DTCR supera a las carteras de inversión basadas en IA, al aprovechar la infraestructura física del sector ferroviario, que se encuentra infravalorada, en aras del crecimiento exponencial de la tecnología de inteligencia artificial.

La narrativa dominante en torno a las inversiones en IA se concentra en el nivel de los software. Sin embargo, el verdadero obstáculo para la escalabilidad de las próximas generaciones de modelos es el aspecto físico. El problema no radica en los algoritmos o en los datos de entrenamiento; sino en la electricidad, el espacio necesario para los centros de datos y las conexiones eléctricas que permitan suministrar cientos de megavatios de energía a ciertas localidades. Esto crea un claro paradojo en las inversiones: la mayoría de los fondos relacionados con la IA están compuestos por empresas dedicadas a software y chips, mientras que la construcción física de los centros de datos sigue avanzando sin parar.

La escala de esta demanda física es impresionante. Las hyperscalers como Amazon, Microsoft, Alphabet y Meta están destinadas a gastar aproximadamente…350 mil millones en el año 2025Se trata de centros de datos y chips impulsados por la inteligencia artificial. Eso no es algo que se puede cubrir con fondos presupuestarios tradicionales; se trata de una inversión a largo plazo que genera una demanda constante de espacio físico para almacenar datos. La tesis de inversión siempre apunta hacia empresas como Nvidia, Microsoft y otras grandes compañías que dominan los índices tecnológicos. Pero el verdadero obstáculo para la implementación de la inteligencia artificial no son los algoritmos ni las mejoras en los modelos utilizados, sino la electricidad, el espacio necesario para los centros de datos y las conexiones eléctricas para suministrar cientos de megavatios de energía a ciertas ubicaciones específicas.

Aquí es donde la capa de infraestructura se convierte en la opción más segura y escalable. Mientras que la mayoría de los fondos de inversión en IA se relacionan con fabricantes de semiconductores y software en la nube, estos fondos diluyen su exposición a los activos físicos reales. Los fondos que se centran exclusivamente en operadores de centros de datos e infraestructuras digitales son las mejores opciones. Estos operadores son quienes controlan los ingresos derivados de la infraestructura, al alquilar espacio y energía a empresas de gran tamaño mediante contratos a varios años. Sus ingresos están directamente relacionados con la construcción física de la infraestructura, y no con las fluctuaciones en los licencias de software o los ciclos de desarrollo de chips.

En resumen, la adopción exponencial de la IA requiere una infraestructura física similarmente exponencial. Invertir en las infraestructuras necesarias, como los centros de datos, las redes eléctricas y el espacio digital, es la forma más directa de beneficiarse de este cambio paradigmático. Se trata de una especie de “curva en S” en cuanto a la adopción de la tecnología: la capa de infraestructura es lo esencial, algo que no puede negociarse; debe construirse antes de que sea posible escalar las próximas aplicaciones.

Comparando el panorama de los ETF: software, chips y sistemas físicos

La cuestión de cuál ETF ofrece una exposición pura y diversificada en el sector de la infraestructura es fundamental para aprovechar las oportunidades relacionadas con la IA. La respuesta radica en un marcado contraste entre los fondos que diluyen la construcción física de las infraestructuras y aquellos que se enfocan directamente en ese aspecto.

La forma más pura de juego es…ETF Global X de Centros de Datos e Infraestructura Digital (DTCR)Este fondo está diseñado para inversores que desean poseer las instalaciones físicas necesarias para el funcionamiento de las infraestructuras digitales. Se dirige a fondos de inversión relacionados con propiedades en centros de datos y a operadores de infraestructuras digitales que alquilan espacio y energía a las empresas de nivel superior, mediante contratos de varios años. Al centrarse exclusivamente en estos propietarios y operadores, DTCR evita la exposición a los productos tecnológicos de gran escala, que son dominantes en los fondos de inversión tecnológica generales. Su estrategia es simple: mientras las empresas de nivel superior gastan cientos de miles de millones en infraestructuras físicas, las empresas que poseen y gestionan esa propiedad capturan el valor de dichas instalaciones.

