El crecimiento de Enlight en el año 2026 depende de la construcción de 2.6 gigavatios de capacidad energética.

Fecha de la llamada17 de febrero de 2026

Resultados financieros

• Ingresos$152 millones en el cuarto trimestre, un aumento del 46% en comparación con el mismo período del año anterior. En total, $582 millones para todo el año 2025, también un aumento del 46% en comparación con el mismo período del año anterior.

Guía:

• Se espera que los ingresos para el año 2026 se mantengan entre 755 millones y 785 millones de dólares. Esto representa un crecimiento anual del 32%.
• Se espera que el EBITDA ajustado para el año 2026 se mantenga entre 545 millones y 565 millones de dólares. Esto representa un crecimiento anual del 27% en promedio.
• Se espera que el 90% de la producción de la generación de 2026 se venda a precios fijos.
• Los ingresos incluyen una estimación de entre 160 millones y 180 millones de dólares en beneficios fiscales provenientes de los Estados Unidos.

Comentarios de negocios:

Registro del crecimiento de los ingresos y del EBITDA:

• Enlight Renewable Energy informó que…46%Aumento año tras año enIngresosPara el cuarto trimestre de 2025, se espera que…152 millones de dólaresY una…51%Aumento enEBITDA ajustadoA99 millones.
• El crecimiento se debió a un rendimiento excepcional en la ejecución de proyectos de generación y almacenamiento de energía renovable a gran escala. Esto ocurrió especialmente en los Estados Unidos, Europa e Israel. Ello refleja una excelente capacidad de ejecución, además de un entorno favorable para el sector energético.

Expansión del portafolio y ejecución de proyectos:

• El portafolio total de la empresa se expandió.26%En el año 2025, alcanzará…38 gigavatios divididos en factores.Con el portafolio maduro creciendo constantemente…33%Para11.4 Gigavatios descompuestos en componentes separados.
• Esta expansión contó con el apoyo de avances significativos en los proyectos, en todas sus etapas. Esto incluyó el logro de objetivos importantes en proyectos importantes de EE. UU., como Quail Ranch y Roadrunner. Además, se iniciaron las obras de construcción de otros proyectos.2.6 Gigavatios descompuestos en componentes individualesEn el último año.

Almacenamiento y enfoque en el mercado estadounidense:

• El portafolio de almacenamiento maduro de Enlight aumentó a nivel mundial.17.5 gigavatios-hora, representando un50%La cantidad aumentó en comparación con el trimestre anterior. Se observó una expansión significativa en Europa e Israel.
• El aumento en la capacidad de almacenamiento se debe al reconocimiento de las oportunidades del mercado, especialmente en los Estados Unidos, donde se espera que el consumo de electricidad en los centros de datos se triplique. Esto genera una mayor demanda de soluciones energéticas limpias y escalables, además de eficientes desde el punto de vista económico.

Flexibilidad financiera y financiamiento:

• Enlight logró obtener una cantidad significativa de fondos, entre otros.$2.9 mil millonesEn finanzas de proyectos,470 millonesEn materia de equidad fiscal…350 millonesEn los préstamos a nivel de proyecto, se ha logrado obtener una mayor cantidad de fondos.4.3 mil millonesDesde el inicio del año 2025.
• Esta base financiera sirve de apoyo para los ambiciosos planes de expansión de la empresa, especialmente en los Estados Unidos. Además, proporciona la flexibilidad necesaria para seguir implementando su estrategia de crecimiento.

Análisis de sentimientos:

Tono generalPositive

• El año 2025 fue otro año récord para Enlight… Nuestros resultados reflejan una ejecución de primera clase. El cuarto trimestre marcó el final de un año excepcional. “Hemos logrado un final destacado en 2025: hemos superado las expectativas, con un aumento significativo en los ingresos y en el EBITDA. Estamos preparados para tener un año récord en la industria de la construcción en 2026. Se espera que, para 2028, tengamos una capacidad operativa de 12 a 13 gigavatios, lo cual representa una buena rentabilidad.”

