Las acciones de Dow Futures suben: la previsión de TSMC sobre el uso de IA es un factor importante para el desarrollo de este sector. Sin embargo, los resultados mixtos de Goldman indican que hay que tener precaución.

La motivación inmediata que llevó a la reunión tecnológica del jueves fue bastante clara: el informe de resultados de TSMC y su pronóstico positivo en cuanto al desarrollo de la inteligencia artificial. La empresa…La ganancia en el cuarto trimestre aumentó un 35% en comparación con el año anterior.Superando las expectativas. Lo más importante es que su plan de crecimiento de los ingresos relacionados con la inteligencia artificial…Tasa internacreciental compuesta en el rango de los 50% durante el período hasta el año 2029.Se proporciona una validación concreta para toda la cadena de suministro de semiconductores. No se trata simplemente de un aumento en las ventas; se trata de una señal directa de una demanda sostenida a lo largo de varios años, lo cual contribuye al desarrollo de todo el sector.

La reacción del mercado fue rápida y amplia. Las acciones de TSMC, que cotizan en Estados Unidos, subieron un 6.5%, mientras que su importante proveedor de equipos, ASML, también aumentó su precio en un 6%. El efecto dominó se extendió a los principales clientes de TSMC. Las acciones de Nvidia subieron casi un 2%, lo que compensó las pérdidas de la jornada anterior. Lo mismo ocurrió con AMD y Broadcom. Este es el clásico “giroscopio de la cadena de suministro”: cuando el mayor fabricante de chips del mundo ve tal demanda, eso implica necesariamente pedidos sólidos y continuos para los diseñadores de chips que produce.

Sin embargo, este catalizador conlleva un riesgo inherente. Para satisfacer esta demanda prevista, TSMC está invirtiendo una cantidad masiva de capital. La empresa aumentará sus gastos en inversiones en el año 2026; se estima que los gastos ascenderán a 54 mil millones de dólares, en comparación con los aproximadamente 41 mil millones de dólares en 2025. Este incremento del 32% representa un aumento significativo en las inversiones planificadas. Aunque esta decisión demuestra confianza en la tendencia de desarrollo de la inteligencia artificial, también genera un posible exceso de capacidad si la tasa de crecimiento disminuye. El mercado reconoce las oportunidades a corto plazo, pero los altos costos de inversión plantean un riesgo real, ya que podrían afectar los márgenes de beneficio y los precios de las acciones si la demanda disminuye.

Reacción del mercado: Auge de los futuros y rotación sectorial

Las noticias de TSMC provocaron una rápida inversión en el mercado. Después de dos días consecutivos de pérdidas, la cotización del Dow Jones Industrial Average logró detener su declive.293 puntos, es decir, el 0.6%El jueves, el mercado en general también tuvo un comportamiento positivo. El S&P 500 y el Nasdaq Composite ganaron cada uno un 0.3%. Este aumento se debió directamente al incremento en el sector de los chips. Los futuros ya indicaban una alta para estos activos desde principios de la sesión, gracias a los informes de TSMC.

La ronda fue un claro ejemplo de rotación de sectores. El capital fluyó decididamente desde el sector de software hacia los negocios relacionados con la inteligencia artificial y los semiconductores. Este movimiento fue muy concentrado: las acciones de TSMC, que cotizaban en bolsa en Estados Unidos, aumentaron significativamente.6.5% antes de que suene la campana.Mientras tanto, su socio holandés en el área de equipos, ASML, aumentó un 6%. Este impulso se extendió a los principales clientes relacionados con la inteligencia artificial; las acciones de Nvidia aumentaron casi un 2%. Esta es la forma en que el mercado intenta anticiparse a la demanda que proviene de las proyecciones de ingresos de TSMC, que indican un aumento del 50% en los ingresos relacionados con la inteligencia artificial.

Sin embargo, la rotación de las acciones presenta una tendencia opuesta. Mientras que las acciones relacionadas con chips aumentaron en valor, parece que algunos inversores están abandonando las acciones relacionadas con software en favor de aquellas relacionadas con tecnologías de IA. Esta dinámica evidencia un cambio táctico en el comportamiento de los inversores: priorizan las acciones relacionadas con el crecimiento tangible y a corto plazo en el área de hardware de IA, en lugar de las acciones relacionadas con software, que son más especulativas o cíclicas. El mercado utiliza las previsiones positivas de TSMC como un catalizador para reubicar sus inversiones. Pero también sirve como recordatorio de que no todos los sectores tecnológicos se mueven al mismo ritmo.

El contraponto: Los resultados mixtos de Goldman y las precauciones que se deben tomar en el mercado en general

Aunque el evento tecnológico representó un impacto significativo, las resultados de las empresas financieras tradicionales ofrecen una imagen más detallada de la situación del mercado. El informe de Goldman Sachs es un ejemplo de este enfoque mixto. Se espera que el banco haga unos resultados…Puede que no se pueda comparar con la estimación de 11.67 dólares.Sin embargo, se espera que los ingresos del sector fallen las expectativas, alcanzando los 13.45 mil millones de dólares. Esta diferencia entre los beneficios, que son más altos de lo esperado, y el crecimiento más lento de los ingresos totales, destaca la situación irregular del sector en general.

