El cuarto trimestre de 2025 de Eli Lilly: ¿Qué se puede esperar después de un aumento del 54% en los ingresos?

El mercado ya ha incorporado en los precios una tasa de crecimiento espectacular. Después de un tercer trimestre extraordinario, las expectativas para el resultado financiero de Eli Lilly han sido fijadas de forma excepcionalmente alta. En realidad, la empresa no solo cumplió con las expectativas; además, las superó. Los ingresos aumentaron significativamente.$17,600 millonesEn el último trimestre, se registró un aumento del 54% en comparación con el año anterior. Este aumento se debió exclusivamente a la insaciable demanda por parte de los consumidores de los productos Mounjaro y Zepbound. Ese rendimiento impresionante significa que toda la situación cambia. El número estimado para el próximo trimestre no solo se incrementó, sino que también se ajustó a una nueva base de referencia.

La compañía que gestiona el negocio también reconoció la nueva realidad elevando su recomendación de ingresos para el año completo de 2025 a un intervalo de entre 63,0 y 63,5 billones de dólares. No es un ajuste menor; es una mejora fundamental que señala confianza en mantener ese ritmo descomunal. El consenso de analistas también siguió el ejemplo, ahora buscando ganancias por acción para el cuarto trimestre de$7.30, un increíble 40.4% desde el trimestre del año anterior. La brecha entre las expectativas se redujo, pero no desapareció. El mercado ha anticipado esta nueva trayectoria elevada, convirtiendo el próximo informe en una pura prueba de la ejecución.

La pregunta clave ahora es si Lilly podrá mantener su impulso actual. La empresa ha aumentado las expectativas que tiene para sí misma, y las acciones se negocian bajo la suposición de que eso será posible. Cualquier descenso en el crecimiento del volumen de ventas, cualquier indicio de presión sobre los precios, o cualquier señal de que la trayectoria de crecimiento excesivo comience a ralentizarse, podría provocar un cambio drástico en las directrices de la empresa. En ese caso, la brecha entre las expectativas y la realidad volvería a hacerse evidente, lo que expone el riesgo de que el aumento reciente en el precio de las acciones se haya basado en una base ya perfectamente establecida.

La maquinaria del crecimiento: volumen vs. precio y catalizadores de la red de conductos

El motor detrás del aumento del 54% en los ingresos es claro: un volumen de ventas insaciable. En el tercer trimestre…ganancias crecen 54% hasta $17.60 billonesPero ese aumento se debió a un incremento del 62% en el volumen de ventas. Este es el aspecto central del crecimiento: los pacientes exigen cada vez más medicamentos incretinos. Sin embargo, el aspecto relacionado con los precios es diferente. Los precios reales han disminuido en un 10% en comparación con el año anterior, como resultado directo de las negociaciones comerciales y de los descuentos ofrecidos. El mercado ya ha tenido en cuenta este compromiso; se espera que el aumento en el volumen de ventas continúe superando cualquier presión sobre los precios.

Este modelo, orientado a la producción, no es un as en una sola pieza. El crecimiento se extiende más allá del portafolio de incretinas. En el cuarto trimestre de 2024,Los ingresos no relacionados con la inyección de insulina aumentaron en un 20%.Lo que indica demanda amplia en los productos de la gama de productos de Lilly, desde trastorno de intestino crónico hasta tratamientos para demencia. Se sugiere que la maquinaria comercial de la compañía funciona con eficacia, no solo un solo cilindro. La diversificación es fundamental para la sostenibilidad, ya que reduce la dependencia de cualquier plataforma de éxitos.

Ahora, en cuanto a los catalizadores utilizados en el proceso de producción del gas. Las noticias recientes son positivas, pero la pregunta clave es si el precio ya se ha fijado. La empresa ha cumplido su promesa de presentar resultados positivos en varios ensayos de fase 3. Estos resultados positivos se refieren a cuatro ensayos de fase 3 realizados con orforglipron para el tratamiento de la obesidad. Esto abre la posibilidad de que se presenten datos clínicos a nivel mundial. Recientemente…El ensayo combinado de Taltz de Lilly y Zepbound demostró una eficacia superiorSe trata de un estudio de tipo único para el artritis psoriásico. Se trata de factores que pueden contribuir significativamente al descubrimiento de nuevas indicaciones y poblaciones de pacientes a los que se podría aplicar este tratamiento. Sin embargo, dado el aumento reciente del precio de las acciones, es probable que gran parte de estas buenas noticias ya se haya reflejado en el precio de las acciones. El mercado busca algo nuevo, no simplemente la confirmación de los avances ya logrados.

La pieza final del puzzle de sostenibilidad es la capacidad. El crecimiento de volumen no es infinito sin una expansión de fabricación. Lilly lidiará con esto de frente con importantes inversiones de capital. La compañía anunció dos nuevos centros en Virginia y Texas y está expandiendo su sitio actual en Puerto Rico. Estos son proyectos a largo plazo, pero son esenciales para respaldar la demanda predecible. El mercado está apostando que Lilly puede realizar esta expansión con el tiempo y a escala. Cualquier retraso o sobrecostos en estas expansiones sería una amenaza directa a la trayectoria del crecimiento de volumen que ya está incluido en los precios.

La evaluación y el riesgo que conlleva un reinicio de las directrices

La valoración actual relata la historia. Con un ratio de precio a beneficios cerca de50El mercado no solo está poniendo como precio el fuerte crecimiento, sino también una trayectoria de rentabilidad acelerada a largo plazo. Este múltiplo refleja la enorme brecha de expectativas cerrada por el superávit en el tercer trimestre y la subida de la estimación posterior. La participación de mercado se basa en la asunción de que Lilly puede mantener su alta trayectoria de crecimiento a futuro.

Sin embargo, esa valoración elevada también es su mayor vulnerabilidad. El principal riesgo es que se produzca un cambio en las directrices de la empresa. Si el crecimiento del volumen de negocios de Mounjaro y Zepbound comienza a disminuir, incluso ligeramente, todo el modelo de ingresos podría verse bajo presión. El mercado ya ha fijado un precio perfecto para la empresa; cualquier desviación del camino previsto podría provocar una reevaluación drástica. De igual manera, el éxito de la empresa es crucial. El plan de la empresa de presentar el medicamento orforglipron para tratar la obesidad antes de fin de año es un factor importante. Pero, como señalan los datos disponibles,…Existen riesgos y incertidumbres significativos en la investigación y desarrollo farmacéuticos.Cualquier retraso en la presentación de los datos o cualquier problema durante las pruebas clínicas podría amenazar directamente el futuro crecimiento del proyecto, que es lo que sustenta la posición actual del mismo.

El catalizador inmediato es la próxima audiencia de resultados4 de febrero de 2026Esto será la primera apreciación oficial de las expectativas de 2026. La administración dará una perspectiva hacia el futuro, y los inversores examinarán cada palabra a la espera de indicios de confianza o cautela. El secreto del próximo trimestre es que la EPS ya es alta, a $7.30. La verdadera prueba no es si puede superar ese número, sino si la administración puede reafirmar la guía 2025 elevada y, lo más importante, proporcionar un camino creíble hacia más ganancias en el próximo año. Si la perspectiva hacia el futuro falla, la disparidad de expectativas podría cerrarse, revelando el riesgo de que el stock se beneficie del premio que está construido en la perfección ya lograda.