Las tasas semanales de utilización de las refinerías según la EIA de los EE. UU. indican oportunidades para el cambio de sectores en medio de los cambios en la demanda de energía.

La tasa de utilización semanal de las refinerías, según la Administración de Información Energética de los Estados Unidos (EIA), ha sido durante mucho tiempo un indicador clave para comprender la dinámica del sector energético. En el año 2025, esta métrica reveló una situación de resiliencia y volatilidad, lo que ofreció a los inversores una guía para realizar reasignaciones estratégicas en el sector energético. Aunque la tasa de utilización nunca cayó al nivel cero —un escenario hipotético que indicaría un colapso catastrófico de la industria— experimentó ciertas fluctuaciones, especialmente a principios de 2025, lo cual influyó en la posición del mercado. Al analizar estas tendencias, los inversores pueden identificar oportunidades para aprovechar las señales de demanda de energía y los ajustes en los esquemas de suministro.

La trayectoria de la tasa de utilización para el año 2025: una historia de dos mitades.

El año comenzó con tasas de utilización del 93% a principios de enero de 2025, lo que refleja una actividad de refino intensa, impulsada por una fuerte demanda en los sectores de transporte e industria. Sin embargo, al final del primer trimestre, estas tasas descendieron al 86%, principalmente debido a las interrupciones en las operaciones de mantenimiento estacionales en instalaciones clave como las refinerías de PBF Energy en Torrance y Martinez, en California, y la refinería de Phillips 66 en New Jersey. Este descenso, aunque temporal, destacó la vulnerabilidad del sector a las interrupciones operativas y creó una oportunidad para una reasignación estratégica de recursos.

A finales de agosto de 2025, las tasas de utilización volvieron a aumentar, alcanzando un rango de 91.5% a 93.7%. Este aumento se debió a la demanda de gasolina y diésel durante el verano. Estos incrementos beneficiaron a productores de energía como ExxonMobil y Chevron, cuyas ganancias en la refinación aumentaron junto con los precios del petróleo crudo, que subieron un 12% en comparación con el año anterior. Por otro lado, los sectores que dependen del combustible, como el transporte y la manufactura, enfrentaron reducción de sus ganancias. Esto obligó a empresas como United Airlines y Ford a implementar estrategias para controlar sus costos.

Las últimas semanas de 2025 vieron una recuperación moderada, con las tasas de utilización estableciéndose en el 92.7% para el 27 de diciembre. Esta estabilización, aunque modesta, indicó un regreso al equilibrio, ya que las refinerías se adaptaban a las condiciones del mercado en constante cambio.

Rotação Estratégica de Sectores: Alineación con las Señales de la Demanda de Energía

Las fluctuaciones en la tasa de utilización en el año 2025 destacaron la importancia de la rotación sectorial basada en las señales de la demanda de energía. Cuando la tasa de utilización supera el 90%, los productores de energía y las compañías petroleras integrales suelen obtener mejores resultados, ya que una mayor actividad de refino aumenta la demanda de crudo y los márgenes de ganancia. Por el contrario, cuando la tasa de utilización disminuye por debajo de este umbral, los sectores que dependen del combustible enfrentan presiones de costos, lo que crea oportunidades para aprovechar alternativas eficientes en términos energéticos o de bajo costo.

Por ejemplo, en el primer trimestre de 2025, la disminución en las tasas de utilización de los activos llevó a los inversores a optar por sectores con alto rendimiento energético, como los servicios públicos y los productos básicos para el consumidor. Al mismo tiempo, se redujo la exposición a los fondos cotizados relacionados con la energía, como el Energy Select Sector SPDR (XLE). En cambio, el aumento en las tasas de utilización de los activos a finales del verano justificó una reorientación hacia las acciones de los sectores energéticos, ya que la actividad de refino y los precios del petróleo crudo contribuyeron al mejoramiento del rendimiento de este sector.

Implicaciones de las inversiones y estrategias de cobertura

Los datos del EIA también destacan los riesgos que implica una tasa de utilización superior al 95%. Esto puede llevar a restricciones en el suministro y a correcciones en los precios de la energía. Los inversores deben monitorear atentamente los informes semanales del EIA, especialmente durante finales del verano y principios del otoño, cuando la demanda de productos refinados suele alcanzar su punto más alto. Por ejemplo, el pico de la tasa de utilización en agosto de 2025 (93.7%) coincidió con un aumento del 12% en los precios del petróleo crudo en comparación con el año anterior. Esto ha permitido que los productores de energía obtengan mayores ganancias, pero ha afectado negativamente a los sectores relacionados con la producción de energía.

Para contrarrestar la volatilidad, los inversores pueden apuñalar más en sectores con menor exposición a los costos energéticos durante períodos de alta demanda. Por ejemplo, durante el primer trimestre de 2025, cuando la demanda disminuyó, las empresas de servicios públicos y los productos básicos para el consumidor tuvieron un desempeño mejor que las acciones de las industrias energéticas, lo que constituye una forma de protección contra las presiones derivadas de los costos de combustible. De manera similar, a finales de 2025, la leve recuperación en las tasas de utilización sugirió una estrategia cautelosa al invertir en fondos cotizados relacionados con la energía, con especial atención a las empresas que cuenten con balances sólidos y controles de costos eficaces.

Conclusión: Cómo manejar los ritmos del sector energético

La tasa de utilización de las refinerías, según el EIA, no es simplemente un indicador técnico; es una señal sobre la situación del sector energético y sus consecuencias económicas más generales. En 2025, las fluctuaciones en esta tasa revelaron que el sector estaba en constante cambio, lo que ofrecía oportunidades para los inversores que adaptaran sus estrategias a los ritmos de la actividad de refinación y la demanda de energía.

A medida que miramos hacia el futuro, lo importante será mantener una actitud ágil y flexible. Cuando las tasas de utilización se estabilicen por encima del 90%, es probable que los productores de energía y los fondos cotizados como XLE tengan un desempeño mejorable. Cuando las tasas bajen por debajo de este umbral, un cambio hacia sectores con alta eficiencia energética puede mitigar la presión sobre los costos. Al integrar datos de EIA en las decisiones de inversión, los inversores pueden manejar con confianza las diferencias en el desempeño de los productores de energía y las industrias sensibles al combustible.

En un mundo en el que los costos de energía continúan influyendo en los resultados económicos, la capacidad de interpretar esos signos y actuar de manera decisiva es lo que diferencia a los inversores exitosos de los demás.