Eli Lilly vs. Novo Nordisk: ¿Cuál de los líderes de GLP-1 ofrece un mayor valor a largo plazo?

Equilibrar crecimiento y valor: un dilema estratégico

La elección entreLLYyNVOdepende de las prioridades de los inversores. Los inversores de crecimiento pueden preferir el perfil de alto margen y alto crecimiento de Eli Lilly, en particular, dada su destreza en I + D y su poder de fijación de precios. A pesar de los recientes recortes de precios de Zepbound que reflejan los movimientos anteriores de Novo-.La capacidad de LLY para innovary capturar precios premium en el mercado de la obesidad sigue siendo inigualable. Sin embargo, su alta relación P/E genera preocupaciones acerca de la sobrevaluación, especialmente si surgen obstáculos clínicos o regulatorios.

Por el contrario, los inversores de valor pueden apoyarse ennuevoNordisk tiene las siguientes características defensivas: un P/E más bajo, una mayor rentabilidad por el dividendo y una mayor cuota de mercado. Sin embargo, la trayectoria de crecimiento más lenta de Novo y la dependencia de mejoras incrementales (en lugar de avances) podría dejarlo vulnerable a competidores disruptivos como LLY.

Conclusión: El juicio a largo plazo

A largo plazo, la continua innovación y la captación de mercado de Eli Lilly en terapias de GLP-1 sugieren que su valoración premium la coloca en una posición mejor para superar a sus competidores. La estabilidad y el desempeño de Novo Nordisk son convincentes, pero la rápida evolución del mercado de medicamentos para la obesidad favorece a las empresas con agresivas agendas de I+D. Para los inversores que buscan crecimiento, la cartera de proyectos y el impulso de los ingresos de LLY la convierten en la apuesta más atractiva. Para aquellos que priorizan la mitigación de ingresos y riesgos, NVO ofrece un puerto más seguro. La carrera de GLP-1 está lejos de terminar, pero la compañía que equilibre la innovación con la ejecución probablemente surgirá como el ganador final.

El mercado de agonistas del receptor de GLP-1 se ha convertido en un campo de batalla para dos gigantes farmacéuticos:eli lilly( LL ) yNovo Nordisk(NVO). Estas dos compañías dominan la esfera de tratamiento de la obesidad y la diabetes, pero sus estrategias divergentes, fundamentadas en la ambición de crecimiento frente a la estabilidad del valor, plantean una pregunta crítica para los inversores: ¿qué acciones ofrecen un valor superior a largo plazo? Para responder a esto, debemos disecar sus métricas financieras, carteras de productos y dinámicas de mercado a través de la lente de inversión de valor y crecimiento.

El caso del crecimiento de Eli Lilly

Eli Lilly se ha convertido en el jugador más agresivo en el espacio GLP-1, aprovechando sus medicamentos de gran éxito Zepbound y Mounjaro para redefinir las expectativas del mercado.Según un informe deSe prevé que los ingresos de LLY para 2025 aumenten más del 30 %, alcanzando entre $58 mil millones y $61 mil millones, impulsados por el dominio de Zepbound en el segmento de pérdida de peso. Este crecimiento se respalda por la superioridad clínica:en una audiencia cara a caraZepbound logró una pérdida de peso promedio del 20,2 %, superando a Wegovy de Novo Nordisk en 6,5 puntos porcentuales.

La línea de innovación de Eli Lilly consolida aún más su narrativa de crecimiento. La compañía anunció recientemente la retatrutide, un fármaco GLP-1 de próxima generación quedemostraron una asombrosa pérdida de peso promedio del 28,7%en ensayos, que supera tanto a Zepbound como a Wegovy. Estos avances posicionan a LLY para mantener su ventaja en un mercado en rápida evolución. Sin embargo, este crecimiento tiene un costo:Relación P/E de LLY de 62,33Es casi tres veces mayor que 19,79 de Novo Nordisk, lo que refleja el optimismo de los inversores, pero también mayores riesgos de valoración.

El argumento del valor para Novo Nordisk

Novo Nordisk, por el contrario, atrae a los inversores de valor con su enfoque disciplinado y métricas financieras sólidas. El gigante danés tiene una participación de mercado del 62% en medicamentos GLP-1, en comparación con el 35% de LLY, ymantiene una rentabilidad por dividendos del 3,53%., un porcentaje significativamente superior al 0,57 % de LLY. Su ratio deuda-capital de 0,01 también pone de manifiesto una estructura conservadora de capital que garantiza la estabilidad en mercados inestablesDe acuerdo con un análisis financiero.

Aunque el crecimiento de los ingresos de Novo en 2025 (13-21%) quedará lejos de la trayectoria explosiva de LLY, sus inversiones estratégicas en capacidad de fabricación y terapias novedosas, como una formulación de dosis alta de Wegovy que fue respaldada recientemente por la junta asesora de productos farmacéuticos de la UE, la posicionan para defender su liderazgo en el mercadosegún informes de mercadoAdemás, el desarrollo por parte de Novo de una versión oral de Wegovy tiene como objetivo ampliar el acceso de los pacientes, abordando una limitación clave de las terapias por inyección.De acuerdo con los anuncios de la compañíaEstos movimientos sugieren un enfoque en el crecimiento sostenible en lugar de la interrupción a corto plazo.