Euros/USD en 1.1650: El Inflación Corregida vs. el Peso Geopolítico

El principal motivo que impulsa al dólar estadounidense es el siguiente: la inflación aún no ha alcanzado su punto máximo. Los últimos datos del Índice de Precios al Produtor para noviembre indican que la tasa anual de inflación sigue siendo…3.0%Es el nivel más alto que se ha registrado en más de un año. Lo que es aún más importante, el PPI central, que excluye los precios volátiles de los alimentos y la energía, también aumentó.3 porciento.Esta cifra marca un aumento significativo en relación con el 2,8% anual que se registró en octubre, lo que indica que las presiones de precios en la cadena de suministros de la economía están acelerándose, no se estancando.

Este desarrollo constituye un contrapeso directo a la narrativa de una economía en proceso de recuperación. Implica que las empresas todavía están lidiando con altos costos de los insumos necesarios para operar. Es posible que las empresas asuman parte de estos costos por sí mismas, en lugar de transferirlos inmediatamente a los consumidores. Como señaló el economista Samuel Tombs…Los minoristas están protegiendo a los consumidores de un aumento aún mayor en los precios de los bienes, provocado por las tarifas arancelarias.Esta dinámica crea una base estructural para la inflación. Esto aumenta el riesgo de que la Reserva Federal tenga que mantener tasas de interés más altas por un período más prolongado de lo que los mercados actualmente anticipan.

En términos de dólares, esto es algo positivo. La misión del Fed es llevar la inflación de nuevo al objetivo del 2%. Los aumentos persistentes en los precios mayoristas hacen que sea más probable que haya un ciclo de reducción de tipos de interés más lento o menos pronunciado. La perspectiva del mercado, que ya ha incluido una serie de reducciones de tipos de interés, ahora enfrenta el riesgo de estar equivocada. Esta divergencia entre las expectativas del mercado y los datos sobre la inflación proporciona un punto de apoyo fundamental para el dólar en sus niveles actuales.

Visto desde este punto de vista, el precio de EUR/USD en 1.1650 no es simplemente un nivel técnico, sino que refleja el resultado de esta lucha macroeconómica. Representa la valoración actual del mercado respecto a la resiliencia de la economía estadounidense frente a los obstáculos geopolíticos y comerciales. La inflación, por su parte, constituye el nuevo punto de referencia para la evaluación económica.

Riesgo geopolítico: el contrapeso que todavía no es lo suficientemente fuerte

Las tensiones geopolíticas son una de las razones que se mencionan como motivo para la consolidación del par EUR/USD. Sin embargo, aún no constituyen una fuerza decisiva en el movimiento del mercado. El estado de ánimo del mercado se describe como…ruidoMotivados por las tensiones en el Medio Oriente, los comerciantes han permanecido al margen de las operaciones, lo que ha limitado los movimientos del par de monedas en cuestión. Esto se ajusta a un patrón histórico: tales conflictos generan una búsqueda de seguridad por parte de los inversores, lo que favorece a las monedas como el dólar estadounidense.regreso a la media¡No!

Sin embargo, la reacción del dólar ha sido tímida. A pesar de la perspectiva de riesgo, el Índice del Dólar de EE. UU. se desplomó ligeramente, y el par EUR / USD se mantuvo sin cambios durante dos días consecutivos. Esto sugiere que el anclaje inflacionario es una fuerza más fuerte y inmediata que el contrapeso geopolítico. El mercado está evaluando efectivamente dos narrativas enfocadas: la amenaza persistente del conflicto versus la presión más concreta y basada en los datos de los precios elevados.

La imagen técnica reforzó esta parálisis. El par EUR/USD se encuentra atrapado en unTendencia bajista que dura varias semanas, negociando en un rango definido. La atención inmediata se centra en un potencial rompecano de rango que podría indicar el próximo movimiento. Por el momento, el riesgo geopolítico está proporcionando un piso para la demanda del dólar, pero no es lo suficientemente poderoso para romper el par de divisas a su nivel de consolidación. La configuración es de tensión, no de resolución.

Las nuevas reglas del juego: Implicaciones estratégicas para la posición de una moneda en el mercado

Actualmente, la acción en el par EUR/USD no es un indicio de equilibrio, sino una pausa dentro de un patrón de tendencia más largo. Las fuerzas estructurales que remodelan la economía global están creando un entorno que es más multipolar y volátil, un entorno que en gran medida desafía la dominancia histórica del dólar. Como señala RaboResearch, en el futuro de 2026 están definidas las condiciones queNuevas reglas en el comercio y la inversiónEstados Unidos va a utilizar su poder para remodelar el terreno de juego, mientras que China tendrá como meta la superioridad tecnológica. Este es un juego estratégico y no solo económico.

