Rotação del sector energético: Aprovechar las sorpresas que ofrece el almacenamiento de gas natural.

El informe del 2025 de almacenamiento de gas natural de diciembre de la Administración de Información Energetica (EIA) del USA dejó un golpe en los mercados de energía. La cantidad total de gas en trabajo en almacenamiento subterráneo cayó en 167 billones de pies cuadrados (Bcf) a 3.579 Bcf, una reducción que supera la media de cinco años y señala un equilibrio más estrecho entre oferta y demanda. Este descenso de 61 Bcf al año, junto a un exceso superior a la media de cinco años de 32 Bcf, subraya una transición de mercado. Para los inversionistas, las consecuencias son claras: la rotación del sector está acelerándose y la posición estratégica en los sectores de energía y de energía intensiva deben evolucionar para reflejar esta nueva realidad.

Los mecanismos de almacenamiento son sorprendentes.

Los reportes de almacenamiento de gas natural son más que números secos; son barmómetros de la actitud de los mercados. La eliminación de 167 Bcf en una semana en diciembre de 2025, aunque aún se encuentra dentro de las normas históricas, causó un derrumbamiento en el mercado de futuros. Esta anomalía refleja una combinación de factores: producción estable (109-109.5 Bcf/d), exportaciones robustas de gas natural licuado (19 Bcf/d), y un aumento en la demanda final impulsada por las temperaturas bajas en el este y el centro del país. El resultado? Un aumento de 4.02/ MMbtu en el precio de los contratos de NYMEX en enero, con un incremento de 3.5% en relación a la semana anterior.

Historicamente, tales sorpresas han causado desempeños divergentes en los sectores. Desde 2015 hasta 2025, los periodos de exceso de oferta de gas natural (por ejemplo, el exceso de 3,272 Bcf en agosto de 2025) se asociaron con una desempeño insatisfactorio en el sector Energía y con una extraordinaria performance en Automóviles y Logística. Bajos precios de gas redujeron el costo de combustible para las empresas de logística, impulsando los márgenes y los rendimientos de sus acciones. Por el contrario, los productores de energía enfrentaron una presión sobre los márgenes a medida que el exceso de oferta redujo los precios.

El cambio en el año 2025: de un exceso de oferta a una situación de escasez.

No obstante, el entorno actual no es el mismo. El informe de diciembre de 2025 de la EIA revela un crecimiento de la lacra. Pese a que el almacenamiento total se mantiene en un 4% por encima del promedio de cinco años, la tasa de descarga se acelera. La agencia S&P Global Energy CERA prevé una descarga de 29 billones de pies cúbicos para la semana terminada el 28 de noviembre, que trasladaría la lacra a casi el 5% -un nivel que históricamente sirve como señal de un tiro de pivot hacia los mercados más ajustados.

Esta evolución es crucial para la rotación sectorial. El sector de infraestructura de energía —refinerías, operadores de intermedio y exportadores de gas natural licuado— se beneficiará de precios más altos y mejores marcos de rentabilidad. Por ejemplo, refinerías de la costa del Golfo como Valero (VLO) y Marathon Petroleum (MPC) han superado históricamente sus niveles de rendimiento durante esos periodos, aprovechando su bajo costo de material base de la formación de petróleo y de la infraestructura de exportación. Los operadores de intermedio, tales como Enterprise Products Partners (EPD) y Kinder Morgan (KMI), también se benefician a medida que el crecimiento de la producción y la demanda de almacenamiento y capacidad de la red de tuberías aumenta.

Por el contrario, el sector de los automóviles enfrenta condiciones desfavorables. El aumento en los precios del gas natural provoca un incremento en los costos de combustible, lo que reduce la demanda de vehículos con motor de combustión interna. Por ejemplo, en diciembre de 2025, las acciones de Tesla bajaron un 12% debido a la volatilidad del mercado energético; los inversores cuestionaron la valoración de la empresa. Sin embargo, las ventas de vehículos híbridos aumentaron considerablemente. Toyota aprovechó esta situación para ganar terreno entre las tecnologías de motores de combustión interna y los vehículos eléctricos.

Puesto estratégico: Toda energía, muy poca autos

Los datos respaldan un cambio táctico en la estrategia de inversión. Entre los años 2010 y 2025, el sector de la infraestructura de transporte logró un coeficiente de Sharpe de 1.2 durante períodos de crisis relacionadas con los inventarios, en comparación con un valor de 0.4 para el sector de automóviles. Esto demuestra que la infraestructura energética ofrece retornos superiores, ajustados por el riesgo, en periodos de estrés económico.

En la escala de riesgos, los inversores deberían asignar una alta puntuación a la infraestructura energética y una baja puntuación a los automóviles. Especialmente, los inversores deberían asignar una alta puntuación a:
–refinerosVLO, MPC y Phillips 66 (PSX), en relación con la exposición a las márgenes de refinación.
El Gobierno de EE. UU. declaró que el avión era de propiedad de la compañía de transporte aéreo de drogas de Colombia, pero los detenidos no pudieron presentar la documentación de identificación de la compañía de transporte.Operadores de la etapa intermediaEPD, KMI, and Enbridge (ENB) for stable cash flows from fixed-fee contracts.
–Exportadores de gas natural en estado líquidoCheniere Energy (LNG) y Tellurian (TELL) aprovecharán la demanda mundial para sus productos.

Los automóviles, en especial las eléctricas, deberían de ser subponderados. Los fabricantes de híbridos y motores ICE como Tesla y GM ofrecen más resiliencia pero todavía se enfrentan a la presión de las márgenes debido a los costos de combustible más elevados.

Conclusión: Cómo adaptarse a la nueva normalidad energética

El informe del EIA de diciembre de 2025 es una señal de alarma del mercado más restringido de gas natural. A medida que la demanda de almacenamiento aumente y los precios se estabilicen, la industria de infraestructura energética estará en condiciones de lograr mejores resultados. A su vez, la industria automotriz se verá afectada por los costos de combustible cada vez mayores y crecientes preferencias del consumidor. Al preponderar la industria de energía y reducir la industria automotriz, los inversores pueden alinear sus portafolios con las transformaciones estructurales en el panorama energético.

El momento para actuar es ahora. El próximo movimiento del mercado depende del informe EIA de enero de 2026. La historia nos indica que aquellos que se adapten pronto recibirán las recompensas correspondientes.