientras se acelera el desarrollo de AggLayer, un protocolo diseñado para permitir…Comunicación cruzada segura, con conocimiento cero (ZK).Este cambio se alinea con las tendencias generales del sector. Los proyectos cada vez prefieren utilizar arquitecturas modulares en lugar de soluciones monolíticas de tipo layer-2.

Impacto financiero y operacional: métricas para la tercera trimestre de 2025

Los primeros resultados financieros y operativos de esta reasignación son prometedores.indicaLas mejoras implementadas por Polygon en el tercer trimestre de 2025, como el hard fork en Bhilai y la compatibilidad con Heimdall v2, han permitido que la red alcance una cantidad de transacciones por segundo de 1,000, con tarifas de gas casi nulas. Además, se redujo el tiempo necesario para completar un bloque a cinco segundos. Estas mejoras han llevado a un aumento significativo en el número de usuarios: el número de direcciones activas diariamente en Polygon PoS aumentó un 10% en comparación con el mismo período del año anterior, hasta llegar a los 600,000; además, las transacciones diarias aumentaron un 12%, hasta alcanzar los 3.8 millones.

La actividad en el ámbito DeFi también ha mejorado: el valor total de tokens bloqueados aumentó un 10%, hasta los 1.18 mil millones de dólares; además, la oferta de stablecoins creció un 23.3%, hasta los 2.98 mil millones de dólares. Mientras tanto, la migración de usuarios desde MATIC a POL está casi completada, con un porcentaje de migración del 99%. La capitalización de mercado de POL aumentó un 54% en comparación con el trimestre anterior, alcanzando los 2.45 mil millones de dólares. Estos datos indican que la estrategia reorientada de Polygon está siendo exitosa entre los usuarios e inversores.

Retornos para los inversores: Equilibrar las ganancias a corto plazo y los riesgos a largo plazo

Desde la perspectiva de los inversores, la separación de ZisK y la expansión de AggLayer representan algo a la vez positivo y negativo. Por un lado, el soporte multischape de AggLayer permite que tanto las cadenas EVM como las no EVM se integren entre sí. Esto ha atraído proyectos como Katana Network y USDT0 de OKX.Indicando creciente liquidez y efectos de redPor otro lado, el spin-off ZisK plantea preguntas sobre la posibilidad de desintegración. Al operar de forma independiente, ZisK puede diluir la coherencia de la marca de Polygon,Especialmente si la tecnología zkVM no logra ganar popularidad.Fuera del ecosistema existente.

Sin embargo, los críticos sostienen que la creación de esta secuela era inevitable. Como señalaron…Unchained CryptoLas limitaciones técnicas del zkEVM y su baja adopción han hecho que su continuidad operativa sea un obstáculo financiero. Al eliminar este activo de bajo rendimiento, Polygon puede concentrarse en iniciativas con alto potencial, como las cadenas personalizadas basadas en ZK desarrolladas por AggLayer.ya atrae socios de nivel corporativo.

Implicaciones a largo plazo de la valorización : El papel de AggLayer en la escalabilidad

La propuesta de valor a largo plazo de Polygon se basa en su visión de una “internet de valores”.Red escalable horizontalmente, protegida por ZKSe trata de cadenas de bloques interoperables. El papel del AggLayer en esta visión es crucial. Al permitir una comunicación segura entre las diferentes cadenas de bloques, se resuelve un problema importante en el uso de las cadenas de bloques: la liquidez y la actividad de los usuarios están separadas entre las diferentes cadenas. Por ejemplo, el AggLayer CDK ya ha…ayudó en el lanzamiento de cadenas como Katana NetworkDemostrando así su capacidad de adaptación.

Además, a medida que más cadenas adoptan AggLayer, Polygon se beneficiará de efectos de red. Cada nueva integración incrementa la utilidad del protocolo, con la potencialidad de impulsar una mayor adopción por parte de usuarios y desarrolladores. Este efecto de rueda podría refuerzar la posición de Polygon como el principal escalador de Ethereum, incluso si se intensifica la competencia por parte de proyectos como Arbitrum y Optimism.

Conclusion: Un Casino Sabio con Escalabilidad

La división de Polygon de ZisK y su reorientación hacia el modelo PoS y AggLayer representan una apuesta calculada en busca de escalabilidad e interoperabilidad. Aunque los indicadores financieros a corto plazo son alentadores: el crecimiento del capitalización de mercado de POL y el aumento del TVL son claros indicadores de progreso. Sin embargo, los inversores deben comparar estos beneficios con los riesgos a largo plazo relacionados con la fragmentación y la incertidumbre en la ejecución de las operaciones.

Hoy, los datos sugieren que el cambio estratégico de Polygon está dando sus frutos. La rápida adopción de AggLayer y las mejoras técnicas de la red la han posicionado para capitalizar la siguiente fase del crecimiento de la red de blockchain. Ahora, el verdadero test de esta estrategia dependerá de la capacidad de ZisK para innovar de forma independiente y de la capacidad de Polygon para mantener su liderazgo en un mercado que evoluciona rápidamente.