La dinámica de la oferta de Ethereum y los ingresos de fondos de inversión en este activo: un caso de acumulación estratégica

La dinámica de la oferta de Ethereum en el año 2025 y su adopción por parte de las instituciones han creado una situación muy interesante para quienes deseen acumular este activo estratégicamente. La interacción entre los mecanismos deflacionarios en la cadena de bloques, los ingresos provenientes de las carteras de ETF y las ganancias obtenidas mediante la participación en actividades de staking, hacen que Ethereum sea un activo híbrido: tanto un token de utilidad como un reservorio de valor con rentabilidad. Este análisis explica los factores fundamentales que impulsan la propuesta de valor única de Ethereum.

Dinámicas de oferta deflacionarias: Un elemento estructural positivo

La transición de Ethereum a un sistema de verificación por participación en lugar del sistema de moneda tradicional ha cambiado fundamentalmente su política monetaria. La emisión diaria de ETH disminuyó drásticamente, hasta llegar a los 1,700 ETH, lo que representa una reducción del 88% con respecto a los niveles anteriores al cambio de sistema. Además, el mecanismo de quema implementado en EIP-1559 ha causado una contracción constante en la oferta neta de ETH. Por ejemplo, en un período de siete días, la emisión de 30,000 ETH fue compensada por 11,700 ETH quemados debido a las tarifas, y 67,100 ETH fueron absorbidos por fondos cotizados en el mercado, lo que resultó en una disminución significativa en la oferta de ETH.Cambio en la oferta neta: -49,800 ETHNo hay necesidad de traducir ese texto.

Mientras que el crecimiento anualizado en la oferta de Ethereum…Regresó al nivel del 0,22% a finales de 2025.Las tendencias generales siguen siendo deflacionarias. La participación en las transacciones, que actualmente representa el 29.4% de la oferta total, bloquea 35.6 millones de ETH. Esto reduce la cantidad de criptomonedas disponibles y aumenta la escasez de dichas monedas.De acuerdo con los análisis realizados.Mientras tanto, la adopción de la tecnología Layer-2 ha llevado a que el volumen de transacciones se desplace del mainnet hacia otros entornos. Sin embargo, la demanda impulsada por los ETF ha compensado esto, al aumentar la actividad relacionada con las soluciones financieras descentralizadas y las monedas estables.Apoya, de forma indirecta, las tasas de quema.No.

Ingresos de ETF: El nuevo auge del capital institucional

Los fondos cotizados en el mercado de Ethereum se han convertido en una piedra angular para la adopción por parte de las instituciones financieras. En el año 2025, esta categoría de fondos será aún más importante.Recibió un flujo de ingresos de 12.94 mil millones de dólares.Solo el fondo ETHA de BlackRock generó ingresos por valor de 9.220 millones de dólares. Esto superó a los ETFs de Bitcoin, cuyos ingresos en el tercer trimestre de 2025 fueron de 827 millones de dólares.2.4 mil millonesEste aumento refleja la propuesta de valor única de Ethereum: contratos inteligentes, rendimientos obtenidos mediante el establecimiento de apuestas (entre 3 y 6% anualmente).Ecosistema modular de blockchainsNo hay nada que traducir.

Los inversores institucionales no solo poseen ETH; además, lo aportan como “stake”. Empresas corporativas como BitMine Immersion Technologies aportaron 3.51 millones de ETH (10.66 mil millones de dólares) en el tercer trimestre de 2025. Otros fondos cotizados, como el Mini Ethereum Trust de Grayscale y el Ethereum Strategy ETF de Bitwise, también han hecho contribuciones similares.Demanda aún más concentradaEsta acumulación estratégica ha llevado a que los balances de intercambio se hayan reducido a niveles muy bajos. En las plataformas de intercambio, la cantidad de ETH disponible es muy pequeña.Ahora, está por debajo del 9% del suministro total.¿Qué significa esto?

Correlación entre los flujos de entrada de ETF y el comportamiento en la cadena.

La relación entre los flujos de inversión en ETF y la dinámica de oferta de Ethereum es evidente en las métricas de la cadena de bloques. Por ejemplo, en el tercer trimestre de 2025, el volumen total de activos invertidos en ETF en Ethereum aumentó de 10.3 mil millones de dólares a 28.6 mil millones de dólares.coincide con un aumento del 177% en la participación de los inversores.Este flujo de capital ha aumentado la liquidez del mercado. Además, la cola de espera para que los validadores de ETH puedan salir del sistema también se ha incrementado.Se reduce a 32 ETH.Tiempo de espera: 1 minuto. Esto ocurrirá para principios de 2026.

Además, la demanda impulsada por los ETF ha reforzado la narrativa deflacionaria de Ethereum. Mientras que la adopción de Layer-2…La tasa de consumo anual se redujo a 1.32% en el tercer trimestre de 2025.Las entradas de fondos en las criptomonedas ETF han compensado esto, ya que aumentaron el volumen de transacciones gracias a las actividades relacionadas con DeFi y las stablecoins. Por ejemplo, la cadena madre de Ethereum…Se procesan 2.5 millones de transacciones diarias.A finales del año 2025, esto se debe en gran medida a la actividad de USDC y USDT.

Estudios de caso: La acumulación estratégica en acción

Las cuentas de inversiones corporativas y los fondos cotizados en bolsa son ejemplos de acumulación estratégica de activos.Un movimiento de apuesta de 5 mil millones de dólares a principios de 2026.Se ha bloqueado el 30% de la oferta en circulación, lo que genera una situación de liquidez insuficiente y indica una convicción a largo plazo por parte de los inversores. De manera similar, empresas públicas como SharpLink Gaming han invertido sus activos para garantizar la seguridad de la red.Generando rendimiento.No hay necesidad de hacerlo.

Los fondos de inversión institucionales también han modificado el perfil de oferta de Ethereum. Para el tercer trimestre de 2025,El 95% del ETH está en manos de empresas públicas.Se trata de activos adquiridos a través de fondos cotizados en bolsa, lo que refleja un cambio de estrategia de inversión, pasando de operaciones especulativas a una acumulación orientada al rendimiento. Esta tendencia está respaldada también por claridades regulatorias, como la decisión de la SEC de considerar que Ethereum no constituye una garantía financiera.Ha permitido la participación en el proceso de apuesta.Por parte de inversores institucionales.

Conclusión: Un activo híbrido para el futuro

La trayectoria de Ethereum para el año 2025 destaca su evolución hacia un activo híbrido. La dinámica de oferta deflacionaria, impulsada por EIP-1559 y el uso del staking, genera escasez de tokens. Por otro lado, las entradas de fondos provenientes de ETF proporcionan una vía regulada para la entrada de capital institucional. La interacción entre estas fuerzas –la reducción de la liquidez, la generación de rendimientos y el aumento de la utilidad– convierte a Ethereum en un activo fundamental en el ecosistema de cadenas de bloques modulares.

Para los inversores, la razón para acumular Ether es clara: la combinación única de políticas monetarias, adopción institucional e innovación tecnológica que ofrece Ethereum constituye una propuesta de valor a largo plazo muy interesante.