Los ingresos de Embecta en los Estados Unidos han disminuido un 7.6%, debido a la presión de los precios.

Fecha de contacto5 de febrero de 2026

Resultados financieros

• Ingresos261 millones de dólares, lo que representa una disminución del 0.3% en comparación con el año anterior, cuando se presentó la información original. En términos ajustados según la moneda constante, la disminución es del 2%.
• EPS$0.71 es el beneficio por acción ajustado y diluido, en comparación con $0.65 en el período anterior.
• Margen brutoEl 62.6% es un porcentaje ajustado, en comparación con el 62.7% del período del año anterior.
• Margen de operaciónEl 30.4% es un porcentaje ajustado, en comparación con el 30.7% del período anterior.

Guía:

• Los ingresos para el ejercicio fiscal 2026, sobre una base de moneda constante ajustada, se espera que se mantengan estables o incluso disminuyan en un 2%, en comparación con los niveles del año 2025. Se prevé que los ingresos estarán más cerca del límite inferior de ese rango.
• El rango estimado de ingresos, según se informó, está entre 107.1 millones y 109.3 millones de dólares.
• Se espera que el margen operativo ajustado se mantenga entre el 29% y el 30%. Se prevé que estará más cerca del límite inferior de esta gama.
• Se espera que el EPS ajustado se encuentre entre $2.80 y $3. La expectativa es que el valor esté más cerca del límite inferior.
• Se espera que se devuelvan aproximadamente 150 millones de dólares en deudas, y que se genere entre 180 millones y 200 millones de dólares en flujo de caja libre. Esto se acerca más al rango inferior de las expectativas.
• Se espera que la primera mitad del año genere aproximadamente el 46% de los ingresos ajustados. La segunda mitad, por su parte, generará aproximadamente el 54% de los ingresos ajustados.

Comentarios de negocios:

Rendimiento de los ingresos y tendencias geográficas:

• Embecta Corp. informó que…IngresosDe…261 millones de dólaresPara el primer trimestre del año fiscal 2026, se refleja un…0.3%Un descenso año tras año, según lo informado.2%Disminución sobre una base de moneda constante ajustada.
• Los ingresos de los Estados Unidos disminuyeron.7.6%En una base de moneda constante ajustada, los ingresos han aumentado debido a precios más bajos y a cambios en las dinámicas de los canales de distribución. Por otro lado, los ingresos internacionales también han aumentado.8.4%Según los informes, la empresa tiene una fuerza notable en las regiones de EMEA y América Latina.
• La disminución de los ingresos en los Estados Unidos se debió a precios más bajos y a una menor cantidad de ventas, debido a las dinámicas de los canales de distribución y los contratos comerciales. En cambio, el crecimiento internacional se debió a una buena ejecución y a un rendimiento favorable en los mercados de EMEA y América Latina.

Desempeño de los segmentos de productos:

• Ingresos por las agujas de punteríaDisminuyó aproximadamente.4.4%, Ingresos por uso de jeringasCrecí con…5.3%, Ingresos provenientes de productos de seguridadAumentado en7.3%Y…Ingresos por fabricación de contratosDisminuyó en cantidad.16.7%.
• La disminución de los ingresos provenientes de las agujas de papel se debió a precios más bajos y volúmenes menores en Estados Unidos y China. En cambio, el crecimiento de los ingresos provenientes de las jeringas se debió a un mejor desempeño en América Latina, Europa Occidental y Asia.
• La capacidad de fabricación de productos se vio afectada por la continua tendencia de Becton Dickinson a producir los productos en su propia planta de fabricación.

Guía financiera y dinámicas de precios:

• Embecta reafirmó su rango de previsión de ingresos para el año fiscal 2026: entre el nivel estable y una disminución en los ingresos.2%En una base de moneda constante ajustada, se espera que los valores se acerquen al rango inferior, debido a las limitaciones en los precios en Estados Unidos.
• El beneficio bruto ajustado y la tasa de margen de la empresa experimentaron una leve disminución, debido a las condiciones de precios desfavorables y al cambio en la composición de los productos vendidos. Sin embargo, esta disminución fue parcialmente compensada por las mejoras en los costos de fabricación.
• Los obstáculos en materia de precios se debieron, principalmente, a un cambio en el grupo de clientes y en los productos ofrecidos, lo que afectó negativamente los precios netos.

Estrategia de mercado y expansión:

• Embecta se enfoca en expandir su cartera de productos, incorporando agujas y jeringas adecuadas para el mercado, aprovechando así sus ventajas ya existentes en el área de la administración de insulina.
• La empresa colabora con más de 30 socios farmacéuticos para el empaquetamiento conjunto de las agujas de las jeringas junto con los medicamentos genéricos de tipo GLP-1. Más de un tercio de estos socios han elegido a Embecta como proveedor.
• El enfoque estratégico se centra en posicionar a Embecta como una empresa de suministros médicos más amplia, además de ser un socio en el área de entrega de medicamentos. Se aprovecha así la oportunidad relacionada con el GLP-1, y se busca expandir las operaciones a mercados emergentes.

Análisis de sentimientos:

Tono generalNeutral.

• La dirección indicó que los resultados estaban “básicamente en línea con nuestras expectativas” y que todo se desarrolló “prácticamente como esperábamos”. Sin embargo, señalaron que había obstáculos relacionados con los precios en Estados Unidos, y reafirmaron sus objetivos, aunque al mismo tiempo incluyeron expectativas más bajas. El tono general fue de concentración en la ejecución y el progreso estratégico, sin indicadores positivos o negativos significativos.

