Las entradas de capital en los ETF indican un cambio en el sentimiento del mercado. Pero la base del mercado bajista sigue intacta.

Los datos muestran un claro cambio. Por tercera semana consecutiva…Los productos de inversión en criptomonedas experimentaron un aumento en las entradas de capital, por valor de 1.06 mil millones de dólares.Esto representa la primera ocasión en cinco meses en que se registra una tendencia positiva en este sentido. Esto ocurre después de un período de cuatro meses en el cual la industria experimentó un flujo constante de capital hacia fuera del país. Ahora, el proceso de cambio ya está en marcha.

Las entradas de recursos ocurrieron, a pesar de los importantes obstáculos geopolíticos. En un solo día la semana pasada…Los fondos de inversión en Bitcoin que operan en el mercado local de EE. UU. recibieron 458 millones de dólares.A medida que aumentan las tensiones con Irán, esto indica que los inversores institucionales consideran que la volatilidad reciente es algo menor de lo que realmente representa, y no una amenaza sistémica. La magnitud de este movimiento es notable.

En resumen, se trata de un reajuste en las percepciones del mercado. Esta sequía de tres semanas es la primera desde hace medio año; esto pone fin a una tendencia bajista que había durado mucho tiempo. Aunque los flujos de capital indican un retorno en la confianza de las instituciones, estos flujos siguen condiciones muy difíciles. El punto de inflexión es real, pero se trata de una recuperación después de un período muy difícil.

La profunda base del mercado bajista

Bitcoin ha bajado de valor.Aproximadamente el 44% de su pico en el ciclo de 2025, que se situó cerca de los 126.000 dólares.Eso representa una caída severa que marca el inicio del mercado bajista. Para tener una idea más clara, el umbral tradicional para considerar un mercado bajista es del 20%; en el caso de las criptomonedas, ese umbral ya fue superado hace meses.

Los sentimientos reflejan esta presión.El Índice de Miedo y Gula ha estado en la categoría “Miedo Extremo” durante 38 días seguidos.Es la mayor tendencia positiva desde el colapso del año 2022. Esta extenuación sirve como preámbulo para la reciente tendencia al aumento de las entradas de capital. Se trata de un movimiento hacia una nueva línea base, y no de una inversión en la tendencia actual.

La magnitud de las salidas de capital anteriores evidencia la profundidad del mercado en declive. Desde enero, los ETF han perdido 4.5 mil millones de dólares. El día más grave del año fue cuando se produjeron salidas de casi 1 mil millones de dólares en BTC y ETH. La actual tendencia de entradas de capital es un contramovimiento directo a ese flujo de capital que se ha producido anteriormente.

Catalizadores y riesgos: El camino desde las entradas de capital hasta una ruptura alcista

El punto de pivote del mercado es un comienzo, pero el camino hacia una recuperación sostenida está lleno de riesgos técnicos y psicológicos. La atención inmediata se centra en un nivel psicológico importante: los 60,000 dólares. Una caída por debajo de este nivel podría indicar una mayor debilidad, lo que socavaría el impulso positivo que se ha visto recientemente. Por ahora, el precio se mantiene por encima de ese nivel crítico, pero el riesgo sigue siendo alto.

La probabilidad de un salto al alza en el precio de las acciones está siendo tomada en consideración, pero con cautela. Los datos relacionados con las opciones sugieren que…La probabilidad de que el precio del Bitcoin supere los 80,000 dólares para finales de junio es del 35%.Esa cifra, aunque supera las probabilidades del 20% observadas anteriormente durante el año, sigue reflejando una mayor incertidumbre. El mercado no apuesta por un aumento garantizado de los precios, sino más bien por la posibilidad de que ocurra tal aumento.

La posición de los fondos de inversión muestra un regreso gradual al nivel de riesgo adecuado. El dinero inteligente está volviendo a invertir en opciones de tipo “call”, con una relación entre las posiciones en opciones de tipo “call” y “put” de aproximadamente 3 a 1. Sin embargo, esto no representa una huida desordenada por parte de los inversores. El hecho de que las opciones de tipo “call” estén concentradas en strike altos indica que se trata de una estrategia de “call-overwriting”, donde los inversores venden opciones cubiertas para generar rentabilidad, mientras mantienen una exposición larga. Se trata de una estrategia cautelosa, orientada a generar ingresos, y no a apostar en algo que podría dar grandes ganancias de manera rápida. En resumen, las entradas de capital han provocado un cambio en la percepción del mercado, pero el mercado de derivados prevé un período volátil y lleno de riesgos, a partir del nivel de 80.000 dólares.