Dos fondos ET de inversión para implementar el cambio estructural de Goldman en 2026

El caso de la inversión para el año 2026 se basa en una poderosa, aunque desigual, divergencia macroeconómica. Goldman Sachs Research pronosticaun crecimiento global robusto del 2.8 %Próximo año, la economía de EE. UU. se espera que supere a2,6%debido a las reducciones impositivas, condiciones financieras más favorables y una reducción de los aranceles. Sin embargo, este crecimiento se produce junto a un mercado laboral estancado, donde la tasa de desempleo se estabiliza en torno al 4,5 %. Esta combinación crea un entorno favorable para las acciones pero es poco probable que ofrezca rendimientos superiores al mercado de años recientes.

El resultado es una señal clara para la estrategia de cartera. Mientras que se espera que el S&P 500 suba a7.600 en el 2026, un incremento de aproximadamente 11%El pronóstico de la rentabilidad anual a largo plazo para la próxima década es más modesto con un 6,5%. Esta brecha entre el optimismo a corto plazo y una perspectiva a largo plazo apagada es el núcleo de la tesis. Sugiere que el dinero fácil proveniente de las subidas de la amplia gama de mercados podría estar ya detrás de nosotros, haciendo que la selección activa sea esencial para evitar no contar con la rentabilidad promedio del índice, y probablemente inferior a lo esperado.

El cambio estructural es uno de dispersión. Con un crecimiento en expansión y las presiones del mercado laboral limitando la inflación impulsada por los salarios, el enfoque debe cambiar de una propiedad pasiva a una asignación activa. Esto implica buscar empresas y sectores que puedan capitalizar los vientos recientes económicos como los que se benefician de los recortes de impuestos y de los aumentos de productividad de la IA al tiempo que se evita a aquellas expuestas a la estancación en los contratos y el crecimiento de los salarios. También significa mirar más allá del mercado de EE. UU., donde las acciones internacionales desarrolladas actualmente operan con un descuento significativo al S&P 500, ofreciendo una posible fuente de mejor desempeño.

La conclusión es que el marco macro favorece un enfoque táctico y selectivo. La sólida historia de crecimiento proporciona un umbral para las valoraciones de las acciones, pero la narrativa de empleos estancados limita el margen de ganancia. En este entorno, el riesgo de que la indexación pasiva genere un rendimiento meramente adecuado es alto. El camino a resultados mejores radica en la gestión activa: rotando a segmentos infravalorados, aprovechando catalizadores específicos del sector y navegando la inevitable inestabilidad de un mercado que ya no vuela por los aires.

ETF 1: iShares Core S&P Small-Cap ETF (IJR) para la rotación cíclica

El caso de los valores pequeños es ahora una historia de reembolso. Después de emparejar el S&P 500 durante tres años, el Russell 2000 ha creado una clara evaluación y oportunidad de impulso. Este bajo rendimiento prepara el escenario para una rotación cíclica, un movimiento que Goldman Sachs pronostica que estará cargado a principios de 2026. La compañía ve una combinación deEl crecimiento económico acelerado y superior al consenso en EE. UU. junto con la inflación por debajo del consenso y la continua reducción de los tipos de interés de la FedEl catalizador. En este medio, las acciones de bajo volumen están posicionadas para beneficiarse de los costos de financiamiento más bajos, además de una posible explosión de actividades de fusiones y adquisiciones.

El iShares Core S&P Small-Cap ETF (IJR) proporciona un vehículo directo y de bajo costo para captar esta ampliación anticipada del mercado. Ofrece una amplia exposición a todo el universo de empresas de pequeña capitalización, lo que lo convierte en una posición central para los inversores que buscan rotar capital del espacio de megacapitalización poblado hacia segmentos que pasan desapercibidos. La estructura pasiva, ponderada por la capitalización del ETF asegura que participará en cualquier alza general de empresas de pequeña capitalización, mientras que su ratio de gastos mantiene los costos mínimos para una posición de largo plazo.

Lo importante es que IJR es una apuesta táctica sobre un cambio macro. Con Goldman Sachs señalando el repunte de las acciones de bajo volumen en principios de 2026 y la importante retrasada en el Russell 2000 creando una configuración fértil, este ETF ofrece una manera sencilla de posicionar una bolsa por ampliarse. Es un vehículo para capturar la próxima nueva ronda del rally, no una selección bursátil especulativa.