Una alternativa común es…Invesco AI y Next Gen Software ETF (IGPT)Este fondo se orienta en gran medida hacia la parte de semiconductores que forma parte de la infraestructura tecnológica. Ocupa posiciones importantes en fabricantes de chips de memoria como Micron Technology, con un 11%, y SK Hynix, con un 9%. También incluye a Nvidia, con un 7%. Aunque también incluye algunos REITs relacionados con centros de datos, su núcleo es la infraestructura de semiconductores. Esto significa que este fondo apuesta por los chips que impulsan el desarrollo de la inteligencia artificial, y no por las propiedades inmobiliarias que alojan esos chips.

También existe el fondo de inversión en IA más amplio, como el Global X Artificial Intelligence & Technology ETF (AIQ). Estos fondos ofrecen una gama muy amplia de acciones, pero esa amplitud también conlleva una mayor dilución del valor del fondo. AIQ posee 86 acciones diversificadas, con una importante proporción de empresas estadounidenses. Pero también cuenta con posiciones significativas en Corea del Sur, Taiwán, China y Japón. Su cartera de inversiones incluye empresas fabricantes de chips, compañías de plataformas cloud y empresas de software. El resultado es una exposición mínima a infraestructuras físicas relacionadas con la IA. Como señala un análisis, la mayoría de los fondos de inversión en IA están diluidos por las empresas de software y chips, en lugar de por las infraestructuras físicas que son clave para el rápido desarrollo de la IA. AIQ es un ejemplo perfecto de esto: combina nombres de empresas de software importantes, lo que hace que el foco de atención se centre en los algoritmos, en lugar de en las infraestructuras físicas.

En resumen, DTCR se destaca de entre los demás. Es uno de esos pocos fondos cotizados en bolsa que cumplen con lo que su nombre indica: la propiedad directa de los activos físicos que sustentan la revolución de la inteligencia artificial. Mientras que IGPT se centra en el sector de los semiconductores y los fondos relacionados con la inteligencia artificial, DTCR se especializa en datos centrales y bienes raíces digitales. Estos son los elementos esenciales y indispensables para el desarrollo de la inteligencia artificial.

¿Por qué DTCR representa la mejor opción para invertir en infraestructura?

Para los inversores que buscan aprovechar la oportunidad que ofrece la infraestructura de IA, la seguridad no se trata simplemente de evitar la volatilidad. Se trata de poseer activos con demanda duradera, balances financieros sólidos y un camino claro hacia el flujo de caja. El Global X Data Center & Digital Infrastructure ETF (DTCR) encarna este perfil de seguridad, ofreciendo una opción de menor riesgo para aprovechar las oportunidades que ofrece la construcción de infraestructuras físicas.

El primer pilar de la seguridad es una alta diversificación de los riesgos. DTCR no consiste en apostar por un único operador de centros de datos. En cambio, DTCR posee importantes fondos de inversión relacionados con REITs.Equinix y Digital RealtyLos propietarios que son los principales arrendadores de espacio con alta densidad de capacidad, lo hacen en favor de las empresas de nivel hyperscaler. Esta amplia exposición a la infraestructura central permite distribuir el riesgo entre varios operadores y regiones diferentes. Esto significa que el rendimiento del fondo está relacionado con los contratos plurianuales firmados por Amazon, Microsoft y Alphabet, y no con las fortalezas o debilidades de una sola empresa.

En segundo lugar, la seguridad del fondo se basa en la calidad de las finanzas de las empresas que lo componen. A diferencia del auge de las telecomunicaciones en la década de 1990, motivado por el endeudamiento, hoy en día la construcción de la infraestructura de IA se financia con los flujos de efectivo operativos de las empresas involucradas. Esto se refleja en un ratio de cobertura de intereses sólido.8.4 vecesPara el índice S&P 500, a finales de 2025, se trata de un aumento casi doble en comparación con los 4.7 veces registrados en diciembre de 1999. Esto significa que las empresas pueden cubrir sus obligaciones de deuda sin problemas, lo cual contribuye a mantener balances financieros sostenibles. Las inversiones de DTCR, como propietarios, se benefician de esta buena situación económica de las empresas, ya que sus inquilinos tienen la capacidad financiera necesaria para cumplir con los contratos de arrendamiento a largo plazo.

Por último, DTCR ofrece una menor volatilidad y una menor correlación con las fluctuaciones intensas que se observan en los fondos cotizados en el mercado de semiconductores y software. Mientras que fondos como el Alger AI Enablers & Adopters ETF (ALAI) han registrado un rendimiento superior al 40% en un año, su rendimiento está estrechamente relacionado con los resultados de empresas tecnológicas de gran alcance como Nvidia y Microsoft. El rendimiento de DTCR es más estable, ya que se basa en los ingresos por alquiler y en la expansión constante de la capacidad de los centros de datos. Esto lo convierte en un activo valioso para diversificar un portafolio, ya que permite tener acceso al sector de la inteligencia artificial, sin que eso afecte negativamente a los ciclos de negociación de los productos relacionados con software y chips.