Preguntas y respuestas:

• Pregunta de Sam, analista de BTIG:Hola, buenos días. Soy Sam, uno de los colaboradores de Marie. Gracias por atender las preguntas, Dev y Jake. Quizás pueda comenzar hablando sobre el trimestre en curso… Y también podría profundizar un poco más en algunos aspectos relacionados con las dinámicas que hemos observado. Ya sea en cuanto a los pedidos realizados por los distribuidores, o en lo que ocurre en el mercado estadounidense… El impacto de los precios, los volúmenes de ventas… Y también podría hablar sobre China, en relación con la recuperación que se espera en ese país durante la segunda mitad del año.
  RespuestaLa disminución en los resultados de EE. UU. se debe a precios más bajos (debido al equilibrio entre clientes y productos), así como a volúmenes más reducidos (dynamismo del canal de ventas). En China, los resultados están en línea con las expectativas del primer trimestre; se espera una recuperación en la segunda mitad del año, pero el primer semestre sigue siendo un obstáculo para el crecimiento.

• Pregunta de Sam, analista de BTIG:Sí. Muy útil. Agradezco los detalles que me has dado, chicos. Quizás sea necesario hacer un seguimiento rápido, Dev. Mencionaste que ya están disponibles los nuevos GLP-1 por vía oral. Obviamente, también hay lugar para las formas inyectables. Así que, ¿podrías explicar, por favor, qué factores te hacen preferir las formas inyectables, o por qué todavía hay demanda de ellas en el mercado actual, frente a los nuevos productos orales? Gracias.
  RespuestaLos GLP-1 de forma oral se consideran como una forma de expandir el mercado, atrayendo nuevos pacientes. No representan, en realidad, una amenaza para los productos inyectables. Los productos inyectables tienen un mejor rendimiento en términos de pérdida de peso y son una parte crucial de muchas líneas de productos comercializados. La conversión de los autoinyectores a inyectores de pluma crea una mayor demanda de agujas para este tipo de dispositivos. La oportunidad de ganar más de 100 millones de dólares sigue existiendo.

• Pregunta de Gracia, analista de Bank of America Securities.Oye, soy Gracia, en nombre de Travis. Quería seguir hablando sobre la fortaleza del mercado internacional este trimestre. Se mencionó EMEA y América Latina. Solo quería saber si hay algún indicio de mejora en comparación con las perspectivas de hace tres meses. Me gustaría que tuvieras confianza en que esa fortaleza continúará durante el resto del año.
  RespuestaLa fuerza atribuida a la “ejecución superior” por parte de los equipos locales se manifestó en la obtención de un nuevo cliente importante en América Latina.

• Pregunta de Gracia, analista en Bank of America Securities.Genial. Y tal vez sea necesario hacer un seguimiento sobre el problema relacionado con los precios. ¿Existe alguna manera de cuantificar ese aumento en los costos que se está observando? ¿Qué se incluye en los rangos superior e inferior del guía, teniendo en cuenta que esas dinámicas han cambiado?
  RespuestaLa reducción de las expectativas de ingresos se debe a la presión negativa que genera el aumento de los precios en Estados Unidos. Anteriormente, se esperaba que los precios permanecieran estables; ahora, eso no es así, y esto está afectando negativamente los resultados. La perspectiva de volumen ha mejorado (actualmente, los volúmenes siguen siendo estables, frente a las expectativas anteriores de disminución). Además, la contribución de los nuevos productos es ligeramente positiva (50 puntos básicos), en comparación con las expectativas anteriores de estabilidad.

• Pregunta de Ryan Schiller, analista de Wolfe Research:Buenos días. Gracias por atender mi pregunta. Quiero darle al proyecto del autoinyector. ¿Podría decirnos cuánto tiempo llevará la implementación de algo así, y cuándo podríamos esperar ver resultados financieros? También estaríamos muy agradecidos si nos diera alguna información sobre el tamaño del mercado.
  RespuestaEl proyecto de inyección con pluma se encuentra en las primeras fases de desarrollo. La empresa tiene la capacidad de desarrollar y presentar el producto, pero hasta ahora no han proporcionado información sobre los plazos ni el tamaño del mercado en el que se llevará a cabo la implementación del producto.

• Pregunta de Ryan Schiller, analista de Wolfe Research:Gracias. Y una cosa más sobre la oportunidad relacionada con el GLP-1. Ustedes estimaron que esta iniciativa generaría unos 100 millones de dólares en ingresos para el año 2033, según lo anunciado en la Jornada de Inversores. Sabemos que la estimación incluye aproximadamente 10 millones de dólares para el año 2026. ¿Podrían detallar cómo podría ser la curva de penetración necesaria para alcanzar esos 100 millones de dólares en ingresos?
  RespuestaLa oportunidad de más de 100 millones de dólares se basaba en ciertas suposiciones (combinación de pacientes, sistema de reembolso, formato de distribución). Existen ventajas en el hecho de que las indicaciones para su uso aumenten, así como en el mejoramiento del sistema de reembolso y los precios. También existe la posibilidad de que los autoinyectores se reemplacen por otros dispositivos, como el KwikPen de Lilly. El momento adecuado para expandir esta tecnología está determinado por la expiración de las patentes en los mercados clave (2026 en China, India, Brasil y Canadá).