La actualización de Fusaka en Ethereum genera debates sobre la tokenómicas y el rendimiento de la red.

La actualización de Fusaka de Ethereum, que entró en funcionamiento en diciembre de 2025, ha mejorado significativamente el rendimiento de los datos en la capa 2. Esta actualización incluye funcionalidades como PeerDAS, lo cual aumenta la capacidad de procesamiento de datos en la capa 2. También incluye características como las preconfirmaciones.Reduciendo la latencia de las transacciones de unos minutos a milisegundos..

A pesar de estos avances técnicos, la actualización ha provocado críticas, especialmente por parte de Culper Research. Esta empresa sostiene que la tokenómica de Ethereum ha empeorado.Un descenso del 90% en los ingresos de los validadores.Debido a la reducción de los costos de transmisión de datos, las transacciones de tipo “spam” se vuelven más viables desde el punto de vista económico. Además, esto socava la seguridad de la red.

Los observadores del mercado están divididos en cuanto al impacto de esta actualización. Standard Chartered espera que el precio de Ethereum pueda bajar a 1,400 dólares antes de recuperarse.Se menciona el rendimiento insatisfactorio de los ETF, así como los retrasos en las reducciones de las tasas de los Bancos Centrais.Sin embargo, la empresa sigue siendo optimista respecto al potencial a largo plazo de Ethereum. Se espera que el valor de la moneda pueda alcanzar los 4,000 dólares para finales del año y los 40,000 dólares para el año 2030. Esto se debe a la adopción de stablecoins y los avances regulatorios en este campo.

¿El actualizador de Fusaka de Ethereum aumenta la capacidad de procesamiento del nivel 2?

La Fundación Ethereum afirma que la actualización Fusaka ha mejorado el rendimiento de los datos en la capa 2, hasta en ocho veces.Acercando la red a un nivel de uso inmediato.Al utilizar funcionalidades como PeerDAS, la actualización mejora la capacidad de muestreo de datos y de procesamiento de información. Estos mejoramientos permiten aumentar la escalabilidad y eficiencia del sistema. Todo esto contribuye a reducir la necesidad de escalar la capa base del sistema, así como a mejorar la experiencia general de transacción.

La introducción de las preconfirmaciones es otra característica importante. Al reducir la latencia de los minutos a milisegundos, este mejoramiento permite transacciones más rápidas y tarifas más bajas. Esto es esencial para una amplia adopción de esta tecnología. Este cambio se alinea con la visión a largo plazo de Ethereum: convertirse en una cadena de bloques altamente escalable y eficiente.

¿Cuál es la tesis bajista de Culper Research sobre la tokenómica de Ethereum?

Culper Research ha adoptado una postura negativa respecto al Ethereum. Según esta empresa, la actualización de Fusaka ha debilitado su estructura tokenética. La firma señala que…Los costos de gas han disminuido en más del 90%.Esto reduce significativamente los ingresos de los validadores, así como el efecto “flywheel” que incentiva actividades de alto valor en la cadena de bloques. Esta reducción en las tarifas ha hecho que las transacciones sin sentido y las actividades de bajo valor sean más comunes, lo cual socava la integridad de la red.

El grupo de investigación también sostiene que gran parte del aumento en las transacciones recientes se debe a la necesidad de afrontar ataques de tipo “poisoning” y “dusting”.Esto distorsiona los indicadores de crecimiento y genera una narrativa engañosa.Culper afirma que estos ataques se han vuelto económicamente viables, gracias al aumento en los límites de uso del gas. Este aumento en los límites pretendía permitir el escalado de la capacidad de la base, pero, sin querer, esto ha facilitado la realización de actividades maliciosas.

Además, Culper señala las ventas de ETH por parte de Vitalik Buterin como una posible señal de disminución en la confianza en la tokenómica de Ethereum. La empresa también destaca la creciente competencia que enfrenta Ethereum, debido a las soluciones de nivel 2 desarrolladas por Solana. Esto podría debilitar aún más el atractivo a largo plazo de Ethereum.

¿Qué reacciones tendrá el mercado y cuál es la perspectiva a largo plazo para Ethereum?

El análisis de Standard Chartered sugiere que el precio de Ethereum podría bajar a 1,400 dólares antes de poder recuperarse. La empresa atribuye esto a…Rendimiento insatisfactorio de los ETF y retrasos en las reducciones de los tipos de interés por parte de la Reserva FederalSin embargo, sigue siendo optimista en cuanto al potencial a largo plazo de Ethereum. Predice que la cotización podría alcanzar los 4,000 dólares para finales de año y los 40,000 dólares para el año 2030. Este optimismo se debe a la adopción de stablecoins, los avances regulatorios y las ventajas técnicas que ofrece la actualización de diciembre de Fusaka.

A pesar de estas perspectivas positivas, el mercado sigue siendo cauteloso.Las posiciones cortas en Ethereum ahora superan en 12 veces a las posiciones largas.Esto refleja un creciente escepticismo hacia el modelo económico de la red. Los inversores están vigilando atentamente si los actualizaciones técnicas de Ethereum serán suficientes para compensar los desafíos que plantean la disminución de los ingresos de los validadores y el aumento de las transacciones no deseadas.

La discusión sobre la tokenómica y el rendimiento de Ethereum destaca las complejidades que implica la adopción de la cadena de bloques. Aunque la actualización de Fusaka ha logrado avances significativos en términos de escalabilidad y eficiencia, también ha introducido nuevos desafíos que deben resolverse para garantizar el éxito a largo plazo de la red.