Preguntas y respuestas:

• Pregunta de Justin Clare (ROTH Capital Partners):¿Podría usted detallar los factores que han contribuido al aumento de las perspectivas de ingresos en el año 2028? ¿Qué parte de ese aumento se debe a la adquisición del proyecto Jupiter? ¿Cómo deberíamos considerar el papel potencial de las adquisiciones en la aceleración del crecimiento en el año 2028 y en años posteriores?
  RespuestaEl proyecto Jupiter contribuyó con 150 millones de dólares al aumento de los ingresos en el año 2028. Los proyectos CO Bar 4 y 5 ya se encuentran en fase de construcción previa, lo que aumenta la certeza de que se llevarán a cabo. Las adquisiciones, al igual que en el caso de Jupiter, se realizan cuando no implican una pérdida de retornos económicos (por ejemplo, Jupiter tiene un retorno del 15% sin incluir las ganancias obtenidas por las acciones).

• Pregunta de Justin Clare (ROTH Capital Partners):¿Puede discutirse el potencial de aumentar la capacidad de manera segura, más allá del rango objetivo de 14-17 gigavatios? ¿Qué restricciones existen?
  RespuestaLa empresa tiene la intención de almacenar entre 0.5 y 3.5 gigavatios de energía en el primer semestre de 2026. La posibilidad de almacenar energía mediante baterías continúa disponible durante otros 3 años más. El rango de 14 a 17 gigavatios es un valor confiable y proporciona una base sólida para proyectos futuros.

• Pregunta de Mark W. Strouse (JPMorgan Chase & Co)Dado el rendimiento superior de las acciones en comparación con el mercado general, ¿qué opinión tienes sobre la posibilidad de adquirir plataformas para expandir las capacidades o el alcance geográfico de la empresa?
  RespuestaLa dirección de la empresa cuenta con la flexibilidad y los recursos necesarios para considerar la adquisición de proyectos, plataformas o incluso capacidades más amplias. Aborda las oportunidades con cuidado, teniendo en mente el crecimiento y el valor para los accionistas.

• Pregunta de Maheep Mandloi (Mizuho Securities USA LLC)¿Ha cambiado algo las directivas recientes de FEOC con respecto a la implementación del concepto de “safe harbor” en los próximos meses?
  RespuestaLas aclaraciones recientes de FEOC están en línea con las estimaciones anteriores. No afectan las estimaciones actuales del portafolio ni los proyectos que ya están protegidos hasta el año 2025. No se espera que haya un impacto significativo en los proyectos que estarán protegidos hasta mediados de 2026.

• Pregunta de Maheep Mandloi (Mizuho Securities USA LLC)¿El aproximadamente 1 mil millones de dólares en efectivo disponibles servirán para financiar proyectos hasta el año 2028? ¿Cuáles son las necesidades de capital para el año 2028 y años posteriores?
  RespuestaTodas las fuentes de financiación necesarias están disponibles para llevar a cabo el plan de crecimiento hasta el año 2028. Casi todo el portafolio ya está generando ingresos, o se encuentra en proceso de construcción para el año 2026. Además, se ha asegurado el financiamiento a nivel corporativo.

• Pregunta de Michael Mcnulty (Deutsche Bank AG)¿Cuáles son las expectativas en cuanto a la venta parcial de activos en el año 2026? ¿Qué se necesita para que esto ocurra?
  RespuestaLas ventas parciales o las reducciones de participaciones en el patrimonio son parte de la estrategia habitual cuando se trata de crear valor para la empresa. La empresa tiene flexibilidad y considerará transacciones como la venta del clúster Sunlight, mientras aumenta gradualmente su participación promedio en el portafolio.

• Pregunta de Michael Mcnulty (Deutsche Bank AG)Dado que la expansión en el año 2026 se concentra en la segunda mitad del año, ¿cuáles son los principales factores que impulsan el crecimiento, según las proyecciones?
  RespuestaEl crecimiento se debe a los proyectos estadounidenses recién comenzados (Quail Ranch, Roadrunner), cuyos ingresos alcanzarán su nivel completo en el año 2026. Además, también hay proyectos en Israel (por ejemplo, Bar-On) y Europa que comenzarán a generar ingresos a medida que avanzan en su desarrollo. Esto contribuye a una mayor diversificación en términos de geografías y tecnologías utilizadas.