El plan de crecimiento de Eli Lilly: expandir las pastillas orales para capturar un mercado valorado en 150 mil millones de dólares.

La historia de crecimiento de Eli Lilly ahora es a nivel mundial. El dominio actual de la empresa con sus medicamentos inyectables, Mounjaro y Zepbound, es solo el punto de partida para una oportunidad aún mucho mayor. El mercado total potencial para los medicamentos contra la obesidad está destinado a crecer enormemente; Morgan Stanley Research estima que este mercado podría alcanzar…150 mil millones de dólares en su punto más alto en el año 2035.Eso representa un aumento de diez veces en comparación con los 15 mil millones de dólares en ventas que el mercado tuvo en 2024. Esto no es solo un crecimiento gradual; se trata de un cambio secular en el sector de la salud, impulsado por los beneficios comprobados de estos medicamentos para la salud cardiovascular, las enfermedades renales y otras condiciones médicas. Por lo tanto, su uso se extiende más allá de la pérdida de peso.

Los datos financieros recientes de Lilly muestran que la fundación de la organización es sólida. En el tercer trimestre de 2025, los ingresos aumentaron significativamente.Un 54% en comparación con el año anterior, hasta los 17.600 millones de dólares.Impulsado por esos mismos medicamentos inyectables. Este impulso permitió que la capitalización de mercado de la empresa alcanzara un nivel histórico.La primera empresa farmacéutica en alcanzar un valor de mercado de 1 billón de dólares.Esa valoración de mil millones de dólares representa una apuesta directa en la liderazgo actual de la empresa en cuanto a ventas de sus productos farmacéuticos. Sus medicamentos ya se han convertido en los más vendidos del mundo.

Sin embargo, el camino hacia su ambicioso objetivo de alcanzar una rentabilidad anual de 94.3 mil millones de dólares para el año 2027 depende de la captación de este mercado mucho más grande. La tasa actual de adopción sigue siendo baja: solo aproximadamente el 3% de los pacientes calificados utilizan estos medicamentos en los Estados Unidos, e incluso menos a nivel mundial. Las previsiones sugieren que esta cifra podría aumentar hasta el 11% de la población mundial total, de 1.3 mil millones de personas, para el año 2035. Este crecimiento es el verdadero reto. Esto requiere que Lilly salga de su posición dominante en el sector de los medicamentos por vía inyectable y se lance a un nuevo formato de administración: las píldoras orales, como forglipron. Este producto está preparado para su presentación regulatoria este año. El valor estimado de 1 billón de dólares se basa en su dominio actual, pero su sostenibilidad y la próxima fase de crecimiento dependen completamente de la capacidad de Lilly para penetrar en este nuevo mercado, que vale 150 mil millones de dólares.

Ventaja de la escalabilidad: Fabricación, distribución y las píldoras orales

La verdadera prueba de la capacidad de escalabilidad de Eli Lilly radica en pasar de ser un líder en el mercado de los productos inyectables a convertirse en un jugador en el mercado masivo. La píldora oral de la empresa, orforglipron, es clave para ese cambio. Los avances recientes indican que esta píldora está siendo desarrollada con el objetivo de ganar clientes. Su perfil clínico ofrece una ventaja importante: un ensayo clínico de fase III demostró que los pacientes que pasaron de utilizar productos inyectables a utilizar orforglipron lograron mantener su pérdida de peso de manera sorprendentemente buena. Después de un año de uso de la píldora, aquellos que pasaron de utilizar el producto Zepbound de Eli Lilly lograron mejorar su estado físico.0.9 kgEsta capacidad de mantener los resultados ofrece una razón convincente para que los pacientes cambien a este tratamiento, ya que se dirige directamente a la gran cantidad de personas que actualmente utilizan inyecciones y que podrían preferir tomar pastillas diarias por conveniencia.

