Las importaciones de soja por parte de la UE se ven sometidas a presiones, debido a que la demanda de alimentos disminuye y la sustitución del trigo aumenta.

Los números revelan claramente una disminución en la demanda. A fecha del 8 de marzo de 2026, las importaciones de soja de la Unión Europea durante la temporada 2025/26 ascendieron a…8.54 millones de toneladas métricasSe trata de una disminución significativa en comparación con los 9.61 millones de toneladas registradas en el mismo período del año pasado. Eso representa un descenso del 11% en relación al año anterior.

La desaceleración se está acelerando. Para la mitad del año, la tendencia era aún más marcada. Los datos hasta el 15 de enero indicaban que las importaciones…6.73 millones de toneladas métricasEste dato representa una disminución del 16% en comparación con el mismo período del año anterior. Esto indica que la demanda está disminuyendo, y esa tendencia se está intensificando durante el primer trimestre.

Sin embargo, la situación es más compleja de lo que parece a primera vista. El cambio se produce dentro de la cadena de suministro de proteínas en general. Aunque las importaciones de soja están disminuyendo, los datos de la Comisión Europea indican que las importaciones de harina de soja también han disminuido en un 11%, hasta los 9.86 millones de toneladas durante el mismo período. Esto sugiere que la reducción no se debe únicamente a la sustitución de la soja por harina de soja, sino a una reducción general en el uso de proteínas vegetales importadas. En contraste con las proyecciones del USDA, que indican importaciones récord de 19.5 millones de toneladas de harina de soja durante todo el año, esta situación revela la incertidumbre en las previsiones futuras: es posible que la debilidad actual no persista, o que las proyecciones se adapten a nuevas realidades. Por ahora, el balance muestra un déficit claro y creciente en el suministro de soja cruda.

El lado de la demanda: Suavizar los ingredientes utilizados en los alimentos, cambiar las fórmulas.

La disminución en las importaciones de soja es un síntoma de una mejora general en la demanda de alimentos para animales. Los datos más precisos muestran que las importaciones de harina de soja en la UE, un indicador clave de la demanda de proteínas, han disminuido.De 11% a 8.83 millones de toneladasDurante el período inicial, esto no se trata simplemente de una disminución estacional en los precios. Se trata de un retracción estructural causada por la abundancia de suministros alternativos y por cambios en la formulación de los alimentos para animales. El principal factor que impulsa este fenómeno es la presión competitiva ejercida por los granos. Se espera que el suministro de maíz en la UE alcance…85.4 millones de toneladas métricasPara la temporada 2025-26, las fábricas de harina están reemplazando activamente el maíz y la harina de soja por trigo. Los participantes en el mercado señalan que el trigo está sustituyendo cada vez más al maíz en las mezclas alimenticias. Se espera que esta tendencia continúe a medida que los diferenciales de precios se estabilicen. Este cambio reduce la necesidad de importar harina de soja, lo que a su vez contribuye a una disminución en las importaciones de este producto.

Lo que aumenta la presión es la amenaza constante de enfermedades. Los brotes de peste porcina en regiones clave como España han hecho que las fábricas de alimentos decidan posponer las compras hasta el año 2026. El brote, que comenzó a finales de noviembre, ha generado incertidumbre, lo que a su vez ha llevado a una reducción en las actividades de compra. Un comprador de alimentos declaró que esta situación podría “reducir la demanda de alimentos para el año 2026”, lo cual representa un obstáculo directo para toda la cadena de suministro de proteínas.

En resumen, se trata de un entorno de demanda en el que hay una oferta abundante y preferencias cambiantes. Aunque la incertidumbre regulatoria relacionada con la regulación contra la deforestación en la UE también ha contribuido a la volatilidad del mercado, lo importante es que los fundamentos económicos están empeorando. Las fábricas de procesamiento de granos están utilizando trigo más barato, reduciendo sus compras debido a preocupaciones relacionadas con las enfermedades, y generalmente reducen su consumo de proteína importada. Este conjunto de factores es lo que está causando el desequilibrio actual en el comercio de soja en la UE.

La cadena de suministro: sustitución y competitividad en los precios

Los patrones de importación de la UE están cambiando debido a la dinámica del ciclo de suministro, donde las alternativas nacionales son menos disponibles. Por lo tanto, la soja importada se ha vuelto más competitiva que nunca. En el caso de 2024/25, se puede ver cómo esto ocurre: a pesar de una disminución en la producción de semillas oleaginosas nacionales, la UE consumió una cantidad récord de harina de soja. Este alto consumo se debe, en parte, a la reducida disponibilidad de harina de colza y girasol, cuyas producciones fueron inferiores al promedio ese año. En otras palabras, cuando las fuentes nacionales de proteínas disminuyen, el mercado recurre a la opción más barata, que es la soja importada.

