Oportunidades de inversión en acciones europeas en un entorno inflacionario y con desaceleración económica

La trayectoria inflacionaria de la zona euro ha entrado en una fase de moderación, con el índice general de enero de 2025…Con una tasa de asentamiento del 2.0%Un descenso del 2.1% en noviembre, el nivel más bajo desde agosto de 2025. Este desaceleramiento, causado por la disminución de los costos de servicios y energía, se alinea con el objetivo medio de la Banco Central Europeo (BCE). Además, la política conservadora adoptada por la BCE, caracterizada por una reducción del tipo de interés en 25 puntos básicos en marzo de 2025, ha creado condiciones favorables para que las acciones europeas, que están subvaluadas, puedan superar sus expectativas. Mientras los inversores mundiales reajustan sus carteras debido a las diferencias en las políticas monetarias y a la creciente brecha de valoración entre los mercados europeos y estadounidenses…Sectores como el bancario y el industrial se presentan como oportunidades interesantes.Español:

Un vacío en la evaluación y factores favorables de la política

Las acciones europeas se negocian a un margen significativo en comparación con las de Estados Unidos; el coeficiente P/E es de 14.9.En comparación con el valor de 23.0 veces del índice S&P 500.Este vacío refleja factores fundamentales que no han sido suficientemente valorados, así como el fracaso del mercado en tener en cuenta el ciclo de reducción de tasas agresivo del BCE. Las reducciones de tasas proyectadas por el BCE, cuya meta es reducir la tasa de refinanciamiento a 2.9% para finales de 2025, ayudarán a disminuir los costos de endeudamiento.Aumentar los múltiplos de ganancias para las acciones de valor y las de pequeña capitalización.Además, los bancos europeos, que tienen…Históricamente, se negociaba a un descuento del 67%.En cuanto al ratio precio/patrimonio neto, las empresas de otras industrias siguen estando subvaluadas, a pesar de sus buenos resultados en el año 2025. Por ejemplo, el ratio P/E de Commerzbank alcanzó su punto máximo de 14.3 veces en diciembre de 2025, mientras que el ratio P/E de ABN Amro aumentó a 12.6 veces.Reflejan una mejora en la confianza de los inversores.Español:

Fortalezas sectoriales: Sectores financieros e industriales

La postura acomodatadora del BCE ha beneficiado de manera desproporcionada a los sectores que son sensibles a la reducción de los costos de financiación. Los sectores financieros, liderados por las bancos europeas, han registrado rendimientos de tres dígitos en 2025, con Société Générale y Commerzbank como ejemplos destacados.Creciendo en un 139% y 136%, respectivamente.Este rendimiento superior se debe a un “punto óptimo” de altos márgenes de retorno, crecimiento económico resistente y reservas de capital sólidas que permiten aumentos de dividendos y recompra de acciones. De manera similar, las empresas del sector industrial, con un valor de mercado de 1.4 veces su valor contable, en comparación con sus homólogos estadounidenses, que tienen un valor de mercado de 3.0 veces ese valor, han mostrado signos de estabilización. La subvaluación del sector también está respaldada por…Mejorar las condiciones macroeconómicasIncluyendo un mercado laboral que está en declive, pero que sigue siendo fuerte, así como gastos en infraestructura en Alemania, Italia y España.

Nombres poco valorados, pero con una base sólida.

Dentro de estos sectores, ciertas empresas destacan por sus valорaciones atractivas y su potencial de crecimiento.Breedon Group (LSE:BREE), una empresa de materiales de construcción.El precio de las acciones está a un factor de precio-beneficio de 12.7 veces.Y se proyecta que sus ganancias aumenten en un 11% anualmente, gracias a las compras de acciones por parte de los inversores dentro del grupo.FirstGroup (LSE: FGP)Un operador de transporte del Reino Unido, ofrece un precio de venta del 8.1 veces mayor que el precio de cotización actual.Personas dentro del sector que invierten 50 millones de libras en acciones.En medio de una mejora en la eficiencia operativa. En el sector industrial.Alimak Group (OM:ALIG)Un proveedor de soluciones de acceso vertical, con un precio de cotización de 21.8 veces el valor de la empresa. Se espera que sus ganancias aumenten en más del 12% anualmente.A pesar de las dificultades a corto plazo.Estos nombres son ejemplos del potencial del sector para generar ganancias en un entorno de baja inflación.

Riesgos y consideraciones

Aunque la claridad de las políticas del BCE y los descuentos en la valoración ofrecen oportunidades, los riesgos siguen existiendo.Incertezas geopolíticas, en particular las tensiones no resueltas en UcraniaAdemás, los cambios en la política comercial mundial podrían perturbar las trayectorias de crecimiento. Por otro lado, los bancos europeos siguen siendo vulnerables a posibles cambios en las tasas de interés o a una desaceleración en la demanda de crédito. Los inversores deben equilibrar estos riesgos con los sólidos balances de los sectores financieros.La compromiso del BCE de mantener condiciones acomodatrices hasta el año 2026.Español:

Conclusión

La moderación de la inflación en la zona euro y las políticas implementadas por el BCE han creado un punto de inflexión único para los mercados accionarios europeos. Sectores como el bancario y el industrial, que cotizan a precios significativamente más bajos en comparación con sus homólogos mundiales, ofrecen buenas oportunidades para los inversores que buscan valor y crecimiento. Mientras el BCE continúe con su ciclo de reducción de tasas y los mercados europeos reajusten los precios de los riesgos, estos sectores subvaluados están preparados para tener un rendimiento superior en 2026, siempre y cuando la resiliencia macroeconómica se mantenga y los riesgos geopolíticos se mantengan controlados.