El rebote del 10% en el precio de Ethereum: Acumulación por parte de las “whales” versus salidas de capital por parte de la bolsa

La atención inmediata del mercado se centra en el aumento del 10% que experimentó Ethereum en las últimas 24 horas. Esto hizo que el precio superara nuevamente la marca psicológica de 2,000 dólares, después de haber tocado un nivel de soporte importante, cerca de los 1,740 dólares, durante la semana pasada. Este rebote es una reacción directa a un período de volatilidad extrema y a un gran proceso de reducción del uso de apalancamiento en el mercado de derivados. La historia real es la de un ajuste forzado en el mercado de derivados, donde el uso de apalancamiento ha sido eliminado de manera drástica.

Esa caída fue severa. El interés abierto en los contratos futuros de Ethereum ha disminuido en más del 66% con respecto al pico anterior. El valor neto total de los contratos futuros se redujo de 33.3 mil millones de dólares a solo 11.4 mil millones de dólares. Esto representa un cambio estructural importante: plataformas como Binance y Bybit han visto que su interés abierto disminuyó en más del 68% y 73%, respectivamente. Esta caída fue causada por una combinación de liquidaciones forzosas, la reducción del riesgo a medida que el precio de Bitcoin bajó, y el efecto mecánico de las disminuciones en los valores de los contratos. El resultado es un mercado en el que las posiciones de alto apalancamiento son mucho menos vulnerables.

Sin embargo, el entorno general del sector criptográfico sigue siendo cauteloso. Aunque Ethereum está en una fase de recuperación, el mercado sigue en un estado de rechazo al riesgo. El Bitcoin, por ejemplo, cayó y cerró por debajo de un nivel importante de apoyo, que es de 65,729 dólares. Durante un breve período, el precio del Bitcoin bajó hasta los 62,510 dólares, antes de volver a probar ese nivel de caída. En este contexto, la recuperación de Ethereum no es más que una reacción técnica frágil, basada en la defensa de su zona de apoyo entre 1,730 y 1,800 dólares. La volatilidad eliminada por la apalancamiento ha eliminado una fuente de volatilidad, pero el equilibrio del mercado todavía está siendo testado.

El flujo: Acumulación de ballenas vs. Salidas de intercambio

La recuperación del mercado se basa en un contraste marcado entre los flujos de liquidez. Mientras que los pequeños inversores han perdido todo su capital, los grandes inversores han podido acumular riqueza en silencio. Durante el colapso, desde el 27 de enero hasta el 6 de febrero, los grandes inversores lograron aumentar su patrimonio.8.91 millones de ETHSe trata de una acumulación neta que vale aproximadamente 18.7 mil millones de dólares. Esta oleada de compras ocurrió justo en el momento en que los derivados perdieron valor.El interés abierto en Ethereum disminuyó en más del 66%.Desde su punto más alto… La mecánica es simple: a medida que los traders que utilizaban esta técnica fueron expulsados del mercado, los “whales” se apoderaron de la oferta resultante.

Esta acumulación se refleja ahora en las transacciones a largo plazo y en los flujos de criptomonedas en la cadena de bloques. Después de varias semanas de indecisión, los titulares a largo plazo volvieron a comprar, sumando 9,454 ETH el 24 de febrero. En general, las salidas de capital de la bolsa continuaron siendo dominantes durante todo el período de caída; el monto total de retiros alcanzó los 227,300 ETH el 23 de febrero. Esto indica que los inversores estaban moviendo las monedas hacia carteras privadas, en lugar de prepararse para venderlas. La proporción de suministros que estaban en manos de los operadores a corto plazo también disminuyó, lo que confirma que los especuladores están abandonando el mercado.

En resumen, se trata de un cambio estructural en la forma en que se distribuye el riesgo. El capital de alto riesgo fue eliminado, mientras que los titulares a largo plazo han acumulado más poder económico. Este alineamiento entre diferentes grupos de titulares es una señal más importante que cualquier indicador individual. Esto sugiere que la reciente caída de precios puede haber servido como un punto de reajuste forzado, eliminando las posiciones débiles y permitiendo que la verdadera demanda del mercado se haga presente nuevamente.

Catalizadores y riesgos: qué hay que tener en cuenta para lograr un impulso sostenido

El mercado enfrenta ahora una prueba crucial. El rebote del 10% de Ethereum es una señal positiva, pero su sostenibilidad depende de algunos indicadores clave en el futuro. El campo de batalla técnico inmediato es…Nivel de soporte crítico: 1,950Un descenso decisivo por debajo de esta zona probablemente signifique el inicio de una nueva tendencia bajista, lo que invalidaría la narrativa actual de recuperación y podría provocar una nueva ola de ventas.

El flujo de capital es otro punto importante que confirma esta tendencia. Aunque las salidas de capital han sido dominantes, un cambio hacia entradas netas sería un indicador más claro de la demanda institucional. Las recientes entradas de capital en los ETF relacionados con Ethereum son una señal prometedora, pero necesitan acelerarse y convertirse en algo constante. Las entradas sostenidas demostrarían que la acumulación realizada por los inversores especializados y los poseedores a largo plazo está siendo igualada por el capital institucional, lo cual proporcionaría un soporte más sólido para los precios del mercado.

Por último, el camino hacia un lugar más seguro requiere superar la próxima resistencia importante.Nivel de 2,250 dólares.Se trata de un objetivo inmediato. Para que se produzca un aumento continuo por encima de ese nivel, se necesita un impulso positivo en el mercado. Esto podría provocar una especie de “short squeeze”, ya que los operadores intentarán cubrir sus posiciones. Este movimiento marcaría un claro cambio de estrategia: pasar de la defensa a la ofensiva. En otras palabras, esto transformaría el rebote técnico en el inicio de una nueva tendencia alcista.