ESS Tech Q3 2025: aparecen contradicciones en la escala de proyectos, el consumo de efectivo, la guía de ingresos, los contratos y las estrategias de aumento de capital

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Resultados financieros

• Ingresos:$200.000, una reducción de $2,4 millones en el segundo trimestre (una reducción secuencial)
• EPS:$0,73 de pérdida por acción (perdida neta de $10,4 millones)

Opinión de negocios:

• Transición a la plataforma base de energía:
• La ESS reportóingresos de $200,000para el tercer trimestre de 2025, en comparación con2,4 millones de dólaresen el segundo trimestre de 2025.
• El descenso se debe a la transición en curso de las entregas de Energy Warehouse y Energy Center a la plataforma Energy Base, que es el centro de atención de la actividad comercial de la compañía.

• Elevación de capital y posición financiera:
• La compañía aumentó40 millones de dólaresen financiación con Yorkville Advisors y lanzó una$75 millonesprograma de acciones en el mercado.

• Estos incrementos de capital han fortalecido la posición financiera de la compañía, proporcionando flexibilidad para la ejecución y asegurando un sólido camino para el crecimiento futuro.

• Relaciones con clientes y línea de proyectos:

• ESS se ha asegurado de contar con alianzas con los principales proveedores de servicios e importantes clientes, incluyendo Salt River Project, Portland General Electric y Sacramento Municipal Utility District.
• El robusto canal comercial, con el 100% de oportunidades activas centradas en la plataforma Energy Base, está impulsado por el reconocimiento creciente de la necesidad de almacenamiento de energía de larga duración en el mercado.

• Manufacturación y desarrollo de productos:
• El ESS se centra en la disciplina operativa y la ampliación de las capacidades de fabricación para apoyar la utilización y la validación del sistema Energy Base.
• La concentración en la productivización y la preparación de la cadena de suministro tiene como objetivo garantizar la entrega oportuna y la ejecución exitosa de proyectos de los clientes.

Análisis del Sentimiento:

Tono general: Neutro

• La administración resaltó un hito comercial (el piloto de 50 MWh del Energy Base con la SRP) y las financiaciones recientes (financiación de $40 millones de Yorkville, $75 millones de ATM), mientras informaba sobre un dinero en efectivo limitado (3,5 millones de dólares al terminar el trimestre; entonces, aproximadamente $30 millones después del cierre), marcando el progreso, pero reconociendo la ejecución y el enfoque en liquidez en curso.

Preguntas y respuestas:

• Pregunta de Justin Clare (ROTH Capital Partners): ¿Podría hablar sobre la escala de los proyectos que estás desarrollando con la Energy Base, sobre los plazos para los clientes y qué tecnologías es con las que se compete más frecuentemente en los pedidos de propuestas?
  Respuesta: Energy Base tiene como objetivo sistemas con 10 horas de funcionamiento (piloto de 50 megavatios/hora de energía nominal) con las posibilidades de que alcancen 100 a 200 MW y un objetivo de 16 horas para 2029; participando en solicitudes de oferta a largo plazo y, en las subastas para almacenamiento independientes, en competencia con tecnologías de almacenamiento de litio y otras tecnologías.

• Pregunta de Justin Clare (ROTH Capital Partners)Para las solicitudes de oferta que está buscando, ¿qué tipo de clientes las están emitiendo: proveedores de servicios, PPA, centros de datos o tras los contadores?
  Respuesta: Los DFP se emiten principalmente por proveedores de servicios o por compañías de energía independientes en nombre de los proveedores de servicios; las contratas de centros de datos se gestionan mediante discusiones bilaterales en lugar de DFP que se emitan en los contratos de suministro.

• Pregunta de Justin Clare (ROTH Capital Partners)¿Puede discutir el uso de los resultados obtenidos de las últimas recaudaciones de capital, el horizonte financiero actual y la liquidez y cómo está pensando este tema en el futuro?
  Respuesta: Después de la clausura, la empresa cuenta con cerca de $30 millones de efectivo en efectivo, un adicional de $10 millones con los que no cuentan de Yorkville y un $75 millones de cajero automático para el acceso flexible de capital, con los ingresos enfocados en la preparación para la fabricación, la entrega del SRP y la ejecución selectiva mientras se gestiona la pista.