Dinámicas de ingresos por comisiones en la capa 2 de Ethereum: Dominancia de la red y potencial de rendimiento sostenible

El ecosistema de la capa 2 de Ethereum se ha convertido en un pilar fundamental para la escalabilidad de la cadena de bloques. Sin embargo, sus dinámicas económicas son algo ambivalentes. Aunque las capas 2 han permitido lograr un rendimiento sin precedentes y reducir los costos para los usuarios, la cuestión de…Acumulación de valorSi estas innovaciones benefician a Ethereum en sí o, por el contrario, diluyen su poder económico, eso ha sido un tema de debate importante en el año 2025. Este artículo analiza la situación actual de los ingresos derivados de las comisiones relacionadas con la segunda etapa del proceso de validación de transacciones.Actualización de FusakaY también, la sostenibilidad a largo plazo del modelo económico de Ethereum.

Dominación en la red: El control de Base sobre los costos de nivel L2.

A fecha de diciembre de 2025,BaseHa consolidado su dominio en el panorama de la Ethereum L2.Se logra capturar el 70% de los ingresos diarios totales.Con 147,000 en ingresos diarios, esta cifra supera con creces a la de competidores como Arbitrum (39,000) y Starknet (9,000).De acuerdo con los datos de ingresos.El éxito de Base se debe a alianzas estratégicas. Por ejemplo, la “Everything App” de Coinbase integra funciones de redes sociales, comercio y pago. Esto permite que una gran cantidad de actividad de los usuarios se canalice a la cadena de criptomonedas.Como se informó..

Esta concentración plantea preguntas cruciales:
1.¿Es el dominio de Base una señal de una adopción saludable, o representa un riesgo relacionado con la monocultura?
2.¿Cómo afecta la distribución de los ingresos generados por las tarifas entre las L2 y Ethermine en sí, a la economía a largo plazo de la red?

Mientras que el TVL de Ethereum sigue siendo sólido…Más de 70 mil millonesLa mayoría de las tarifas relacionadas con el idioma L2 se estiman en…90%En el año 2025, hay que mantenerse dentro de los límites establecidos.Se sacrificaron más de 100 millones de dólares.Se trata de un compromiso en el que se prioriza el crecimiento de la red sobre las ganancias inmediatas. Esta estrategia ha dado resultados positivos en términos de adopción por parte de los usuarios, pero también expone a los poseedores de ETH a presiones deflacionarias.

Fusaka Upgrade: Un cambio revolucionario para L2 Economics

Programado para el 3 de diciembre de 2025.Actualización de FusakaPresenta/IntroducePeerDASY…Solo parámetro Blob (BPO)Tijeras, que…Reduce los costos de transacción en el nivel 2 en hasta un 95%.Y también aumentar el rendimiento de la operación de procesamiento de datos.8×Estos mejoramientos están diseñados para:
–Cuotas más bajas para el nivel L2Para atraer a usuarios del mercado masivo.
-Reducir los requisitos de ancho de banda.Para los nodos, mediante muestreo de datos (PeerDAS).
–Estabilizar los ingresosPara Ethereum, a través de…Precio de reserva del gas blob en el EIP-7918.

Las implicaciones económicas son muy importantes. Al reducir los costos de transacción en la segunda etapa, Fusaka podría…Volumen masivo de transacciones,El aumento en la tarifa de EIP-1559 provoca una mayor consumición de energía.Y esto genera una presión deflacionaria leve sobre el ETH. Sin embargo, la compensación es clara: menores tarifas significan menos ingresos directos para Ethereum, incluso mientras la red logra ganar dominio en términos de volumen de transacciones y TVL en DeFi.De acuerdo con el análisis del mercado..

Potencial de rendimiento sostenible: Una perspectiva para 5 a 10 años

El valor a largo plazo del actualizador de Fusaka depende de…Aceptación de la redY…El papel del ETH como activo de reservaLos analistas proyectan que el precio de Ethereum podría aumentar.De $7,000 a $14,000 o más para el año 2026.,Dependiendo de la adopción del L2.Los casos de negociación agresivos, como el objetivo de 62,000 dólares propuesto por Tom Lee, suponen que Ethereum se convertirá en el “petróleo digital” de Internet. En ese caso, las plataformas de segunda capa servirían como canales para manejar las transacciones globales.Como sugiere el análisis del mercado….

Sin embargo, las preocupaciones relacionadas con la sostenibilidad persisten.
–Fuga de ingresosL2s conservan la mayor parte de los costos, lo que limita la captación económica directa de ETH.
–CompetenciaLos honorarios diarios de Polygon, que ascienden a 155,000 dólares (a fecha de enero de 2026), hacen difícil distinguir el límite entre L2 y L1.Desafía la dominación de Ethereum.No.
–Riesgos macroeconómicosUn mercado bajista podría disminuir la demanda de transacciones, lo que a su vez socavaría la deflación causada por los costos de transacción.

A pesar de estos riesgos, el enfoque estratégico de Ethereum se centra en…Capacidad de escalabilidad, con enfoque centrado en los beneficios a corto plazo.Parece que funciona bien. La red ahora procesa miles de millones de transacciones al año.El 64% del TVL de DeFi De acuerdo con los informes del mercado.Lo posicionamos como la infraestructura predeterminada para Web3.

Tesis de inversión: Balancear el crecimiento y la acumulación de valor

Para los inversores, el ecosistema L2 de Ethereum presenta un paradojal:Crecimiento a expensas de la rentabilidad inmediata.La actualización de Fusaka reduce esta situación de la siguiente manera:
1.Volumen de ventasPara poder mantener la eficacia del EIP-1559.
2.Reducir los costos de la segunda lenguaPara atraer nuevas aplicaciones y uso de este tecnología (por ejemplo, en la tokenización o en los pagos mediante stablecoins).
3.Mejorar el papel de Ethereum como capa de resolución de disputas.Incluso si los L2s son los encargados de manejar la ejecución del código.

Sin embargo, el potencial de rendimiento de la ETH sigue estando vinculado a…Adopción de la redEn lugar de las ingresaciones por concepto de tarifas, esto hace que Ethereum sea más…Stock de crecimientoEs un modelo en el que los activos que pagan dividendos son más rentables durante las épocas de burbuja, pero su rendimiento es inferior durante los períodos de declive económico.

Conclusión: Una apuesta de alto riesgo en términos de escalabilidad.

La dinámica de los costos en la etapa L2 de Ethereum refleja una tensión más generalizada en la economía de las cadenas de bloques.Escalabilidad vs. captura de valorAunque el dominio de Base y la actualización de Fusaka indican un compromiso con el crecimiento, la sostenibilidad a largo plazo del modelo de Ethereum depende de si esta crecida puede convertirse en demanda de ETH. Por ahora, los datos sugieren que eso es posible… pero solo si la red continúa superando a sus competidores y enfrentando condiciones macroeconómicas difíciles.

Como dijo un analista:Ethereum no es una forma de imprimir dinero; más bien, es como una carretera que conecta diferentes partes del sistema. La cuestión es si los costos que se generan al utilizar esa “carretera” terminarán por regresar al nivel básico del sistema. Según los comentarios del mercado…