En este nuevo entorno, la lógica económica tradicional está siendo reemplazada por consideraciones geopolíticas. Estados Unidos está integrando la política económica en su estrategia de gobierno, utilizando aranceles, subsidios y requisitos de inversión como herramientas para garantizar su posición. El resultado es un mundo en el que el acceso a los mercados depende cada vez más de ciertas condiciones políticas. Esta dinámica está provocando un cambio significativo en la forma en que se maneja el capital. Como señala el artículo, los inversores están diversificando sus activos monetarios cuando es posible, y utilizando medidas de cobertura de riesgos con respecto al dólar con más frecuencia que antes. El dólar ya no se considera una moneda segura e intocable; ahora es una moneda que está sujeta a presiones políticas y a cambios estratégicos en su uso.

En el caso del euro, esto crea un contrapeso subtil pero importante. Mientras la zona del euro enfrenta una desaceleración temporal, la tendencia más general es hacia un aumento modesto en la tasa de EUR/USD en el próximo año. Esto refleja un mercado que se está ajustando gradualmente a las nuevas reglas. El euro no es un rival directo de la liquidez del dólar, pero es algo que se está convirtiendo en un componente más prominente de un portafolio diversificado en un mundo donde no se puede asumir la existencia de una moneda única como el default.

En resumen, la consolidación actual en el nivel de 1.1650 es simplemente una pausa táctica. La trayectoria a largo plazo es una de debilidad moderada del dólar, motivada por una combinación de presiones cíclicas en Estados Unidos y un reorientamiento global hacia estrategias que no se basen únicamente en el dólar. El contrapeso geopolítico, aunque no es suficientemente fuerte para sacar al par de su rango actual, será la fuerza que eventualmente influirá en el resultado final. El mercado está esperando el siguiente señal de que las nuevas reglas del juego hayan tomado completamente forma.

Catalizadores y escenarios: ¿Qué podría romper la impasse?

El actual estancamiento en el par EUR/USD es el resultado de dos fuerzas poderosas, pero que se oponen entre sí. El camino a seguir estará determinado por cuál de estas dos fuerzas tendrá la victoria. La prueba inmediata llegará el 30 de enero, con la publicación del informe sobre el Índice de Precios al Productor de diciembre. Este dato es crucial, ya que determinará si…La inflación se aceleró en diciembreSe trata de una tendencia duradera o de un aumento temporal. Si se continúa con otro incremento mensual, eso fortalecerá el apoyo del dólar y mantendrá al par dentro de un rango determinado. Sin embargo, una desaceleración brusca podría romper esta situación y provocar un rápido reajuste en las expectativas sobre la política monetaria de la Fed. Esto podría ser un factor catalítico a corto plazo para que el euro suba en valor.

Mirando hacia el futuro, las perspectivas a largo plazo de EUR/USD son moderadamente positivas. Los pronósticos indican que el precio del EUR/USD podría aumentar.1.18 en los próximos 12 mesesEsta trayectoria está determinada por una combinación de presiones cíclicas en Estados Unidos y dinámicas políticas. Estados Unidos enfrenta presiones de tipo stagflacionario debido a las tarifas arancelarias, lo cual podría ralentizar el crecimiento económico. Esto podría obligar a la Reserva Federal a reducir los tipos de interés de manera más agresiva de lo previsto. La presión política sobre la Fed para que actúe podría acelerar este proceso, lo cual tendría un impacto negativo en el dólar. Al mismo tiempo, se espera que la zona euro experimente un ralenticidio temporal, pero se recuperará más adelante en el año 2026. Esto proporcionaría un punto de apoyo relativo para la moneda única.

El riesgo más significativo para esta perspectiva es una escalada de los conflictos geopolíticos que sea más pronunciada de lo esperado. La actitud del mercado actual, caracterizada por una tendencia a buscar seguridad, es un equilibrio frágil. Como se señaló en análisis anteriores, las guerras importantes en Europa han provocado este tipo de situaciones.Rentabilidad a largo plazo.en los mercados monetarios, favoreciendo los tradicionales refugios de seguridad como el dólar. Una nueva y grave escalada podría superar rápidamente el cuento de inflación, desencadenando una mayor movida de refugio de seguridad en el dólar que rompería la paridad en su consolidación. Esto sería una contrapeso geopolítico clásico, en pleno funcionamiento.

En resumen, esta situación de estancamiento no es permanente. Los datos sobre la inflación del 30 de enero son el primer importante indicador que puede influir en la situación. Si confirma la tendencia alcista, el nivel de resistencia estructural del dólar se mantendrá. Si no ocurre eso, la atención del mercado se dirigirá hacia una posible contracción cíclica en Estados Unidos a largo plazo. El riesgo geopolítico sigue siendo un factor importante, capaz de perturbar cualquier escenario en cualquier momento. Por ahora, la situación es de tensión, con la espera de que aparezca algún señal que pueda cambiar la situación.