En resumen, DTCR representa la opción más segura, ya que abarca los elementos esenciales y fundamentales de la IA. Posee las infraestructuras necesarias para el desarrollo de tecnologías relacionadas con la IA; además, cuenta con fuentes de financiación sólidas provenientes de flujos de caja corporativos. También ofrece una exposición diversificada hacia aquellos operadores que desarrollan estas tecnologías. En un mercado donde se busca un crecimiento exponencial en el área de software, esta infraestructura ofrece un camino más estable y sostenible para el desarrollo de tecnologías relacionadas con la IA.

Valoración y catalizadores: Aprovechar la curva de crecimiento en el sector de adopción

El caso de inversión en infraestructura de IA depende de un claro factor que impulse su adopción y de un modelo de financiación sostenible. El catalizador para este proceso son los grandes gastos de capital a lo largo de varios años. Se proyecta que los gastos de capital de las empresas que ofrecen servicios de almacenamiento masivo aumentarán considerablemente.611 mil millones en el año 2026La demanda de espacio y energía para los centros de datos aumentará significativamente, pasando de aproximadamente 350 mil millones de dólares en el año 2025. Esto no es un aumento ocasional, sino una tendencia sostenida que generará una demanda duradera y de varios años por el uso de espacio y energía en los centros de datos. La trayectoria de crecimiento es exponencial: se espera que el mercado mundial de IA alcance los 4.8 billones de dólares para el año 2033. Para los operadores de infraestructura, esta es una oportunidad única para aprovechar este mercado. Es necesario construir las infraestructuras necesarias antes de que puedan escalar con la llegada de nuevas aplicaciones.

La sostenibilidad financiera es un diferenciador clave en comparación con los períodos de auge tecnológico anteriores. A diferencia de la expansión de las telecomunicaciones que se llevó a cabo a finales de la década de 1990, gracias al endeudamiento, la construcción de la infraestructura de IA actual se realiza con fondos provenientes del flujo de caja operativo. Esto se refleja en un ratio de cobertura de intereses sólido.8.4 vecesPara el índice S&P 500, a finales de 2025, este valor es casi el doble del 4.7 veces registrado en diciembre de 1999. Esto significa que las empresas que utilizan esta infraestructura, principalmente los hiperescaladores, tienen la capacidad financiera necesaria para cumplir con sus obligaciones, al mismo tiempo que continúan invirtiendo. El modelo de financiación es sólido, lo que permite mantener balances financieros estables y un rendimiento sostenible. Este enfoque centrado en las calidades ha ganado el favor de los inversores, como se puede ver en las inversiones en fondos como el Alger AI Enablers & Adopters ETF (ALAI).

Sin embargo, la tesis enfrenta riesgos a corto plazo que podrían dificultar la adopción de esta tecnología. Las principales amenazas son los retrasos en la conexión de las redes eléctricas y las tendencias en los costos de energía. Los centros de datos necesitan cientos de megavatios de energía para funcionar, y la infraestructura eléctrica para soportar esto está atrasada. Los retrasos en la conexión de las redes pueden retrasar los cronogramas de construcción y aumentar los costos. Además, la gran cantidad de energía que se necesita para entrenar un único modelo de inteligencia artificial puede ser tan grande como la energía necesaria para alimentar una ciudad durante días. Estos obstáculos físicos representan nuevos factores que dificultan la adopción de esta tecnología. La infraestructura debe abordar estos problemas para garantizar el suministro adecuado de energía y conectividad.

En resumen, los catalizadores son poderosos y la financiación es sólida. Pero el camino hacia el éxito no es fácil. La situación de inversión implica seguir la curva de adopción de la tecnología, con una red de seguridad proporcionada por fuertes flujos de caja de las empresas. Los riesgos se relacionan con aspectos físicos y logísticos, no financieros. Para los inversores, esto significa que la tesis es válida, pero el éxito depende de la capacidad de la industria para superar los obstáculos relacionados con la infraestructura y los cuellos de botella en el área de energía, lo cual será crucial para avanzar en la fase siguiente del desarrollo de la tecnología.