Eli Lilly (LLY) en una encrucijada: evaluación del retroceso, catalizadores de ganancias y crecimiento a largo plazo en diabetes, obesidad y Alzheimer

Eli Lilly (LLY) ha sido durante mucho tiempo una piedra angular de la industria farmacéutica, pero 2025 ha traído una combinación de desafíos y oportunidades. La acción ha experimentado un retroceso modesto, con una caída en lo que va del año de -2,36% y una caída de un mes de -2,31 %a partir del 19 de julio. Esta caída, aunque relativamente pequeña, ha provocado debates entre los inversores: ¿vale la pena capitalizar esta corrección o es una señal de advertencia antes del informe de ganancias del 7 de agosto? Para responder a esto, debemos diseccionar de LLY catalizadores a corto plazo, métricas de valoración e impulsores de crecimiento a largo plazo en tratamientos para la diabetes, la obesidad y el Alzheimer.

El retroceso: ¿un punto de entrada estratégico?

La reciente caída de LLY ha llevado su relación precio-beneficio (P/E) a 62,02, por encima de su promedio de 10 años de 52,04. Si bien esto parece costoso, la relación precio-ganancias-crecimiento (PEG) de 0,94 sugiere que la acción está infravalorada en relación con su crecimiento de EPS proyectado del 67,78% para 2025. El retroceso puede reflejar el escepticismo del mercado sobre la sostenibilidad de los medicamentos de gran éxito de LLY, particularmente porque Mounjaro y Zepbound enfrentan una posible competencia genérica a mediados de la década de 2030. Sin embargo, la tubería de la compañía, liderada por orforglipron y donanemab (Kisunla), y sus más de $50 mil millones en inversiones de fabricación en EE. UU. la posicionan para compensar estos riesgos.

Ganancias de agosto: un catalizador crítico

El informe de ganancias del segundo trimestre de 2025 de LLY del 7 de agosto será un evento fundamental. Los analistas proyectan ingresos de 14.400 millones de dólares (un 28,5% más año tras año) y un BPA de 5,56 dólares (un 40,6% más año tras año). El enfoque clave estará en Mounjaro y Zepbound, que impulsaron el 45% del crecimiento de los ingresos del primer trimestre. Las ventas del primer trimestre de Mounjaro de 3840 millones de dólares (un 113% más que el año anterior) y los 2310 millones de dólares de Zepbound (un 291% más que el año anterior) subrayan su dominio. Sin embargo, la verdadera historia radica en orforglipron, un agonista de GLP-1 de molécula pequeña para la diabetes tipo 2 que mostró reducciones de A1c del 1,6% y una pérdida de peso del 7,9% en los ensayos de fase 3. Las presentaciones regulatorias para fines de 2025 podrían desbloquear una nueva fuente de ingresos.

Históricamente, LLY ha mostrado una respuesta positiva a las publicaciones de ganancias, con una tasa de ganancias del 57,14% durante tres días, aumentando al 64,29% para períodos de 10 y 30 días. El rendimiento máximo del 8,4% se produjo el día 47 posterior a las ganancias, lo que destaca el potencial de un impulso sostenido tras informes sólidos. Este patrón refuerza la importancia estratégica del evento de ganancias del 7 de agosto, ya que los inversores pueden reaccionar favorablemente ante escenarios de golpes y aumentos o actualizaciones de canalización.

Valoración: Prima por una razón

El P/E de LLY de 62,02 es más alto que el promedio de sus pares de 19,6x, lo que refleja su estado premium como acción de crecimiento. Sin embargo, la relación PEG de 0,94 implica que los inversores están pagando un precio justo por su crecimiento. El margen no GAAP del 42,6% y el ROE del 77,28% de la empresa destacan la eficiencia operativa, mientras que su beta de 0,40 (frente al S&P 500) sugiere una menor volatilidad. Los críticos pueden argumentar que las acciones están sobrevaluadas, pero la capacidad de LLY para mantener márgenes altos y superar a sus pares en gasto en I + D (un aumento del 30% en 2025) justifica la prima.

Crecimiento a largo plazo: más allá de la diabetes y la obesidad

Si bien Mounjaro y Zepbound dominan los titulares, la tubería de Alzheimer de LLY cambia las reglas del juego. Donanemab (Kisunla) ya ha mostrado un deterioro cognitivo un 35% más lento en pacientes con Alzheimer en etapa temprana. Un programa de dosificación revisado, aprobado por la FDA en julio de 2025, redujo las anomalías de imágenes relacionadas con amiloide (ARIA-E) en un 41 %a las 24 semanas, mejorando la seguridad y el potencial de adopción. Con las aprobaciones regulatorias en Australia y los ensayos en curso en China, Corea y Taiwán, donanemab podría convertirse en un éxito de taquilla de más de $10 mil millones para 2030.

Asociaciones estratégicas y profundidad de la tubería

Las colaboraciones de LLY con instituciones como Pancarta El Alzheimer's Institute y el ensayo Knight Family DIAN-TU de la Universidad de Washington están acelerando su investigación sobre el Alzheimer. Los ensayos TRAILBLAZER-ALZ 3 y 5, centrados en la enfermedad de Alzheimer preclínica y en etapa temprana, podrían redefinir los paradigmas de tratamiento. Además, los más de $50 mil millones de LLY en inversiones de fabricación en EE. UU. garantizan la escalabilidad de sus medicamentos para la obesidad y la diabetes, que enfrentan una creciente demanda mundial.

Tesis de inversión: compre la inmersión, pero manténgase cauteloso

El retroceso actual ofrece un punto de entrada convincente para los inversores dispuestos a sobrellevar la volatilidad a corto plazo. La sólida guía de ganancias, la sólida cartera de proyectos y el liderazgo de LLY en áreas terapéuticas de alto crecimiento (diabetes, obesidad, Alzheimer) justifican su valoración premium. Sin embargo, persisten los riesgos: retrasos regulatorios para orforglipron o donanemab, presiones de precios para Mounjaro/Zepbound y vientos en contra macroeconómicos.

Recomendación : Compre LLY antes del informe de ganancias de agosto, con un precio objetivo de $850 a $900 (33% por encima del precio actual). Posicionarlo como una participación central para el crecimiento a largo plazo, dadas sus franquicias duraderas y su cartera innovadora.

En conclusión, eli lilly está en un punto de inflexión .El retroceso, aunque modesto, se alinea con una narrativa más amplia de crecimiento, innovación y posicionamiento estratégico en áreas terapéuticas críticas. Para los inversores disciplinados, esta es una oportunidad para invertir en una empresa que está redefiniendo la medicina moderna y el precio de sus acciones.
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