La crisis de flujo en Ethereum: tarifas, dominio del segundo nivel de la cadena de bloques y la desconexión entre el precio y las condiciones de funcionamiento del sistema.

El precio de Ethereum está en una situación muy baja. Ha bajado aproximadamente…33% desde el inicio del año.Y el precio se encuentra cerca de los 1,940 dólares. Esto difiere significativamente del flujo subyacente de la red, que está en declive. La pregunta clave en materia de inversión es si este precio puede mantenerse o aumentar, teniendo en cuenta que las métricas fundamentales de actividad están empeorando.

La medida más importante es el costo de transacción.Los costos diarios promedio por el uso de gas han disminuido en un 86% durante el último año.Ahora, el valor de la moneda se encuentra en solo 0.64 Gwei. Esta disminución en el precio indica una caída severa en la demanda y en la actividad económica dentro de la cadena de bloques. Esto representa un contraste marcado con las fluctuaciones del precio.

El ecosistema está experimentando una concentración extrema de poder. Los tres primeros “Layer 2 Rollups” ahora controlan todo el sistema.Más del 83% del TVL de DeFi en la segunda categoría.Esta consolidación indica que el crecimiento de la red se está concentrando en un pequeño número de ganadores. Como resultado, el panorama general del nivel 2 se vuelve fragmentado y vulnerable.

La hoja de ruta técnica: Ganancias en eficiencia vs. Realidad del flujo

Los mejoramientos propuestos ofrecen una clara oportunidad para reducir los costos para los usuarios. Sin embargo, su impacto en la deflación de las tarifas actuales es incierto. El plan de desarrollo de Vitalik Buterin incluye un cambio de estado basado en un árbol binario, lo cual podría ser una forma de reducir los costos.Más de 10,000 unidades de gas por transacción DeFi.Esta mejora en la eficiencia directa apunta a la causa raíz de los altos costos. Potencialmente, esto hará que la actividad en la cadena de bloques sea más barata y atractiva.

El aumento planificado del límite de gas, de 60 millones a 80 millones, tiene como objetivo mejorar el rendimiento de la red y reducir la congestión. Este cambio, en espera de las optimizaciones realizadas por los clientes, podría permitir que se realicen más transacciones por bloque, lo que ayudaría a estabilizar los costos de transacción. Sin embargo, su éxito depende de si realmente la red está congestionada o no. Actualmente, esa condición no parece ser el caso.Se han reducido las tarifas diarias por el uso del gas..

La visión a largo plazo de reemplazar el EVM por un diseño basado en RISC-V es un proyecto de alto riesgo y alto retorno, sin ningún impacto inmediato. El plan de transición para este cambio es de varios años, con fases específicas dedicadas al reemplazo de los compiladores y los contratos de uso. Por ahora, sigue siendo una posibilidad futura, pero no una solución para la crisis inmediata del flujo de datos en la red.

Catalizadores, riesgos y lo que hay que observar

El factor clave es si las tarifas más bajas y una mayor eficiencia pueden atraer nueva actividad en la cadena, lo que revertiría la tendencia actual de disminución de los ingresos provenientes de las tarifas. La red…Los costos promedio diarios por el uso del gas han disminuido en un 86% durante el último año.Ahora, está en solo 0.64 Gwei. Para que el precio pueda aumentar, esta deflación debe ser compensada por un aumento en el volumen de transacciones, lo que generaría nuevos ingresos por comisiones, y no simplemente transacciones más baratas.

Un riesgo importante es que el progreso técnico no logre generar suficientes nuevas transacciones, lo que haría que el precio de la ETH dependa de las percepciones macroeconómicas. Además, el valor del activo ya está disminuyendo.33% desde el inicio del año.Y su camino hacia la recuperación depende del crecimiento en la cadena de bloques. Si los aumentos en la eficiencia no se traducen en una mayor utilización de los recursos, el precio seguirá siendo vulnerable a los ciclos del mercado y a las noticias regulatorias.

Es necesario supervisar la transición de la red base hacia una arquitectura unificada, ya que esto puede ser un indicador clave para la innovación en el nivel L2 y para la concentración de usuarios. La tecnología Coinbase Layer 2 está pasando de usar la plataforma Optimism OP Stack a su propia base de código, con el objetivo de lograr actualizaciones más rápidas y un rendimiento mejorado. Sin embargo, los problemas operativos recientes destacan la complejidad del proceso de escalamiento. Pero el éxito de esta tecnología podría indicar si los L2s pueden impulsar la adopción de Ethereum, o si el crecimiento seguirá limitándose a unas pocas cadenas dominantes.