Se trata de un ajuste en la relación de apalancamiento durante las liquidaciones de Ethereum, debido a la salida de activos del fondo cotizado.

Ethereum entró en una etapa de volatilidad, después de una oleada de liquidaciones intensas.Se han borrado casi 246 millones de dólares.Se mantienen posiciones largas durante más de 24 horas. Esta venta forzada aceleró la caída de los precios, lo cual se vio agravado por la disminución en la actividad comercial. El menor volumen de transacciones reduce la capacidad del mercado para absorber estas ventas agresivas, lo que hace que los precios se vean expuestos a fluctuaciones negativas más pronunciadas.

¿Por qué la demanda institucional se está debilitando?

Uno de los principales factores que contribuyen a este comportamiento bajista es…Salida de capitales desde las plataformas vinculadas a Ethereum.Fondos cotizados en bolsa. Estos fondos registraron una salida de 61.7 millones de dólares el martes, tras una pérdida de 85.6 millones de dólares el día anterior. Estas salidas indican que las instituciones están reduciendo su demanda, lo que genera presión sobre el mercado en términos de liquidez.

El índice de Coinbase Premium ha permanecido en territorio negativo desde finales de abril, lo que indica que…Disminución en la actividad de compra.Los comerciantes con sede en los Estados Unidos, en comparación con sus homólogos internacionales, enfrentan una situación diferente. Este deterioro en la demanda se refleja en los fondos cotizados en el mercado secundario relacionados con Ethereum. Estos fondos han registrado siete sesiones consecutivas de salida neta de capital.

Otros factores negativos son los escrutinios que enfrenta la Fundación Ethereum en cuanto a la transparencia y la gobernanza de la red. La disminución significativa del capital invertido en DeFi también ha afectado los fundamentos de la red. El valor total bloqueado en los protocolos de Ethereum ha disminuido en más de 17 mil millones de dólares desde finales de marzo. Esta disminución se debe a los ataques cibernéticos contra protocolos como Kelp DAO y Drift Protocol.

¿Cómo están ajustando los operadores sus posiciones?

A diferencia de la disminución en la demanda institucional, los operadores minoristas están aumentando su exposición a través de los derivados. El interés abierto en los futuros de Ethereum asciende a 32.2 mil millones de dólares, frente a los 30.8 mil millones de dólares anteriores. Una tasa de financiación ponderada positiva del 0.0076% desde el 30 de abril indica que los operadores que utilizan apalancamiento continúan manteniendo posiciones largas netas.

Los comerciantes ahora se concentran en la zona de demanda de 2,015 dólares. Una reacción más fuerte por parte de los compradores en este nivel podría facilitar una recuperación a corto plazo. Por otro lado, una respuesta débil podría exponer al ETH a una corrección más profunda. La estructura del mercado general sugiere que este movimiento es un ajuste en las posiciones de inversión, después de un período prolongado de comportamiento alcista, y no representa un colapso de la tendencia fundamental.

El interés en los contratos de futuros ha aumentado aproximadamente en 500 mil ETH desde el mínimo del lunes, lo que demuestra una nueva participación por parte de los operadores. A pesar de que todavía quedan pérdidas no gestionadas por valor de 17.5 millones de dólares, un importante operador relacionado con Matrixport aumentó su posición alcista en Ethereum a aproximadamente 120,000 ETH. Este movimiento indica una fuerte convicción por parte del operador; sin embargo, agregar posiciones apalancadas durante una tendencia bajista aumenta el riesgo de liquidación si los precios continúan disminuyendo.

¿Qué niveles técnicos son críticos?

Técnicamente, el precio de la ETH se encuentra por debajo de sus medias móviles exponenciales a 20 días, 50 días y 100 días. Esto crea una zona de resistencia entre los $2,234 y $2,328, que el precio debe superar para lograr una recuperación sostenida. El Índice de Fuerza Relativa se mantiene cerca de 37, en condiciones de sobreventa. Por otro lado, el Oscilador Estocástico indica que la dinámica alcista podría estar agotándose.

Los analistas consideran que los 2,150 son un umbral de resistencia crítico. Si se logra recuperar esta zona, el objetivo podría ser los 2,250. Por otro lado, si no se logra esto, es probable que la cotización retroceda hacia los 2,000. El nivel de soporte inmediato actualmente está en los 2,067; cualquier caída por debajo de este nivel podría indicar una mayor debilidad en la cotización.

Si el nivel de soporte en 2,108 dólares se rompe, las siguientes zonas de soporte significativas serán en 1,909 y 1,741 dólares. La principal moneda digital ha caído un 8% en las últimas siete noches, lo cual coincide con la caída generalizada del mercado de criptomonedas, causada por la inflación elevada y el aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro de los Estados Unidos.