El flujo de criptomonedas en Ethereum frente al precio: una divergencia alcista en proceso

La tesis principal es bastante clara: la red de Ethereum está procesando más actividad que nunca. Pero este crecimiento fundamental no se traduce en un aumento en el precio del activo. La diferencia entre los precios actuales y los precios históricos es ahora la mayor en la historia de este activo. Esto crea una situación de alto riesgo, pero también podría ser un indicador positivo para el desarrollo del mercado.

Las direcciones activas diarias han alcanzado un nivel récord.773,531El 6 de abril, se registró un aumento del 47% en comparación con el día anterior, y un incremento del 94% en comparación con el año anterior. Esto no es un aumento esporádico; forma parte de una expansión sostenida. En febrero, este valor alcanzó los 2 millones, superando todos los picos anteriores registrados durante el mercado alcista de 2021. Sin embargo, este aumento récord ocurre mientras que el precio del ETH sigue bajando.El 30% en los últimos seis meses.Comercio en las proximidades$2,108.

Este vacío rompe la conexión tradicional que se observaba en los mercados alcistas anteriores. En el pasado, un aumento en el uso de la red sugería generalmente una creciente demanda y, por lo tanto, un aumento en el precio de las criptomonedas. Ahora, esa relación ya no existe. Como se señala en un informe de CryptoQuant:Los flujos de capital y los aumentos en los depósitos en moneda digital explican mejor el precio del ether que el uso que se hace del ether dentro de la cadena de bloques.La capa base de la red está perdiendo parte de sus tarifas y ganancias en comparación con las cadenas competidoras. Además, su valor de mercado se ha vuelto negativo anualmente, lo que indica una salida neta de capital del mercado. A pesar de toda esta actividad, el mercado ignora los datos fundamentales relacionados con la situación de la empresa.

Análisis de flujo: Demanda sostenible, más allá de las especulaciones.

La actividad récord no es algo meramente especulativo; está impulsada por una demanda estructural profunda. Las llamadas diarias a los contratos inteligentes superaron los límites permitidos.40 millones por día, en febrero.Se trata de una figura que indica un uso real de la tecnología, no simplemente el envío de datos de una billetera a otra. Esta demanda sostenida se basa en el hecho de que actualmente hay más de 37.7 millones de ETH acumulados, lo cual reduce la cantidad de criptomonedas disponibles en circulación y sirve como un punto de referencia fundamental para el mercado. Además, esta actividad tiene un enfoque orientado al uso práctico; Ethereum es el lugar donde se realizan estas transacciones.165 mil millones en stablecoins.Una reserva que supera en tamaño a muchas de las reservas nacionales relacionadas con las divisas.

Sin embargo, este flujo de datos de alta calidad no logra capturar el valor en la capa base del protocolo. A pesar de ser el centro de liquidación para más de la mitad de la oferta global de stablecoins, el protocolo de Ethereum está perdiendo participaciones en las tarifas y los ingresos, frente a las redes rivales. Los datos muestran que la red generó aproximadamente 10,3 millones de dólares en tarifas de transacción durante los últimos 30 días. Esto la sitúa detrás de Solana y Tron. Esta pérdida de valor es crucial: la capa 2 de la red, la capa base, generó aproximadamente tres veces más ingresos que el propio protocolo de Ethereum durante el mismo período. El valor está siendo desviado de la red.

En resumen, se trata de una red relacionada con la salud, pero que está siendo ignorada. El flujo de datos es real y variado; proviene de acuerdos basados en stablecoins, sistemas institucionales de financiación descentralizada y protocolos automatizados. Pero los beneficios económicos no llegan a los poseedores de ETH ni a la capa base del sistema. Esta desconexión entre la utilidad real de la red y su precio estancado es la principal anomalía. Para que esta divergencia se resuelva, el mercado debe reconocer que esta demanda sostenida y de alta calidad merece una valoración más alta.

Catalizadores y riesgos: El equipamiento técnico necesario para lograr una resolución

La configuración técnica ya está lista para una resolución. En el gráfico de 12 horas,…El promedio móvil de 20 períodos, que está en 2,083 $, se está acercando al promedio móvil de 50 períodos, que está en 2,086 $.Cuando el indicador EMA más rápido cruza por encima del indicador más lento, se forma un patrón alcista de tipo “crossover”, lo cual indica un cambio en el impulso a corto plazo del mercado. Este patrón comenzó a formarse a mediados de marzo, y precedió a una subida del 15.63%. La convergencia continúa, ya que los precios han aumentado un 7.59% desde el 5 de abril.

El riesgo principal es que la relación entre el mercado y Ethereum se ha deteriorado estructuralmente. Como señaló un informe de CryptoQuant,Los flujos de capital y los aumentos en los depósitos en moneda extranjera son factores que explican mejor el precio del ether, en comparación con el uso que se hace del ethereum dentro de la cadena de bloques.Se trata de un cambio fundamental. La actividad registrada ya no es un indicador fiable para predecir los precios, como ocurría en los mercados alcistas anteriores. Esta divergencia podría continuar si la presión de venta proveniente de los depósitos en las bolsas supera cualquier tipo de reacción técnica positiva.

Los niveles de precio clave que hay que tener en cuenta son los de hoy. Si el precio cierra por encima de los 2,172 dólares en un período de 12 horas, eso confirmaría una recuperación del mercado y haría que el EMA de 100 períodos también se mueva hacia arriba. Por el contrario, si el precio baja por debajo del nivel de soporte de 2,086 dólares, eso retrasará la apertura de posiciones comerciales y aumentará el riesgo de que el precio vuelva a alcanzar el mínimo de 1,935 dólares. La situación técnica es positiva, pero la nueva lógica de precios del mercado es quien determina realmente lo que sucederá.