Esa ventaja en el precio es ahora más pronunciada que en años anteriores. Las cosechas récord de soja en América del Sur han contribuido a un aumento en la producción y exportaciones de soja molida. Esto ha mantenido los precios mundiales del harina de soja bajos. Esto ha hecho que este producto sea muy competitivo en términos de precio para las fábricas europeas que procesan alimentos. La evidencia es clara al respecto.Los valores unitarios de las importaciones de la UE (CIF) estuvieron por debajo de los 400 dólares estadounidenses por tonelada, por primera vez desde el período 2019/20.Se ha producido una disminución drástica, desde un pico de 550 dólares por tonelada en 2022/23. Este precio competitivo es una de las principales razones que impulsan las importaciones, a pesar de que la demanda total de piensos está disminuyendo.

La previsión reciente del USDA resalta esta dinámica. La agencia aumentó su proyección para las importaciones de harina de soja hacia la UE en el año 2025/26, a 19,5 millones de toneladas. Esto se debe a la competitividad de los precios, impulsada por una producción mundial récord. En la práctica, esto significa que, aunque la demanda de las fábricas de piensos está bajo presión debido a enfermedades y sustituciones, el bajo costo de la harina de soja actúa como un poderoso factor de estabilidad, manteniendo los volúmenes de importación elevados, en comparación con la disminución en la producción de soja.

La situación es de tensión. Por un lado, la baja demanda y las alternativas nacionales limitan el crecimiento económico. Por otro lado, la abundancia de suministros mundiales baratos hace que la soja sea una opción atractiva cuando sea necesario. Esto explica por qué las previsiones del USDA indican que las importaciones de harina de soja van en aumento, incluso aunque las importaciones de soja disminuyan. La cadena de suministro se está adaptando a esta situación: cuando las alternativas nacionales son escasas y los precios mundiales son bajos, la UE importará más harina de soja. La pregunta clave ahora es si la disminución en la demanda de piensos será suficiente para romper ese vínculo. Por ahora, el precio competitivo sigue siendo un factor importante.

Catalizadores y riesgos: ¿Qué podría revertir esta tendencia?

El camino para las importaciones de soja y harina de soja desde la UE depende de varios factores clave. Estos factores podrían contribuir o no a mantener el declive actual en los precios, o bien podrían provocar un rebote más adelante durante la temporada. El factor más importante que genera incertidumbre es la falta de claridad regulatoria. La implementación tardía de la Regulación contra la deforestación de la UE ha creado una situación volátil en el mercado. Los precios fluctuaron significativamente el año pasado, debido a cambios en las expectativas de los compradores. El retraso hasta diciembre de 2026 ha dejado al mercado en un estado de “alivio, pero también de ansiedad”. Esta incertidumbre persistente ya está influyendo en las decisiones de los compradores; muchos de ellos han decidido adquirir cantidades de productos con anticipación, lo que podría llevar a niveles más altos de inventario y, por lo tanto, aún más fortalecer la tendencia bajista actual. El riesgo es que esta volatilidad continúe disminuyendo el interés por las importaciones durante todo el año 2026.

Por el lado de la demanda, el mayor potencial catalizador es el resurgimiento de la producción de ganado, especialmente de carne de cerdo. Los brotes de fiebre aftosa en regiones importantes como España han hecho que las empresas productoras de piensos se retrasen en sus compras. Un comprador advirtió que esta situación podría reducir la demanda de piensos para el año 2026. Si las presiones causadas por estas enfermedades disminuyen y la demanda de carne de cerdo vuelve a aumentar, eso contribuiría directamente al aumento del consumo de piensos y harina de soja. Sin embargo, las perspectivas siguen siendo positivas para ahora. El mercado entrará en el año 2026 con una actitud negativa, debido a la abundancia de suministros y a la débil demanda.

El lado de la oferta constituye un contrapeso. Se espera que las cosechas mundiales de soja en América del Sur continúen aumentando, lo que contribuirá a un incremento en la producción y exportaciones de soja. Esto, a su vez, mantendrá los precios mundiales del harina de soja bajos. El USDA señala que…Bajos precios mundiales de la harina de soja.El año pasado, este producto se convirtió en una alternativa atractiva. Se espera que esta tendencia continúe hasta el año 2025/26. La competitividad de precios actúa como un incentivo para aumentar las importaciones, incluso cuando la demanda general de piensos sea baja. La proyección para las importaciones de harina de soja en la UE para los años 2025/26 se ha incrementado recientemente a 19.5 millones de toneladas. Este aumento se debe a la ventaja de precios que este producto ofrece.

En resumen, el mercado se encuentra entre dos fuerzas opuestas. La incertidumbre regulatoria y los brotes de enfermedades son factores que dificultan el desarrollo del mercado durante la primera mitad de la temporada. Sin embargo, el fuerte factor positivo que representa el suministro mundial barato y abundante podría contribuir a un mejor desempeño durante la segunda mitad de la temporada, especialmente si la demanda interna de alimentos se recupera. El equilibrio se determinará por cuál de las dos fuerzas prevalecerá.