Lilly está tomando medidas enérgicas para aprovechar esta ventaja clínica. La empresa ya ha solicitado la aprobación de la FDA y espera obtener una decisión para finales del primer trimestre de 2026. El lanzamiento del producto está previsto para el segundo trimestre. Este cronograma es crucial; permite a Lilly entrar en un mercado donde los medicamentos orales de sus competidores ya están aprobados, pero el medicamento de Lilly podría ganar popularidad al demostrar su capacidad para mantener el efecto de reducción de peso después de usar otros medicamentos inyectables. Además, la empresa también ha obtenido un cupón de prioridad nacional de la FDA, lo que podría reducir el tiempo necesario para la revisión del producto y ayudarla a cumplir con el objetivo de lanzarlo en el segundo trimestre.

La escala de producción es el último elemento en esta ecuación de escalabilidad. Lilly no espera obtener aprobaciones antes de expandir su capacidad de producción. La empresa está expandiendo activamente su presencia global.Anuncios de dos nuevas instalaciones en Virginia y TexasY la expansión de su sitio web existente en Puerto Rico. Esta actividad proactiva garantiza que, una vez que fororglipron sea aprobado, Lilly pueda aumentar rápidamente su producción para satisfacer la demanda prevista, evitando así los cuellos de botella en el suministro que podrían impedir el lanzamiento de nuevos medicamentos.

Juntos, estos factores crean una situación muy favorable para el desarrollo del producto. Los datos sobre la conservación del peso son de gran importancia, ya que abordan una preocupación clave de los pacientes. Además, una cronología regulatoria clara determina la fecha de lanzamiento del producto, y una red de fabricación escalable asegura el suministro adecuado. Esta combinación está diseñada para permitir una rápida penetración en el mercado, que abarca los 150 mil millones de dólares del mercado de la obesidad. De este modo, la dominación de Lilly en el sector de los medicamentos inyectables se convertirá en un motor de crecimiento sostenible y escalable.

Paisaje competitivo y captura de cuota de mercado

La carrera por dominar el mercado de los medicamentos para la obesidad oral se está intensificando, con Eli Lilly enfrentándose a una competencia directa de Novo Nordisk. La empresa danesa lanzó su medicamento oral Semaglutide en diciembre, ganando así una ventaja inicial en este nuevo segmento del mercado. Esto crea una competencia a corto plazo, pero la batalla estratégica involucra algo más que simplemente quién llegará al mercado primero. La pregunta clave para los inversores es: ¿qué empresa podrá capturar la mayor parte del mercado, que tiene un valor total de 150 mil millones de dólares y aún está en sus inicios?

La orientación por parte de los médicos puede, inicialmente, limitar el mercado objetivo para los GLP-1 orales. Los analistas sugieren que los médicos podrían recomendarlos solo en ciertas situaciones específicas.El 15-30% de los pacientesProbablemente, estos medicamentos se reservarán para aquellos que necesitan una pérdida de peso máxima. Sin embargo, este límite podría reducirse significativamente gracias a cambios en las políticas gubernamentales. Un acuerdo reciente para ampliar la cobertura del programa Medicare y Medicaid, con copagos limitados a cerca de 50 dólares al mes a partir de abril, podría aumentar considerablemente el mercado potencial, al hacer que estos medicamentos estén disponibles para poblaciones mayores y con menor ingreso económico. Este cambio de un tratamiento de nicho a uno más generalizado representaría un gran cambio para el tamaño total del mercado.

En este contexto, los ingresos proyectados de Lilly son…94.3 mil millones de dólares para el año 2027Depende en gran medida del rendimiento del mercado oral en el año 2026. La estrategia de la empresa para ganar cuotas de mercado se basa en tres ventajas clave. En primer lugar, sus datos clínicos demuestran una clara ventaja en el mantenimiento del peso corporal. Los pacientes que cambian de los medicamentos inyectables a orforglipron logran mejorar su estado físico.0.9 kgDespués de un año. En segundo lugar, Lilly cuenta con un cronograma regulatorio más rápido; su objetivo es obtener una decisión de la FDA para finales del primer trimestre de 2026. Además, cuenta con un cupón de revisión prioritaria que podría reducir el tiempo necesario para la evaluación a solo 1–2 meses. En tercer lugar, y quizás lo más importante de todo, orforglipron es un fármaco de pequeña masa, lo cual facilita su fabricación en comparación con el medicamento oral basado en péptidos desarrollado por Novo. Esto podría llevar a costos más bajos y a una mayor escalabilidad en la producción del producto.

