Las nuevas reglas sobre criptomonedas en Europa redefinen las prácticas del mercado.

La regulación de Mercados de Criptoactivos de la Unión Europea (MiCA) ha introducido un nuevo marco para los criptoactivos, estandarizando las normas entre los estados miembros. Esta regulación, que entró en vigor en junio de 2023, tiene como objetivo garantizar la transparencia, la protección de los consumidores y la estabilidad financiera en el mercado de criptoactivos.De acuerdo con la ESMA.Español:

La MiCA abarca una serie de tipos de criptoactivos, incluyendo tokens de referencia de activos y tokens de dinero electrónico. Esta regulación impone obligaciones a los emisores y comerciantes. Entre estas obligaciones se encuentran requisitos de transparencia, divulgación de información y autorización. Además, la regulación exige que los emisores presenten documentación clara en forma de informes detallados, con el fin de informar a los inversores sobre los riesgos y las operaciones relacionadas con estos criptoactivos.Según lo requerido por la MiCA.Español:

La implementación de la normativa MiCA requirió el desarrollo de estándares técnicos y medidas de nivel 2 y 3. Estas medidas fueron finalizadas y adoptadas por la Comisión Europea, y aprobadas por el Parlamento Europeo y el Consejo. La Autoridad Europea de Valores y Mercados desempeñó un papel clave en la redacción y difusión de estos estándares, con el objetivo de garantizar una implementación ordenada.De acuerdo con la ESMA.Español:

¿Por qué MiCA representa un cambio significativo en los mercados de criptomonedas?

MiCA establece un régimen regulatorio completo para los proveedores de servicios de criptoactivos. Estas entidades deben obtener una autorización formal para operar en la Unión Europea. La regulación elimina la necesidad de utilizar conceptos de equivalencia con terceros países; esto significa que las empresas de criptoactivos que se encuentran fuera de la UE deben establecer una presencia local para poder prestar servicios a usuarios europeos.Como se informó.Esto crea condiciones equitativas, al mismo tiempo que se garantiza el cumplimiento de las normas financieras de la Unión Europea.

La financiación descentralizada enfrenta desafíos únicos en el marco de la regulación MiCA. Aunque los protocolos completamente descentralizados están exentos de regulaciones, los intermediarios como los frontends y los proveedores de infraestructura pueden estar sujetos a un escrutinio regulatorio. Esto incluye a proveedores como Infura y Alchemy, que dependen de infraestructuras centralizadas como Amazon Web Services.De acuerdo con CryptoSlate.Español:

¿Cuáles son las implicaciones prácticas de DeFi y los CASPs?

MiCA exige que las entidades de custodia de activos, incluyendo los intercambios de datos y los custodios, cumplan con las obligaciones relacionadas con la presentación de informes, los requisitos de capital y las obligaciones de cumplimiento. Estas obligaciones se asemejan a las de las instituciones bancarias tradicionales. Esto puede favorecer a las empresas con mayor capital en detrimento de las startups más pequeñas, ya que los costos relacionados con el cumplimiento aumentan. El enfoque de MiCA en la transparencia y la supervisión podría llevar a un mercado más consolidado.De acuerdo con el análisisEspañol:

Las carteras de autocontrol no están clasificadas como CASPs según la MiCA, lo que representa una ventaja para los inversores individuales. Sin embargo, la Regulación de Transferencias de Fondos (TFR) exige que las CASPs registren las transferencias provenientes de carteras privadas por un monto superior a 1.000 euros, con el fin de cumplir con los requisitos de control del blanqueo de dinero y las normativas fiscales. Esto crea un rastro de auditoría al que pueden acceder las autoridades reguladoras.En detalle.Español:

¿Cómo es el período de transición?

Durante la fase de transición, las autoridades nacionales competentes trabajan para garantizar un enfoque uniforme en la autorización de las entidades que operan en el ámbito de los servicios de capital. La ESMA ha proporcionado orientación para armonizar las prácticas de supervisión en toda la Unión Europea. Esto permite que las entidades que ya operan bajo las leyes nacionales puedan continuar así hasta mediados de 2026.De acuerdo con la ESMA.Español:

La ESMA también apoya la implementación adecuada de las normas de MiCA. Por ejemplo, ha publicado estándares de datos para los registros de la libreta de órdenes y los documentos técnicos relacionados. Estos estándares incluyen formatos técnicos para la presentación y divulgación de información, lo que asegura la comparabilidad y transparencia de los datos.Como señala la ESMA.Español:

¿Qué sucederá a continuación con las criptomonedas en la UE?

A medida que MiCA se adentra hacia su plena implementación para julio de 2026, las empresas relacionadas con criptomonedas deben prepararse para cumplir con las regulaciones. Las empresas más pequeñas podrían necesitar consolidarse o abandonar el mercado, mientras que las entidades más grandes probablemente se beneficiarán de la claridad regulatoria. Los inversores pueden esperar una mayor transparencia y estandarización en los mercados de criptomonedas.

El impacto más amplio de MiCA podría extenderse a los mercados criptográficos mundiales. A medida que sea más difícil realizar arbitrajes regulatorios, las empresas podrían trasladar sus operaciones a la UE para acceder al mercado único. Esto podría influir en la estructura del mercado global y en la competencia en los próximos años.De acuerdo con el análisis del mercado.Español: