Dominio de Ethereum en la era de las stablecoins: un cambio estructural en las finanzas mundiales

En el cuarto trimestre de 2025, Ethereum consolidó su posición como la espina dorsal del ecosistema de las stablecoins, dominando una participación de mercado del 57% en la emisión de stablecoins y con más de $307 mil millones en stablecoins circulantes en su redsegún Cointelegraph. Este dominio no es simplemente un efecto de la dinámica del mercado, sino que refleja la evolución de la infraestructura de Ethereum, que está redefiniendo la forma en que se asignan y redistribuyen los capitales a nivel mundial. A medida que la era de las stablecoins se acelera, el rol de Ethereum como capa de consignación de dinero programable y activos reales (RWAs) está catalizando un cambio estructural en la financiación mundial.

La infraestructura como la base del dominio

Las actualizaciones de la infraestructura de Ethereum en 2025, en concreto, las actualizaciones de Pectra y Fusaka, han posicionado la red como una plataforma escalable, eficiente y segura para las aplicaciones que requieren una apuesta por el capital. Pectra, implementada en la primera mitad de 2025,Aumentó el equilibrio efectivo máximo para los validadoresdesde 32 ETH hasta 2048 ETH, lo que permite a los operadores de nodos de gran tamaño consolidar miles de validadores en un único nodo masivo. Esta optimización mejoró la eficiencia de la red y preparó la capa de consenso para futuras mejoras de rendimiento. Fusaka, lanzado en diciembre de 2025, introdujo el PeerDAS (Peer Data Availability Sampling, muestreo de disponibilidad de datos de los pares),una innovación en el protocolo que permite a los nodos verificar solo pequeños fragmentos aleatoriosde datos para garantizar estadísticamente la disponibilidad. Este avance provocó un incremento de capacidad de datos de 8 veces en las cuerdas.haciendo de Ethereum una capa de disponibilidad de datos viablepara aplicaciones de alto valor como bienes raíces tokenizados y protocolos institucionales de DeFi.

Estas mejoras, en combinación conrecord número de implementaciones de contratos inteligentes, 8,7 millonesen el cuarto trimestre de 2025, subraya la transición de Ethereum de un activo especulativo a una capa de infraestructura fundamental. La capacidad de la red para procesar 6 billones de dólares en transacciones de stablecoin durante el mismo período-Supera las redes de pagos tradicionalescomo Visa y Mastercard, destaca su capacidad para gestionar los flujos de capital a gran escala. Este crecimiento está impulsado por las principales stablecoin como USDT y USDC,que representan más del 80% de la actividad de stablecoin de Ethereum, que es respaldado además por soluciones de segunda capa como Optimism y Arbitrum,que mitigaron los costos de transacciónpara usuarios de alta capacidad.

Realocación de macrocápsulas y adopción institucional

La infraestructura de Ethereum se ha convertido en un canal de desplazamiento de capital macrocrítico, particularmente en sectores de alto consumo de capital como la DeFi y la gestión de activos tokenizados. Hasta agosto de 2025,fondos de tesorería corporativos y fondos negociados en bolsajuntas, tenían más de 10 millones de ETH, valorados en 46,22 mil millones de dólares. Se atribuye este aumento en la adopción institucional al Proof-of-Stake consensus mechanism, mecanismo de consenso por participación de Ethereum.que ofrece rendimientos de apuestas del 3-4% anualy su papel como la cadena de bloques dominante para contratos inteligentes y activos tokenizados. La aprobación de los ETF de Ethereum sin apalancamiento en EE. UU. aceleró aún más las llegadas,con los fondos ETN de Ethereum que a menudo superan a los de Bitcoinen entradas netas.

El atractivo de la red para los inversores institucionales también está ligado a su capacidad para tokenizar activos tradicionales. El ecosistema DeFi de Ethereum,gestionando cientos de miles de millones de valor total bloqueado, proporciona flujos de ingresos nuevos con el préstamo, la generación de mercado automatizada y estrategias de optimización de la rentabilidad. Por ejemplo,Las reservas de ETH de Bitmine incrementaron a $1.3 mil millonesa finales de 2025, convirtiéndolo en el mayor tesoro de ETH a nivel mundial. Esa confianza institucional se ve reforzada por la claridad de la regulación,incluso la determinación de la SECque el propio Ethereum no es una seguridad y el reglamento Markets in Crypto-Assets (MiCA) de la Unión Europea, que estandarizó el acceso a actividades basadas en Ethereum.

Un nuevo paradigma para las finanzas mundiales

El impacto estructural de Ethereum va más allá de su adopción institucional. Al reorientarse como un bien público global, comparable a Internet o GPS, la red se está enfrentando a los sistemas de coordinación globales tradicionales, no a otras plataformas de bloques. Este cambio es cuantificado por la métrica del "sobrante de confianza" de Ethereum, que mide el valor económico generado por la reducción de la fricción en las transacciones globales. Por ejemplo, el rol de Ethereum como el centro de operaciones primaria para las actividades en cadena de monedas denominadas en dólares.son anfitriones de más de la mitad de los $307 mil millonesen stablecoins demuestra su capacidad de disintermedia a intermediarios financieros tradicionales.

Además, la infraestructura de Ethereum permite una oportunidad de trillones de dólares en activos tokenizados. La capacidad de la red para tokenizar activos del mundo real, desde propiedades inmobiliarias hasta productos básicos,está atrayendo capital de institucionesbuscando rendimientos en un entorno de bajo interés. Esta tendencia se amplifica aún más a través de la capacidad de Ethereum de procesar millones de transacciones diariamente a costos menores a los de los sistemas de pago tradicionales.haciéndolo viable para aplicaciones institucionales de alto volumen.

Conclusión: una tesis de inversión a largo plazo

Mientras que el desempeño de precio de Ethereum ha ido a la zaga del comercio de criptomonedas más amplio, cerca de $3000 en el cuarto trimestre de 2025, su crecimiento impulsado por la infraestructura sugiere un cambio a largo plazo en la forma como se aporta valor a la red. La combinación de dominio de stablecoin, adopción institucional e innovaciones a nivel de protocolo posiciona a Ethereum como un pilar de la era de stablecoin. Para los inversionistas, esto representa una oportunidad única de participar en un cambio estructural en las finanzas mundiales, en donde la infraestructura de blockchain está redefiniendo la asignación de capital, la liquidez y la confianza.

A medida que Ethereum continúa evolucionando para convertirse en una capa de infraestructura robusta y escalable, es probable que su capacidad para facilitar la redistribución de capital maestra se sobrepase a los sistemas financieros tradicionales. La pregunta para los inversores no es si Ethereum dominará la era de las monedas estables, sino cuán rápidamente el resto del mundo financiero se adaptará a su nuevo paradigma.