En resumen, mientras que Novo Nordisk tiene una fecha de lanzamiento, Lilly se está preparando para ganar en el largo plazo. Su perfil clínico, su rápido acceso al mercado y la simplicidad de su proceso de fabricación le permiten atacar el mercado desde múltiples ángulos. El próximo año será un momento crucial para ver si estos beneficios pueden convertirse en dominio del mercado, a medida que el segmento oral pasa de ser un campo de batalla competitivo a un lugar clave para el futuro del tratamiento de la obesidad.

Catalizadores del crecimiento, riesgos y lo que hay que observar

El caso de inversión para un crecimiento constante ahora depende de unos pocos acontecimientos cruciales en el corto plazo. El catalizador principal es la aprobación y lanzamiento oportuno del medicamento oral Forglipron por parte de Lilly, en el segundo trimestre de 2026. No se trata simplemente de otro lanzamiento de producto; es el elemento clave para capturar el amplio mercado de 150 mil millones de dólares. Los analistas proyectan que el mercado oral será fundamental para que Lilly logre sus objetivos.Objetivo de ingresos anuales de 94,3 mil millones de dólares para el año 2027La empresa tiene un cronograma claro: su objetivo es obtener una decisión de la FDA para finales del primer trimestre. Además, cuenta con un cupón de revisión prioritaria que podría reducir el tiempo necesario para la evaluación a solo 1–2 meses. Las ventas iniciales después del lanzamiento serán el primer punto clave para determinar si el mercado acepta la ventaja clínica de Lilly en el área de mantenimiento del peso.

Un segundo indicador importante es la tasa de adopción de los GLP-1 de forma oral en comparación con los medicamentos inyectables. Aunque los medicamentos de forma oral ofrecen conveniencia y facilidad de producción, la orientación proporcionada por los médicos puede limitar su alcance inicial. Los analistas sugieren que los médicos podrían recomendar estos medicamentos de forma oral solo en ciertas circunstancias.El 15-30% de los pacientesProbablemente, estos medicamentos se reservarán para aquellos que necesitan una pérdida de peso máxima. Sin embargo, este límite podría eliminarse mediante políticas adecuadas. El acuerdo reciente para ampliar la cobertura del Medicare y el Medicaid, con copagos limitados a aproximadamente 50 dólares al mes a partir de abril, podría aumentar significativamente el mercado objetivo, al hacer que estos medicamentos estén disponibles para personas mayores y con bajos ingresos. El próximo año será un momento clave para ver si la adopción de estos medicamentos se produce de manera lineal o si habrá un aumento más desordenado a medida que la cobertura se expande.

El equilibrio entre los catalizadores y los riesgos es bastante delicado. En cuanto al aspecto del crecimiento, el lanzamiento oportuno de este producto, junto con las políticas favorables, crea un entorno favorable para su desarrollo. Sin embargo, los riesgos están en aumento. La competencia es feroz; Novo Nordisk lanza su medicamento por vía oral a un precio competitivo de 149 dólares al mes, para dosis más bajas. Lo que es más importante, existen presiones regulatorias y de precios. El posible establecimiento de coberturas obligatorias a partir de 2027, mientras amplía el acceso a este tratamiento, podría reducir los márgenes de beneficio a largo plazo. Este cambio de un tratamiento de nicho a uno de uso general inevitablemente generará una mayor supervisión en términos de eficacia económica y tasas de reembolso.

En resumen, 2026 es un año crucial. Los inversores deben estar atentos al cronograma de aprobaciones, los datos de ventas iniciales y el ritmo de adopción por parte de los médicos. El éxito validará la estrategia de Lilly para pasar de productos inyectables a medicamentos en forma de píldoras orales destinados al mercado masivo. Si no logran ganar cuotas de mercado rápidamente, o si su poder de fijación de precios se reduce, eso podría arruinar el objetivo de obtener ingresos de 94.3 mil millones de dólares. Los factores que impulsan este proceso son claros, pero también existen obstáculos.