Los flujos de RWA de Ethereum: 15 mil millones en la cadena, pero el precio del ETH se ha estabilizado.

El cambio en el flujo de capital en la cadena de bloques ya se ha convertido en una realidad: los 15 mil millones de dólares representan el valor total de los activos reales tokenizados. El valor total de estos activos ha superado ese hito, lo que indica un aumento anual de más del tres veces. Esto no es solo un experimento de nicho; se trata de una migración institucional importante de capital hacia las plataformas de blockchain, con el objetivo de buscar rendimiento y eficiencia.

Los bonos del Tesoro de los Estados Unidos, que están en formato tokenizado, son el principal motor del mercado. Pero el oro también está creciendo rápidamente en formato tokenizado. El valor de mercado del oro en la cadena de bloques ha aumentado más del 80% en solo tres meses. Este ritmo impresionante indica una demanda explosiva. Este capital se está dirigiendo hacia Ethereum, que ocupa una posición destacada en este mercado.El 58% de las participaciones en el mercado mundial de RWA.Esa dominación es la prueba más clara de que una parte significativa de este capital institucional elige a Ethereum como su plataforma de transacciones en cadena.

La infraestructura ya está lista para una mayor expansión. Dado que la capitalización de mercado del mercado de RWA en Ethereum ha aumentado aproximadamente un 200% en comparación con el año anterior, y que instituciones como Wintermute están lanzando servidores dedicados para el manejo de tokens de oro, la infraestructura se está desarrollando gradualmente. Este flujo de capital hacia activos de bajo riesgo pero con altos rendimientos es una señal clara de que las instituciones están adoptando esta tecnología.

La desconexión entre el precio y la calidad

La desconexión entre el capital que entra y los precios del ETH es evidente: una entrada de capital de 15 mil millones de dólares no se traduce en aumentos en los precios del ETH. A pesar de la migración de instituciones hacia la minería de ETH, el valor del ETH sigue siendo bajo; ha disminuido más del 12% en el último año. Esto sugiere que el nuevo capital se utiliza para obtener rendimientos, y no para especulaciones.

El principal factor que se espera que impulse el crecimiento futuro es la emisión de stablecoins, con un objetivo de 500 mil millones de dólares. Dado que más de la mitad de toda la actividad relacionada con las stablecoins se realiza en Ethereum, una emisión constante podría aumentar significativamente el valor total de la red. Este cambio estructural indica que el capital proviene de fuentes basadas en utilidades, y no de motivos comerciales o especulaciones.

La implicación es clara: el capital de RWA se dirige hacia activos que ofrecen rendimientos estables, como los bonos tokenizados y el oro. Este despliegue mantiene el capital dentro del ecosistema de criptomonedas, pero no aumenta directamente el precio de la ETH en sí.

Catalizadores y riesgos relacionados con el flujo hacia adelante

El catalizador clave para la utilidad de ETH es el mercado de stablecoins, que alcanza los 500 mil millones de dólares. Dado que más de la mitad de todas las actividades relacionadas con stablecoins se llevan a cabo en Ethereum, una emisión sostenida de stablecoins podría aumentar el valor total de la red en diez veces. Este cambio estructural indica que lo que impulsa a la red son los capitales provenientes de la utilidad de ETH, y no los incentivos comerciales tradicionales. Esto, a su vez, aumentaría significativamente el volumen de transacciones en la red.

El riesgo principal radica en la tendencia a alejarse de los modelos puros de gestión de criptomonedas. Entidades importantes como ETHZilla, que cuenta con el apoyo de Peter Thiel, están retirándose de este modelo. Recientemente, han vendido sus activos relacionados con criptomonedas.74.5 millones de dólares en ETH.Esto indica un cambio estratégico en las prioridades de algunas instituciones. Parece que estas priorizan la liquidez y la diversificación, en lugar de mantener el ETH como activo central en sus reservas financieras.

El indicador principal es el volumen de negociación institucional en activos tokenizados. Wintermute, una compañía de creación de mercado, ha lanzado un departamento dedicado a los tokens respaldados por oro.El volumen de negociación relacionado con las acciones de oro, en forma de tokens, superó el volumen de negociación de cinco de los principales fondos cotizados en bolsa relacionados con el oro.El último trimestre. Esta infraestructura institucional es el verdadero motor de flujo, ya que permite el movimiento eficiente del capital y marca una mayor adopción de este sistema.