EA argumenta que el costo de la adquisición de 700 millones de dólares representa una gran economía para los inversores que tienen deudas.

Electronic Arts ha planteado un ahorro anual de 700 millones de dólares, con el objetivo de atraer a inversionistas que sean capaces de financiar este proyecto. Estos ahorros incluyen 263 millones de dólares en gastos de I+D para juegos como Battlefield 6 y Skate. EA ahora clasifica estos juegos como…Costos únicos/ocasionalesEste movimiento forma parte de un esfuerzo más amplio por mejorar los datos del EBITDA, con el objetivo de convencer a los prestamistas potenciales.

La oferta de deuda, liderada por JPMorgan Chase, ya ha recibido una demanda por parte de los inversores de 25 mil millones de dólares. Esto supera el tamaño objetivo de la oferta. Entre estas solicitudes, hay 9 mil millones de dólares para obtener un préstamo con apalancamiento de 4 mil millones de dólares, y otros 9 mil millones de dólares para obtener bonos garantizados por activos valorados en 4.75 mil millones de dólares.Según los informes…La fuerte respuesta de los inversores refleja su confianza en las inversiones tecnológicas de alta calidad que ofrece EA, a pesar de la volatilidad del mercado crediticio en general.

El consorcio que adquiere EA incluye al Fondo de Inversiones Públicas de Arabia Saudita, Silver Lake y Affinity Partners. La transacción, anunciada en septiembre de 2024, se espera que se complete en…Junio de 2026PIF posee el 93% de las acciones del consorcio. Por su parte, Silver Lake y Affinity tienen respectivamente el 5.5% y el 1%.En detalle….

¿Por qué sucedió esto?

EA está aprovechando las economías de costos para mejorar sus cifras de EBITDA ajustadas. La empresa ha eliminado los costos de I+D por valor de 263 millones de dólares en juegos como Battlefield 6 y Skate. Estos juegos ya están disponibles en el mercado.Generación de ingresosEstos comentarios positivos ayudan a hacer que el paquete de deudas parezca más manejable para los inversores.

Los nuevos propietarios también esperan lograr ahorros adicionales de 400 millones de dólares al año durante los próximos dos o tres años. Esto incluye 30 millones de dólares en costos que EA habría incurrido como empresa pública, 100 millones de dólares provenientes de la evaluación de los portafolios de inversiones, 100 millones de dólares provenientes de herramientas de IA, y 170 millones de dólares más.Eficiencia organizativaDichas eficiencias suelen implicar medidas de reducción de costos, como el despido de empleados.

¿Cómo reaccionaron los mercados?

La oferta de deuda por valor de 15 mil millones de dólares ha despertado gran interés entre los inversores. Se han recibido pedidos por un total de 25 mil millones de dólares. Estos pedidos incluyen 9 mil millones de dólares para el préstamo apalancado de 4 mil millones de dólares, y 9 mil millones de dólares para los bonos garantizados por dicho préstamo, con un valor total de 4.75 mil millones de dólares.Según los informes…La respuesta indica que los activos tecnológicos de alta calidad, como EA, siguen ganando atención, incluso en medio de la volatilidad del mercado crediticio.

La ofrenda se realiza en un contexto de aumento de los primas de riesgo y preocupaciones relacionadas con la inflación. El conflicto en el Medio Oriente ha llevado los precios del petróleo a más de 100 dólares por barril.Aumentar el riesgo percibido.Para las adquisiciones con apalancamiento, a pesar de esto, los emitentes han logrado obtener compromisos sólidos de los inversores.

¿Qué será lo siguiente que estarán observando los analistas?

Los analistas de Moody’s esperan que esta adquisición provoque un aumento de las deudas de EA en un factor de 12, pasando de 1.5 mil millones de dólares a 18 mil millones de dólares. Sin embargo, la empresa debería poder manejar este aumento de la deuda utilizando flujos de efectivo positivos.Acelerar los pagos, más allá de los plazos obligatorios.Según Moody’s, se proyecta que EA genere alrededor de 7.5 mil millones de dólares en ingresos este año.

Los nuevos propietarios están invertiendo 36 mil millones de dólares en la empresa, y PIF detenta la mayor parte de esa inversión. Esto representa un respaldo importante para la empresa.Se trata de manejar la creciente carga de deudas.La capacidad de mantener un flujo de efectivo libre y cumplir con las obligaciones de deuda será una medida clave que los inversores deben tener en cuenta.

El EBITDA actual de EA durante los 12 meses hasta diciembre fue de aproximadamente 2.7 mil millones de dólares. Una vez que se toman en consideración los pagos retroactivos, se espera que esta cifra aumente a 3.4 mil millones de dólares.Base ajustadaEsta métrica mejorada es crucial para mantener la confianza de los inversores y contribuir al apoyo del rating crediticio de la empresa.