Impulso del mercado de valores en un escenario de aterrizaje gradual: Rotación sectorial y sentimiento de riesgo en 2026

El informe sobre el empleo en los Estados Unidos de diciembre de 2025, publicado el 9 de enero de 2026, destacó que el mercado laboral se encontraba en una fase de transición. Los empleos no agrícolas aumentaron en solo 50,000, lo cual es inferior al pronóstico de 73,000 y también está por debajo del número revisado de noviembre, que fue de 56,000.Se indicó un equilibrio en el que “ningún empleo, ningún incendio”.La tasa de desempleo descendió al 4.4%, lo que refleja una disminución moderada en la demanda de empleo.El crecimiento salarial se mantuvo estable, en un 3.8% interanual.Estos números, aunque son más bajos que en los últimos años, refuerzan la idea de una “aterrizaje suave”, donde la economía evita la recesión mientras se reduce la presión inflacionaria.

Perspectivas macroeconómicas: Crecimiento, inflación y política de la Fed

El panorama macroeconómico general para el año 2026 se ajusta con este escenario de “aterrizaje suave”. Los expertos en pronóstico económico proyectan un crecimiento del PIB real del 1,9%.Goldman Sachs Research presenta una estimación más optimista, de un 2.6%.Se mencionan las reducciones impositivas y la mejora de las condiciones financieras. Se espera que la inflación, una preocupación constante, disminuya en términos generales. Se proyecta que el IPC “núcleo” alcance el objetivo del 2% establecido por la Fed para finales de 2026.JPMorgan Chase advierte que podrían producirse aumentos de hasta el 3.5% a mediados del año.Debido a los efectos retrasados en la transmisión de las tarifas.

La respuesta política de la Reserva Federal será crucial. Dado que el mercado laboral está débil y la inflación está disminuyendo, la Fed…Se espera que las tasas de interés se reduzcan en 50 puntos básicos en el año 2026.Esto ha llevado el tipo de interés federal al rango de 3-3.25%. Sin embargo, el camino hacia estos recortes sigue siendo condicionado por los datos, en particular el informe sobre empleo de diciembre.Podría retrasarse la toma de medidas si la resiliencia del mercado laboral continúa.Español:

Rotación del sector: De crecimiento a valor.

El informe sobre el empleo de diciembre y los indicadores macroeconómicos generales ya han provocado un cambio estratégico en la orientación de los mercados de valores. Los inversores están abandonando las acciones de crecimiento con valor elevado, especialmente en el sector tecnológico, y pasando a sectores de valor y cíclicos.Las empresas financieras, las industriales y los contratistas de defensa han sido los principales responsables de las ganancias del índice S&P 500.A principios de 2026, se refleja un enfoque renovado en la durabilidad de los ingresos y la solidez del balance general.

Esta rotación está impulsada por varios factores. En primer lugar, el auge de la inversión en IA, aunque sigue siendo un tema dominante, enfrenta críticas relacionadas con la sostenibilidad de los gastos de capital.Los analistas advierten que los gastos en infraestructura de IA deben convertirse en algo real.En segundo lugar, las dinámicas geopolíticas, incluyendo los aumentos en el gasto en defensa propuestos por el presidente Trump, han fortalecido la demanda de empresas relacionadas con la industria de defensa y otras industrias relacionadas.De acuerdo con el análisis del mercado.Mientras tanto, los sectores de la salud y la asistencia social continúan absorbiendo la falta de demanda en el mercado laboral.Aumentando su atractivo.Español:

Este cambio también es evidente en los mercados mundiales.Los índices asiáticos y europeos han superado a los indicadores estadounidenses en términos de rendimiento.Esto indica una reasignación más amplia de capital hacia oportunidades internacionales. Esta tendencia refleja tanto las valoraciones relativas como la búsqueda de rendimientos en un entorno de bajas tasas de interés.

Sentimiento de riesgo y métricas de volatilidad

La actitud de los inversores a principios de 2026 sigue siendo optimista, pero con cautela.La encuesta de sentimiento de inversores de AAII indicó que el 42.5% de los inversores tenían una opinión positiva.A partir del 7 de enero de 2026, está ligeramente por encima de los promedios históricos. El VIX, o “indicador del miedo”,La cotización está por debajo de los 15, lo que indica que no hay preocupaciones relacionadas con una volatilidad inmediata.Sin embargo, los analistas advierten que esta complacencia es una arma de doble filo. La baja volatilidad implica costos reducidos para la cobertura de riesgos, pero también hace que los mercados sean vulnerables a correcciones bruscas si surgen eventos inesperados, como shocks geopolíticos o sorpresas inflacionarias.De acuerdo con el análisis del mercado.Español:

Los primas de riesgo de equidad siguen siendo bajos, lo que refleja la confianza en la capacidad del Fed para gestionar la inflación y al mismo tiempo fomentar el crecimiento económico. Sin embargo, el ciclo de inversión impulsado por la inteligencia artificial depende de gastos de capital financiados con deuda.Plantea preguntas sobre la sostenibilidad de los márgenes de beneficio., especialmente si los costos de endeudamiento siguen siendo elevados.

Conclusión: Cómo manejar la “aterrizaje suave”

El informe sobre el empleo de diciembre de 2025 y las perspectivas macroeconómicas para 2026 reflejan una economía estadounidense que está en proceso de ajuste gradual hacia un crecimiento más moderado. Mientras que el crecimiento sigue siendo lento y las presiones inflacionarias disminuyen, la política monetaria de la Reserva Federal y las dinámicas de rotación de los sectores económicos influirán en el comportamiento del mercado de valores. Los inversores están reajustando sus carteras, priorizando los sectores de valor, los negocios defensivos y las oportunidades internacionales. Al mismo tiempo, mantienen un ojo atento a la viabilidad a largo plazo de la tecnología de inteligencia artificial.

A medida que el año avanza, los principales riesgos, como los efectos de la transmisión de precios, las tensiones geopolíticas y la sostenibilidad del gasto en capital relacionado con la inteligencia artificial, pondrán a prueba la capacidad de este “aterrizaje suave”. Por ahora, el optimismo moderado del mercado y las reasignaciones estratégicas sugieren una perspectiva cautelosa pero positiva para el año 2026.