ETF 2: Vanguard FTSE Developed Markets ETF (VEA) para diversificación y valor

Para los inversores que buscan mitigar los riesgos de una cartera de EE. UU. concentrada, los mercados desarrollados internacionales ofrecen un vehículo secundario atractivo. El caso se basa en marcadas diferencias de valoración y un poderoso desempeño reciente. En 2025, el mundo desarrollado brindó un31% de ganancia, lo que representa casi el doble del rendimiento del S&P 500. Sin embargo, este resultado fue obtenido a un descuento significativo, con el índice internacional que cotiza a una relación P/E de 17.1x en comparación con la de 27x del S&P 500. Esta brecha representa una oportunidad clara: capturar el crecimiento mientras se paga un precio más razonable.

El Vanguard FTSE Developed Markets ETF (VEA) es una forma práctica y eficiente de acceder a esta ventaja. Ofrece una amplia diversificación entre las empresas de gran, mediano y pequeño capital en economías desarrolladas fuera de EE. UU., que abarcan a Europa y al Pacífico. Esta amplia variedad sirve como una protección natural, distribuyendo la exposición en diversos ciclos económicos y entornos reguladores. Reduce la dependencia de cualquier mercado individual, incluido EE. UU., y puede ayudar a armonizar los rendimientos de la cartera a lo largo del tiempo.

VEA es también una holding con un núcleo líquido de bajo costo. Con un identico0,03 % de la relación de gastosA su competidor principal y con un volumen de activos de 260 mil millones de dólares, le brinda un tamaño y una liquidez profunda. Su cartera de más de 3800 acciones garantiza una gran cobertura en el mercado y su historial de 18,4 años de operaciones demuestra su estabilidad. Para un inversor que busca ingresar a los mercados internacionales o simplemente agregar un componente defensivo y de bajo riesgo a un portafolio centrado en EE. UU., VEA ofrece una solución sencilla y que ahorra en costos.

Consideraciones de implementación y riesgos

Para los inversores que busquen operar la previsión de un sólido crecimiento y seguridad económica, una asignación estratégica entre acciones nacionales e internacionales proporciona un punto de partida equilibrado. La recomendación consiste en adaptar las opciones de fondos de inversión garantizados (ETF) a la tolerancia al riesgo individual.iShares Core S&P Small Cap ETF (IJR)los objetivos se rota cíclicamente, ofreciendo exposición al segmento de pequeñas empresas que Goldman Sachs espera que se beneficie de una ampliación de la reunión de mercado y de actividades potenciales de fusiones y adquisiciones en 2026. Por el contrario, el Vanguard FTSE Developed Markets Index Fund ETF (VEA) ofrece diversificación y valor, capitalizando el hecho de que los mercados internacionales desarrollados superaron a la S&P 500 en 2025 y cotizan a un múltiplo de valoración más atractivo.

Una de las claves para este portafolio es la vigilancia del mercado laboral para detectar signos de deterioro, particularmente entre los trabajadores con estudios universitarios. Goldman Sachs advierte que la tasa de desempleo para esta demografía clave se ha incrementado considerablemente desde la mínima registrada en 2022, y que la tasa para quienes tienen entre 20 y 24 años de edad habría subido en un 70%. Una nueva desaceleración del empleo en este grupo, que representa una gran proporción de los ingresos laborales en EE.UU., podría tener un impacto negativo desproporcionado sobre el gasto de los consumidores y hacer que el Federal Reserve realice recortes en las tasas de interés superiores a los previstos. Este sería un desencadenante primario para un cambio en las previsiones de política monetaria que podría afectar tanto a las valoraciones de las pequeñas empresas nacionales como a la historia más amplia del crecimiento.

Finalmente, los inversionistas deben permanecer vigilantes ante los desarrollos geopolíticos y los cambios en las políticas de comercio que podrían perturbar las previsiones de cadenas de suministro y seguridad energéticas resistentes. En la perspectiva 2026 se identifica explícitamente la seguridad económica como un tema dominante, impulsado por los esfuerzos de reindeustrialización y el imperativo de resiliencia de los recursos. Sin embargo, esta configuración depende de un orden mundial estable. Cualquier escalada de tensiones geopolíticas o un cambio de tendencia hacia cadenas de suministro más cortas y más seguras podrían introducir una importante volatilidad y desafiar el desempeño de las empresas que se han posicionado para este cambio. Lo importante es que, aunque las previsiones macro señalan un crecimiento sólido, el camino no está garantizado y requiere una vigilancia activa de las tendencias laborales y la estabilidad mundial.