Sectores europeos que merecen atención antes de la decisión del Tribunal Supremo sobre las tarifas

La Corte Suprema de los Estados Unidos debe emitir una decisión sobre la legalidad del régimen arancelario impuesto por el presidente Donald Trump. Se espera que esta decisión se anuncie ya el viernes. La sentencia podría determinar si el uso por parte de Trump de poderes de emergencia para imponer aranceles es inconstitucional. Si la corte declara inválidos dichos aranceles, esto podría provocar un cambio significativo en la dinámica del comercio mundial y en los mercados financieros.Según Bloomberg.Español:

Los inversores en acciones europeas están observando las posibles consecuencias de esta decisión, especialmente para los sectores que están expuestos a las políticas comerciales estadounidenses. La tarifa del 20% aplicada el 2 de abril ya causó una disminución significativa en el índice Stoxx Europe 600, con una pérdida de valor de más de 1,7 billones de euros. Aunque posteriormente la tarifa se redujo al 15%,La incertidumbre persistente ha afectado los resultados financieros de las empresas europeas.Español:

Los inversores también están evaluando las consecuencias económicas generales de la decisión del tribunal. Los analistas de Citigroup y Goldman Sachs estiman que una tarifa del 10% sobre Europa podría reducir el crecimiento de los beneficios por acción en 2-3 puntos porcentuales. Sectores como el automotriz, los metales y los bienes de consumo son particularmente vulnerables debido a su exposición a las impuestos estadounidenses.De acuerdo con Bloomberg.Español:

¿Cómo reaccionarán los sectores europeos ante el gobierno actual?

Fabricantes europeos como BMW y Mercedes-Benz se encuentran entre aquellos que están más expuestos a las tarifas estadounidenses. Barclays estima que las tarifas estadounidenses representarán una carga de entre 100 y 200 puntos básicos en el margen de utilidad de estas empresas para el año 2026. Si la Corte Suprema decide a favor de la administración de Trump…Estas empresas podrían enfrentarse a más presiones en sus márgenes de beneficio.Español:

Los metales y los sectores industriales también están en riesgo. Por ejemplo, Commercial Metals ha señalado que el Mecanismo de Ajuste por Limites de Carbono de la UE y las tarifas de protección revisadas probablemente afectarán sus operaciones en Europa.Estas medidas podrían retrasar la obtención de los beneficios completos.De los créditos del CBAM, pero en última instancia, se mejorará el rendimiento operativo para finales de 2026.

¿Qué están observando los analistas a continuación?

Los analistas están siguiendo de cerca la posibilidad de que Estados Unidos disponga de un plan de respaldo, en caso de que la Corte Suprema decida en contra de Trump. UniCredit sugiere que la incertidumbre y la demora en la implementación de medidas contrapuestas podrían prolongar la volatilidad del mercado, incluso si las tarifas se anulan.Esto complicaría aún más las evaluaciones de valoración de las acciones.Y la visibilidad de los ingresos para las empresas europeas.

Los sectores farmacéuticos y los de bienes de consumo también están siendo analizados detenidamente. Aunque estos sectores tienen una gran exposición en términos de ventas en Estados Unidos, los analistas creen que el impacto de las políticas arancelarias sobre las empresas farmacéuticas se reduce gracias a los acuerdos existentes con el gobierno de EE. UU. Sin embargo…Los sectores de bienes de consumo y los sectores con libertad de elección podrían seguir enfrentando dificultades.Debido a la incertidumbre en el comercio actual.

Los inversores también están observando cualquier tipo de respuesta administrativa por parte del gobierno de Trump. Los analistas de JPMorgan sugieren que…Un arancel universal a corto plazo del 15%, por un período de 150 días.Podría utilizarse como una solución temporal, mientras el gobierno busca establecer tarifas específicas para cada sector a través de otros medios legales.

Se espera que la decisión del Tribunal Supremo también influya en los mercados de bonos. Una suspensión temporal de las tarifas aduaneras podría debilitar la fuerza del dólar estadounidense, hacer que las curvas de rendimiento se vuelvan más pronunciadas y, de forma indirecta, afectar a sectores europeos como las compañías de servicios públicos y el sector inmobiliario, que son muy sensibles a los cambios en las tasas de interés.De acuerdo con Bloomberg.Español:

¿Por qué esto es importante para los inversores?

Las acciones europeas han tenido un rendimiento inferior al del índice S&P 500 en el año 2025, con un crecimiento de ganancias plano. Sectores como defensa, bienes de lujo y productos farmacéuticos están en el centro de atención, debido a su alto grado de exposición a las políticas comerciales estadounidenses y a las cadenas de suministro mundiales.Un fallo favorable para la administración de Trump.Podría exacerbar estas presiones, mientras que un resultado desfavorable podría proporcionar alivio a corto plazo, pero dejar incertidumbre a largo plazo.

Los analistas de ING y Barclays enfatizan que…Cualquier alivio de las tarifas invalidadas puede ser de corta duración.Si el gobierno de los Estados Unidos busca otros motivos legales para imponer medidas similares, esto podría significar una prolongada incertidumbre para los inversores, especialmente en sectores como el automotriz y la fabricación industrial.

Por ahora, los inversores siguen siendo cautelosos. El sector de defensa europeo ha experimentado un aumento en sus precios debido a las tensiones transatlánticas, pero esto podría cambiar si la decisión del Tribunal Supremo aporta más claridad.Lo principal que se puede concluir es que los mercados europeos…Estamos preparándonos para una decisión que podría transformar la dinámica del comercio, la percepción de los inversores y los resultados financieros de los distintos sectores en los próximos meses.