La realidad del flujo de Etherum: la dominación de la L2 y el “fee squeeze”.

El flujo de capital ahora es claro y definido. En un día típico…Las redes de segundo nivel procesan más de 874,000 operaciones por segundo.Mientras que la red principal de Ethereum maneja apenas 25,000 operaciones por segundo. Esta relación de 35 a 1 define la realidad actual: las capas L2 son la capa de ejecución activa, y la red principal se ha convertido en una capa de procesamiento de transacciones.

Este cambio es el resultado directo de…Actualización EIP-4844Esto ha reducido los costos de la capa L2 en un 90-99%. El resultado práctico es que la mayor parte de las transacciones de los usuarios y las tarifas relacionadas ahora se manejan a través del ecosistema de la capa L2. La función principal de estas redes ha evolucionado desde una perspectiva de escalabilidad pura hacia una iniciativa de innovación diferenciada. Este papel ya está siendo desempeñado por el diversificado panorama de la capa L2.

En resumen, se trata de una clara división del trabajo entre las diferentes funciones. El mainnet se encarga de proporcionar la seguridad y los mecanismos necesarios para el procesamiento de las transacciones, mientras que las L2 se ocupan de manejar las actividades de alto volumen realizadas por los usuarios. Esta dinámica de flujo de datos constituye la nueva base para el uso y la actividad económica de Ethereum.

El conflicto entre el precio y el flujo de mercancías

Las fuerzas financieras que impulsan a la ETH están ahora en conflicto directo. Por un lado, existe una demanda institucional poderosa, lo cual se evidencia en…Las cotizaciones de los ETFs de ETH han generado un flujo neto de ingresos de 9.8 mil millones de dólares durante el año 2025.Este capital está reduciendo activamente el suministro de liquidez, lo que representa una presión alcista estructural.

En el otro lado, se trata de una disminución en los ingresos que genera la red en sí. La migración de la actividad de los usuarios a las plataformas secundarias ha interrumpido los ingresos principales que generaba la red principal.Los pagos de tarifas en el nivel 2 hacia Ethereum han disminuido en más del 90% con respecto al año anterior.La pérdida de ingresos se estima en aproximadamente 113 millones de dólares en el año 2024, para reducir a solo 10 millones de dólares en el año 2025. Este es el costo financiero directo que se deriva de la dominación de la plataforma L2, lo cual determina la realidad actual del flujo de datos.

Esto crea un situación de equilibrio entre los diferentes factores en juego. La reducción en el suministro debido a las obligaciones y los fondos cotizados en bolsa es positiva, pero la caída en las comisiones socava el modelo económico de la red y la narrativa deflacionista que una vez respaldó los precios. La solución depende de si la nueva demanda puede superar esta pérdida de ingresos estructurales.

Catalizadores y riesgos: El camino hacia una plataforma unificada

El éxito de la nueva arquitectura de flujo de Ethereum depende de dos factores clave para el año 2026. En primer lugar, el protocolo debe aumentar su límite de gastos.Hacia adelante y más allá… 100 millones.Es un objetivo de escalabilidad directa, cuyo fin es aumentar el rendimiento del nivel L1. En segundo lugar…Ruta de desarrollo “strawmap”Propone una reducción radical en la duración de las transacciones, de 16 minutos a solo unos segundos. Esto podría aumentar significativamente la capacidad de procesamiento de las transacciones en la etapa L1, así como la eficiencia en términos de costos.

Estos mejoramientos tienen como objetivo hacer que el L1 sea más competitivo como capa de ejecución. La visión del Strawmap consiste en reducir los tiempos de ejecución a tan solo 2 segundos, y lograr que el L1 funcione con gran velocidad, con resultados definitivos en cuestión de segundos. Si se implementan estos cambios, esto permitirá que la capa base pueda manejar más actividad de los usuarios, lo que posiblemente reduzca la carga económica que recae sobre la red, además de fortalecer su modelo económico.

El riesgo principal es de tipo estructural. Para que el nuevo flujo funcione, los L2 deben seguir siendo económicamente viables, al mismo tiempo que cumplen con la función de capa de ejecución.El marco actual establece que las organizaciones de nivel L2 deben concentrarse en la innovación diferenciada.Y también existen economías autónomas dentro de la cadena de bloques. Pero su éxito no está garantizado. Si fracasan, toda la arquitectura de flujo dominada por los L2 colapsará.