El creciente impulso institucional y de ballenas de Ethereum: ¿Está el ETH a punto de superar a Bitcoin?

El mercado de criptomonedas en el tercer trimestre de 2025 ha sido testigo de una sorprendente divergencia entreBitcoin(BTC)Ethereum(ETH). Mientras que Bitcoin lida con una corrección del 30 % desde su pico de $100.000, Ethereum subió un 83 %, superando a su contraparte en medio de un sentimiento más amplio. Este cambio no es accidental, sino una reasignación del capital impulsada por señales de grado institucional, el comportamiento de las ballenas y el impulso técnico. Para los inversores, la pregunta ya no es si Ethereum puede superar a Bitcoin, sino si la ventana para aprovechar esta tendencia se está cerrando.

Rotaciones de ballenas: un cambio estratégico de Bitcoin a Ethereum

La actividad de las ballenas se ha convertido en un barómetro crítico del sentimiento institucional. En el segundo y tercer trimestre de 2025, las billeteras de ballenas de Ethereum (que tienen entre 10 000 y 100 000 ETH) acumularon 200 000 ETH (515 millones de dólares), lo que elevó sus tenencias totales al 22% del suministro en circulación. Las mega ballenas (100 000 + ETH) ampliaron sus posiciones en un 9,31% desde octubre de 2024, lo que indica una convicción de largo plazo.

Uno de los movimientos más reveladores fue la reactivación de una ballena de Bitcoin inactiva que liquidó 400 BTC ($45,5 millones) para abrir posiciones largas apalancadas en Ethereum. Esta ballena adquirió 68130 ETH ($295 millones), lo que refleja un cambio estratégico de la narrativa estática de la tienda de valor de Bitcoin al ecosistema impulsado por los servicios públicos de Ethereum. Similarmente, una prominente ballena depositó 2437 ETH en Binance después de obtener ganancias de $5055 millones, lo que demuestra una disciplinada toma de ganancias alineada con estrategias de nivel institucional.

Estas rotaciones no son eventos aislados. Reflejan una tendencia más amplia: los inversionistas institucionales están reasignando capital a Ethereum debido a su modelo de oferta deflacionaria, rendimientos de apuestas (3,8% APY) y actualizaciones tecnológicas. Las actualizaciones Pectra y Dencun, que redujeron las tarifas del gas en un 90 % y aumentaron el rendimiento a 100 000 transacciones por segundo, han consolidado aún más el papel de Ethereum como una capa de infraestructura fundamental.

Flujos institucionales: los ETFS y la puesta en riesgo como catalizadores

La aceptación institucional de Ethereum se ha visto impulsada por su transparencia reglamentaria y la innovación de productos. El marco de divisas estables de la Ley GENIUS de EE. UU. y la reclasificación de Ethereum como un token de utilidad bajo la Ley CLARITY han atraído $33 mil millones en activos de los fondos de inversión que se negocian en bolsa (ETF) de Ethereum, incluido el fondo ETHA de BlackRock. Esta entrada hace retroceder las salidas de los fondos de inversión que se negocian en bolsa (ETF) de Bitcoin, que han visto retroceder el capital a efectivo o a activos alternativos.

BitMine Immersion Technologies (BMNR) ejemplifica esta tendencia. Al apostar 105 000 ETH (4500 millones de dólares) para obtener rendimientos anualizados del 4% al 6%, la empresa aprovechó su prima de mNAV de 1,74 para financiar más adquisiciones de ETH. Esta estrategia refleja la gestión de activos tradicional, donde la liquidez y el rendimiento se convierten en armas para el crecimiento.

Mientras tanto, los fondos de cobertura están adoptando estrategias de cobertura de múltiples capas: vendiendo futuros de ETH por corto en el CME mientras compran un ETF al contado para capturar una tasa anualizada del 9,5 % y acumular retornos de participación por un 3,5 % adicional. Estas tácticas resaltan la versatilidad de Ethereum como un activo especulativo y generador de ingresos.

Indicadores técnicos: un caso alcista para ETH

El perfil técnico de Ethereum en el tercer trimestre de 2025 es sólido. El RSI se encuentra en 66,6, lo que indica un territorio neutral, mientras que la línea MACD se mantiene por encima de la línea de señal, lo que indica un impulso alcista. El promedio móvil de 50 días ($3818,7) está por encima del de 200 días ($2335,8), formando una "cruz dorada" que subraya la fortaleza a corto plazo.

Los niveles clave de soporte y resistencia son esenciales para el monitoreo. Ethereum ha superado una resistencia de 18 meses de $4,100, con el rango de $4,800 – $5,000 como objetivo inmediato. Una ruptura limpia podría impulsar a ETH a $7,000 para fin de año, apoyado por un índice NVT históricamente bajo de 37 y un incremento interanual del 43,83% en las transacciones diarias.

Por el contrario, Bitcoin enfrenta una pausa dominante del oso. Su intersección de RSI (50 - 65) y MACD en julio de 2025 sugiere una consolidación en lugar de una reanudación alcista completa. El puntaje Z del MVRV de 1,43 y el VDD en la "zona verde" indican acumulación de parte de los tenedores a largo plazo, pero el dominio de Bitcoin ha bajado por debajo del 60%, un umbral que se ha asociado históricamente con la rotación de altcoins.

La tesis de inversión: reasignación de capital hacia Ethereum

Para los inversores, el caso de Ethereum es convincente. Los movimientos de lobos y los flujos institucionales indican un cambio estructural hacia activos impulsados por los servicios públicos. Técnicamente, los indicadores de impulso de Ethereum y las métricas en cadena (por ejemplo, la participación institucional del 29,6 %) sugieren un mercado maduro con un crecimiento sostenible.

Sin embargo, los riesgos prevalecen. Ethereum debe mantenerse por encima de $4,600 para evitar un retroceso a $4,200. Una ruptura por encima de $4,800 – $5,000 confirmaría la tendencia alcista, mientras que una caída por debajo de $4,400 podría desencadenar una reevaluación.

Asesoramiento de inversión:
1.Posición para la ruptura de Ethereum«Asigne del 30 al 40 % de las carteras criptográficas a Ethereum, aprovechando los ETF y los rendimientos de participación.
2.Cobertura con Bitcoin: Mantener una posición central de Bitcoin del 60 al 70 % para equilibrar el riesgo, pero reducir la exposición si la relación ETH/BTC supera los 0,71.
3.Súpervisalos niveles claveMire el rango de 4800 a 5000 dólares de Ethereum y el soporte de 75.000 dólares de Bitcoin.

En un mercado maduro, la innovación, la inclusión institucional y la fortaleza técnica de Ethereum lo sitúan como una inversión superior a largo plazo en comparación con Bitcoin. Para quienes buscan capitalizar la próxima fase de la evolución de las criptomonedas, el momento es ahora.