Los resultados de Goldman se basaron en factores específicos y temporales. La decisión del banco de transferir su negocio relacionado con la tarjeta Apple Card a JPMorgan significó que los resultados trimestrales aumentarían en 46 centavos por acción. En general, su rendimiento estuvo respaldado por unos ingresos comerciales sólidos y un aumento del 12% en los ingresos de banca de inversión a nivel mundial. Estas son tendencias positivas, pero no representan un crecimiento orgánico significativo, lo cual indicaría una expansión económica sólida. La venta de la tarjeta Apple Card es, en particular, un movimiento estratégico que elimina un activo costoso y no rentable. Esto aumenta los resultados del trimestre, pero no refleja una verdadera fortaleza en el negocio principal del banco.

El rendimiento del sector financiero ha debilitado la tendencia alcista en el sector tecnológico. Aunque las acciones de Goldman aumentaron en más del 4% debido a esta noticia, la reacción del mercado en general fue bastante moderada. Los futuros de acciones…Cerca de la línea plana, jueves por la noche.Después de la primera sesión de aprobación, los índices principales están orientados hacia pérdidas semanales. El S&P 500 ha bajado un 0.3% durante esta semana, mientras que el Nasdaq ha caído un 0.6%. Esto indica que el aumento observado en el sector tecnológico no se traduce en un impulso sostenible y de amplia base.

En resumen, se trata de una situación en la que solo las empresas con ventajas selectivas pueden beneficiarse. El mercado claramente recompensa las empresas que utilizan tecnologías de IA; esto se refleja en un fuerte aumento en los precios de las acciones relacionadas con los chips, algo que también está confirmado por las previsiones de TSMC. Sin embargo, la situación general del sector financiero sigue siendo cuestionable. Los resultados mixtos de Goldman, basados en las ventas de activos y las operaciones bursátiles volátiles, demuestran la cautela que persiste en el mercado. A pesar del optimismo en la cadena de suministro de semiconductores, el mercado en general todavía está procesando una serie de riesgos complejos, como las valoraciones elevadas y la incertidumbre geopolítica. Por lo tanto, no está listo para comprometerse completamente con una nueva tendencia alcista.

El escenario actual: Factores catalíticos inmediatos y riesgos clave que deben tenerse en cuenta.

La ronda de precios se basa en un factor específico: la previsión de que las ingresos relacionados con la IA de TSMC podrían alcanzar el 50%. Para que esto no sea simplemente una situación temporal, es necesario que los resultados de las próximas semanas confirman esa tendencia. Las semanas venideras serán cruciales para conocer los informes de otros fabricantes de chips y compañías que trabajan en infraestructuras relacionadas con la IA. Sus resultados podrían confirmar la fuerte demanda que ve TSMC, o bien revelar problemas en la situación actual del mercado. Cualquier desviación podría rápidamente poner en peligro el impulso del sector.

Al mismo tiempo, el entorno financiero en general está cambiando. Se espera que la Reserva Federal mantenga su política monetaria sin cambios en su reunión de enero. El próximo recorte en las tasas de interés probablemente ocurra en junio. Este período de estabilidad es un riesgo importante. Las acciones de tecnología, que están valorizadas demasiado, son sensibles al costo del capital. Un período prolongado de tasas de interés elevadas podría presionar sus ratios de precio, incluso si los resultados financieros siguen siendo buenos. Actualmente, el mercado anticipa una continuación de la flexibilización monetaria. Por lo tanto, cualquier desviación de esa tendencia sería un obstáculo directo para el mercado.

Sin embargo, el riesgo más concreto es el exceso de capacidad en la producción. El propio plan de TSMC consiste en invertir en la mejora de su capacidad de producción.54 mil millones en gastos de capital en el año 2026.Se trata de una apuesta considerable en favor de una demanda sostenida. Esa cifra, que aumenta un 32% desde el año 2025, constituye el “combustible” necesario para el crecimiento de la cadena de suministro relacionada con la inteligencia artificial. Pero también plantea el riesgo de un exceso de oferta. Si la tasa de crecimiento anual del ingresos relacionados con la inteligencia artificial disminuye, lo que podría ocurrir si la tasa de crecimiento se reduce a un 50%, el exceso de oferta podría presionar los precios y las márgenes de ganancia en toda la industria de semiconductores. El mercado valora esta perspectiva a corto plazo, pero las proyecciones de gastos de capital elevados representan un riesgo claro y medible que podría convertirse en un problema importante si la demanda disminuye.

Por lo tanto, esta situación se caracteriza por un optimismo selectivo. El catalizador inmediato es fuerte, pero el camino a seguir depende de que se valide esa demanda y de cómo se maneje la posibilidad de una pausa en las acciones del Fed. El plan de inversión de 54 mil millones de dólares es una herramienta con dos caras: confirma la confianza de TSMC, pero también representa una vulnerabilidad importante si la tendencia de inteligencia artificial falla. Los inversores deben observar tanto los resultados financieros como el contexto macroeconómico para detectar signos de que el aumento de precios sea sostenible o esté comenzando a superar los límites adecuados.