La presión de los ETF y las liquidaciones forzadas están causando una desaceleración en el mercado de criptomonedas. El precio de Bitcoin podría alcanzar un mínimo cercano a los 50,000 dólares.

Los precios del Bitcoin cayeron significativamente esta semana, alcanzando mínimos diarios de aproximadamente 60,000 dólares antes de recuperar los 65,000 dólares. La caída se produjo en coincidencia con una ola de liquidaciones por valor de 2,6 mil millones de dólares; las posiciones larga sufrieron la mayor parte de las pérdidas.Los analistas señalan que hay una salida de fondos de los ETF.La actividad de comercio aprovechada y las liquidaciones forzadas fueron factores clave que contribuyeron a la crisis económica.

Ethereum, la segunda mayor criptomoneda en términos de capitalización de mercado, experimentó un flujo neto de 8.5 mil millones de dólares en el año 2025. Por otro lado, la cadena Base de Coinbase registró una salida de 4.3 mil millones de dólares. Este flujo de salida se debe a que Binance ha transferido su capital de nuevo a la cadena blockchain de Ethereum, es decir, a la versión Layer 1 de Ethereum.El rendimiento de Base ha empeorado.De ser un de los mejores en 2024, pasar a ser uno de los peores en 2025.

La base de Coinbase también ha experimentado una disminución en el suministro de stablecoins y en los volúmenes de negociación relacionados con ellas.Los datos provenientes de Artemis Terminal indican queLa cantidad acumulada de stablecoins en Base se ha mantenido constante, por encima de los 4 mil millones desde mediados de 2025. Esto indica una disminución en la actividad relacionada con estos tokens. Esta tendencia coincide con movimientos similares en otros blockchains de nivel 2.

¿Por qué sucedió esto?

Una cartera perteneciente a World Liberty Financial, una empresa del presidente Donald Trump, vendió 173 unidades de Bitcoin para poder pagar la deuda de 11.75 millones de dólares en monedas estables, en el marco del protocolo Aave V3. Este acto de reducción voluntaria de deudas ayudó a evitar la liquidación de la cartera, y también mejoró el “factor de salud” de la misma, hasta llegar a 1.54.Este movimiento destaca la tendencia general que se está desarrollando.Los inversores en criptomonedas tienden a reducir su apalancamiento a medida que los precios bajan.

El monedero todavía contiene 13,298 unidades de Ethereum WETH y 167 unidades de WBTC como garantías para una deuda de 18,47 millones de dólares en USDC con tipo de interés variable. Aunque su factor de solvencia sigue estando por encima del umbral de liquidación, una disminución del 38% en el valor de las garantías podría provocar la venta obligatoria de activos.Este escenario se está desarrollando.En el mercado criptográfico, las posiciones apalancadas enfrentan llamados de margen.

¿Cómo reaccionaron los mercados?

El interés en los futuros de Bitcoin cayó a los 47 mil millones de dólares, lo que refleja la liquidación de posiciones por parte de los minoristas.Esta disminución representa el nivel más bajo posible.Desde mediados de 2025, las señales indican que la posición de corto plazo está sobreutilizada. Si el sentimiento del mercado no mejora, es probable que haya una mayor volatilidad en los precios.

Los fondos cotizados en el mercado de Ethereum también experimentaron salidas de capital. En los últimos días, los inversores institucionales han retirado 81 millones de dólares.Esto marca la segunda semana consecutiva en la que ocurre esto.Los flujos de salida han disminuido, reduciendo los ingresos acumulados a 11.83 mil millones de dólares. Los datos del ETF indican que la confianza de las instituciones en el potencial a largo plazo de Ethereum ha disminuido.

¿Qué estarán observando los analistas a continuación?

La reducción voluntaria de la apalancamiento es el escenario más probable. En este caso, los inversores en criptomonedas reducirán gradualmente su exposición al mercado, sin que esto provoque una cascada de liquidaciones. Este enfoque permite estabilizar el mercado a precios más bajos, pero elimina también la apalancamiento que antes amplificaba las actividades de compra.Las salidas de capital de los fondos cotizados también han disminuido aún más.La absorción institucional de la oferta de criptomonedas empeora el entorno de liquidez.

Los analistas también están observando signos de una cascada de liquidaciones forzadas, donde las disminuciones drásticas en los precios provocan la realización de ventas automatizadas.Tal escenario tendría como efecto aumentar…El descenso en las ventas y la creación de shocks en la liquidez son factores que pueden ocurrir. Sin embargo, la reducción voluntaria del endeudamiento sigue siendo la situación más probable. Los inversores priorizan la gestión del riesgo, en lugar de realizar ventas precipitadas.

La reserva de Bitcoin del gobierno de los Estados Unidos, establecida en el año 2025, también ha perdido casi 5 mil millones de dólares en valor.La reserva está compuesta por activos criptográficos confiscados.Ahora, su valor es de aproximadamente 13.8 mil millones de dólares, en comparación con los 18.5 mil millones de dólares al momento de su creación. Aunque la administración sigue comprometida con su estrategia relacionada con las criptomonedas, este descenso en el valor del activo destaca los riesgos que implica una alta volatilidad.

Los indicadores técnicos sugieren que el Bitcoin podría encontrar apoyo en los rangos de $38,000 o $50,000. Para que se produzca una recuperación desde estos niveles, sería necesario que haya un interés institucional renovado y que las condiciones de liquidez mejoren.Por ahora, el mercado sigue en una situación de incertidumbre.Es una interacción compleja entre las salidas de fondos de los ETF, las posiciones apalancadas y las liquidaciones a nivel del protocolo.

Los inversores en criptomonedas también están atentos a los desarrollos regulatorios y a los cambios en las políticas gubernamentales. La posición del gobierno de Estados Unidos respecto a las criptomonedas y su apoyo a la innovación siguen siendo factores clave en el sentimiento del mercado a largo plazo.Por ahora, el enfoque se centra en la estabilidad a corto plazo.Y la gestión de riesgos, ya que el mercado procesa las fluctuaciones recientes.