Vulnerabilidad de Ethereum: flujos de salida del Fondo de Inversiones Mutuas y el agazapado pruebas de soporte de $2500

Ethereum (ETH) se enfrenta a una coyuntura crítica a medida que convergen las salidas institucionales y las presiones macroeconómicas, poniendo a prueba la resiliencia de su nivel de apoyo de $2,500. con spot.EthereumLos fondos de inversión que sufren una hemorragia de miles de millones de activos bajo administración (AUM) y los indicadores técnicos que indican un posible colapso, el mercado se prepara para una reducción de cuentas fundamental a corto plazo. Este análisis analiza la interacción entre los reembolsos de los fondos de inversión, el posicionamiento institucional y la dinámica en cadena para evaluar la vulnerabilidad de Ethereum y las implicaciones para 2026.

Salidas de fondo: un vacío de liquidez

El cuarto trimestre de 2025 ha sido testigo de un fuerte éxodo de los ETF de Ethereum, con reembolsos netossuperior a $600 millonessolo en la semana que comienza el 15 de diciembre de BlackRockFideicomiso de iShares de Ethereum Lideró el éxodo, perdiendo $470 millones en retiros, mientras que el AUM de Ethereumcontratado por $18.2 mil millonespara el 24 de diciembre. Esta tendencia,persistir durante más de seis semanas, refleja una desvinculación institucional más amplia de los criptomercados.

Noviembre de 2025 marcó el mayor retiro mensual neto desde que se lanzaron los fondos de cotización en tiempo real (ETF) de Ethereum, con $1400 millones en reembolsos, equivalentes al -8 % de AUM medida enETH Según los datosLas salidas coincidieron con el estancamiento del precio de Ethereum en un rango de $2.800 – $3.000, lo que subrayaFalta de convicción de direcciónentre los participantes del mercado. Mientras que los fundamentos en cadena comoarbitrajeLos flujos netos permanecen silenciados pero no bajistasSegún el análisis, la inexistencia de liquidez impelida por los ETFS ha dejado expuesto el precio mínimo, lo que genera preocupaciones sobre una posible ruptura por debajo de los niveles de apoyo críticos.

Análisis técnico: el umbral de $2.500

La estructura técnica de Ethereum se ha basado durante mucho tiempo en el nivel de $2,500 como nivel psicológico y estructural. Una reacción de junio de 2025 desde $2,460 hasta $2,470, un soporte clave, permitió que el ETH se consolidara por encima de $2,500 mientrasingreso neto de $492 millonespara BlackRockETF de la ETHAPero, la reciente debilidad ha reavivado los temores de una nueva prueba. Los analistas ahora monitorean el rango de $2,400 a $2,500 como un campo de batalla crítico, conformación de resistencia cerca de $2,520 - $2,530.

Tom Lee de Fundstrat advirtióuna caída temporal a $ 2500 es plausiblepero no indica un retroceso bajista. "Esto es menor en comparación con el potencial alcista de 3-4x que aún está sobre la mesa", argumenta. No obstante, la ausencia de presión de compra institucional evidenciada por las entradas diarias netas de los fondos de inversión de Ethereumcayendo precipitadamente a menos de $10 millones(de $65 millones en octubre) sugiere un equilibrio frágil.

Posicionamiento institucional: señales mixtas

El sentimiento institucional continúa dividido. Mientras que las salidas de los fondos indican cautela, el interés abierto en los futuros de Ethereum haaumentó a $11,79 mil millones, reflejando la actividad especulativa en los mercados de derivados. Esta divergencia, en la que el interés abierto crece a pesar del estancamiento de los precios, apunta aposición llena y mayor riesgo de volatilidad.

Una salida reciente de $96,6 millones de los fondos de inversión en monedas digitales de Ethereum,impulsado por la venta masiva de $102,2 millones por BlackRock, destaca la sensibilidad institucional a las oscilaciones de precios a corto plazo. Mientras tanto, el interés abierto de Ethereum hadisminuyó un 7% semana a semanade $6.700 millones, alineándose con una tendencia de reducción de apalancamiento más amplia en los mercados de criptomonedas. Las tasas de financiamiento se han normalizado a casi cero y el apalancamiento especulativo retrocedió, lo que indica una vuelta hacia la seguridadSegún el análisis.

A pesar de estos vientos en contra, la infraestructura institucional de Ethereum sigue siendo sólida. Los servicios de participación como Coinbase Custody y Bitwise reportan entradas constantes, mientras que la tokenización de activos del mundo real (RWA) haaumentó a $11.5 mil millones, consolidando el papel de Ethereum en las implementaciones de contratos inteligentes de nivel corporativo.

Las opciones que se avecinan expiran: un reinicio estructural

El riesgo final en el horizonte es el evento de vencimiento de opciones más grande de Ethereum en la historia. El 26 de diciembre se vencerán en Deribit $3.8 mil millones en opciones de Ethereum, más de la mitad del total de intereses abiertos de la bursatilización.Según los informes. Estos vencimientos se centran en el nivel de $3.000, donde los vendedores de opciones obtienen las mayores ganancias. Los flujos posteriores al vencimiento determinarán si Ethereum recupera esta resistencia o cae en cascada y es probable que las institucionesreconfigurar posiciones y ajustar las estrategias de coberturaEn 2026.

Conclusión: un punto de inflexión.

La vulnerabilidad a corto plazo de Ethereum depende de tres factores: la sostenibilidad de las salidas de los fondos de participación negociados en bolsa (ETF), la resistencia del nivel de soporte de $2.500 y el resultado del vencimiento de las opciones del 26 de diciembre. Aunque la desvinculación institucional y el endurecimiento de la liquidez plantean riesgos inmediatos, los fundamentos de la cadena de Ethereum y el crecimiento de los activos ponderados por riesgo (RWA) sugieren un nivel mínimo por debajo del precio. Los inversores deben monitorear la interacción entre estas fuerzas, ya que las próximas semanas podrían definir la trayectoria de Ethereum hacia 2026.