Ether.fi se expande en Defibank con módulos de préstamos y efectivo, mientras que el protocolo de staking se somete a auditorías continuas.

• Ether.fi ha evolucionado de un simple protocolo de restaging de líquidos a una plataforma financiera descentralizada y completa que ofrece servicios de préstamos, comercio y tarjetas.
• El protocolo utiliza la tecnología Distributed Validator para descentralizar las operaciones de los nodos, permitiendo a los usuarios mantener el control sobre sus activos mientras ganan beneficios.
• La seguridad se prioriza a través de un modelo de auditoría continua, que incluye más de 45 informes provenientes de empresas independientes y verificaciones formales de los invariantes fundamentales.
• El ecosistema depende de una arquitectura modular en la que los contratos inteligentes se encargan de manejar el estakeing, los préstamos y la gestión del dinero de manera independiente.

Ether.fi funciona como un protocolo descentralizado y sin custodia, que actúa como una aplicación, un conjunto de contratos inteligentes y una red de proveedores terceros. La interfaz de usuario facilita la gestión de cuentas y la aprobación de acciones, pero todas las transacciones se realizan en la cadena mediante contratos inteligentes, en lugar de a través de una entidad centralizada encargada de la custodia. Esta elección arquitectónica garantiza que los usuarios mantengan el control sobre sus activos mientras interactúan con los diversos módulos financieros de la plataforma. El protocolo descompone sus productos en mecanismos subyacentes que operan de forma independiente, cada uno con sus propios contratos, permisos y perfiles de riesgo.

El núcleo del ecosistema es su modelo de “restaking líquido”, que soluciona la falta de liquidez que tradicionalmente se asocia con el staking en Ethereum. Los usuarios aportan ETH para obtener eETH, un token líquido que representa su posición de staking. Este token genera recompensas y puede utilizarse como colateral en aplicaciones financieras descentralizadas. La tecnología del protocolo utiliza la “Distributed Validator Technology”, que distribuye las tareas de validación entre una red de operadores de nodos, incluyendo stakers individuales y servicios profesionales. Este diseño reduce el riesgo de centralización y elimina los puntos únicos de fallo, mientras permite a los usuarios mantener el control sobre sus claves de retiro.

Además de la función de apalancamiento, ether.fi se ha convertido en una plataforma financiera con múltiples productos, a menudo descrita como un “defibank”. La función Cash conecta los saldos de las cuentas o el poder de préstamo con una tarjeta Visa de custodia propia, emitida por un proveedor tercero, ofreciendo así beneficios en forma de efectivo criptográfico. La funcionalidad de mercados permite realizar transacciones con criptomonedas, acciones tokenizadas y metales a través de exchanges descentralizados y agregadores de terceros. La función de préstamo ofrece un mercado de préstamos on-chain donde los usuarios pueden proporcionar activos y obtener préstamos basados en ellos, utilizando préstamos respaldados por portafolios financieros operados por Aave. Las funciones de ganancia incluyen bóvedas líquidas construidas sobre infraestructura Veda o Midas, que distribuyen los depósitos entre diferentes estrategias financieras descentralizadas.

La interacción con el usuario ocurre a través de carteras o cuentas de contratos inteligentes de ether.fi. Estas cuentas utilizan los permisos otorgados por los propietarios, los umbrales de firma y los módulos para definir las acciones permitidas. Este enfoque modular permite autorizar acciones específicas sin necesidad de firmas adicionales para cada transacción, siempre que el código del módulo y los permisos del protocolo lo permitan. El protocolo enfatiza que los productos no custodios todavía dependen de infraestructuras como los controles de actualización, los datos de precios y los puentes. Los detalles sobre las tasas, los saldos y los límites se muestran en la aplicación, mientras que el código del contrato y las configuraciones de seguridad se publican en la sección “Contratos e Integraciones”.

¿Qué medidas de seguridad protegen el ecosistema ether.fi?

Desde febrero de 2023, ether.fi ha publicado más de 45 informes de seguridad provenientes de más de 10 empresas independientes. Se realizan nuevas revisiones para cada versión importante del protocolo. Las auditorías se dividen en dos registros públicos: el registro de auditorías relacionadas con los estados de apuesta del protocolo principal, y el registro de auditorías relacionadas con las cuentas en efectivo, las tarjetas y los contratos de préstamos. El protocolo enfatiza que las auditorías reducen, pero no eliminan, los riesgos, y depende de controles de múltiples firmas y un monitoreo activo para garantizar una mayor protección. También existe un programa de recompensas por errores en la plataforma Immunefi, y se realizan auditorías competitivas para asegurar la robustez del sistema.

En cuanto al protocolo de stakeing, que gestiona las operaciones relacionadas con eETH, weETH y los validadores, la última versión importante fue revisada por Certora. Esto incluyó una verificación formal de los invariantes clave, asegurando que los cambios en la membresía de roles se produzcan únicamente en caminos seguros, y que el tipo de cambio de eETH no pueda disminuir cuando un usuario realiza una retirada. También se verificó que el pool mantiene su solvencia para los buffers de retiros. El ecosistema Cash sigue un proceso similar; las revisiones recientes abarcaron la migración de Borrow a un nuevo mercado de préstamos, la contabilidad del gestor de deudas y los adaptadores de alimentación de precios.

¿Cómo funcionan la gobernanza del protocolo y la tokenómica?

El token nativo ETHFI se utiliza para tomar decisiones relacionadas con la gobernanza de la plataforma. También forma parte de un sistema de recompra programática, financiado por los ingresos del protocolo. Esta estructura permite que los intereses de los titulares de los tokens estén alineados con el bienestar y sostenibilidad a largo plazo de la plataforma. La expansión hacia un “defibank” permite obtener rendimientos de Ethereum, a través de una infraestructura descentralizada y autocustodiada. Cada producto dentro del ecosistema tiene contratos, permisos y riesgos independientes; por lo tanto, los usuarios deben entender los mecanismos específicos de los módulos con los que interactúan.

La evolución del protocolo refleja una tendencia más amplia en las finanzas descentralizadas hacia servicios financieros integrales, basados en arquitecturas de contratos inteligentes modulares. Al combinar la gestión líquida de activos con préstamos, operaciones de compra-venta y gestión de efectivo, ether.fi ofrece una plataforma unificada para la generación de rendimientos en Ethereum y la gestión de activos. La dependencia de integraciones de terceros para funciones específicas, como la emisión de tarjetas y la ejecución de transacciones en el mercado, destaca la naturaleza interconectada de los protocolos descentralizados modernos. Los usuarios se benefician de la flexibilidad de la custodia propia, mientras acceden a una amplia gama de productos financieros a través de una única interfaz.

El modelo de auditoría continua y los procesos de verificación formal proporcionan una capa de seguridad para la integridad del contrato inteligente del protocolo. Sin embargo, la dependencia de proveedores externos para ciertas funciones introduce riesgos externos que los usuarios deben tener en cuenta. El diseño modular permite actualizaciones independientes y la gestión de riesgos, pero requiere una comprensión clara de las permisiones y controles relacionados con cada módulo. A medida que el ecosistema madura, los mecanismos de gobernanza y la tokenología desempeñarán un papel crucial en la dirección del desarrollo y sostenibilidad de la plataforma.