La resistencia del dólar estadounidense y las ganancias cautelosas del británico: implicaciones estratégicas para los portafolios de divisas en el año 2025

El paisaje de la política monetaria mundial en 2025 se ha definido por trayectorias divergentes entre la Reserva Federal de EE. UU. y el Bank of England (BoE), creando una compleja interacción para el dólar estadounidense (Dolar EE. UU.) y la libra británica (Libra Británica). A medida que los bancos centrales gestionan las presiones inflacionarias, las dinámicas del mercado laboral y las restricciones fiscales, los inversores deben revaluar sus portafolios de divisas para tener en cuenta tanto la volatilidad a corto plazo como las transformaciones estructurales a largo plazo. Este análisis examina las implicaciones estratégicas de estas divergencias, haciendo referencia a decisiones políticas recientes, fundamentos económicos y dinámicas comerciales para esbozar un marco de perspectiva para la posición en USD y GBP.

Divergencia en la política monetaria: la historia de dos bancos centrales

La BoE adoptó una estrategia cautelosa al reducir las tasas de interés en 2025.La tasa bancaria se redujo a 3.75% en diciembre.Después de una reducción del 0,25% en agosto. Este acentuado alivio refleja las preocupaciones acerca de los riesgos inflacionarios que provienen del crecimiento de los salarios y las presiones del sector de los servicios, a pesar deLa inflación bajó al 3.2%.Por el contrario, la Reserva Federal mantiene una posición basada en datos.Una reducción del tipo de interés en 25 puntos básicos en septiembre de 2025.marking its first adjustment after months of policy restraint. The Fed’s decision was influenced by persistent inflation (2.5% in April 2025) and a resilient labor market, thoughSe espera que las nuevas tarifas aumenten los precios al consumidor en un 1.5%.El año pasado, en un marco de paro, Domenech no encontró a un técnico inteligente.

Esta divergencia ha impactado directamente en la valoración de las divisas. La orientación futura del Banco de Inglaterra, que enfatiza que las reducciones de tipos no se llevarán a cabo según un patrón predeterminado, ha contribuido a fortalecer el valor del chelín británico frente al dólar estadounidense.GBP/USD se proyecta para alcanzar 1.37 en septiembre de 2025Mientras tanto, la postura más moderada de la Fed, aunque ha reducido la presión sobre el dólar, se ha visto contrarrestada por su enfoque cauteloso hacia posibles recortes adicionales. Esto ha contribuido a mantener la estabilidad del dólar.algunos fundamentos para la estabilidad del USD.Analistas de J.P. Morgan resaltanEs probable que la libra y el euro logren un mejor rendimiento en comparación con el dólar en el año 2026, ya que el Banco de Inglaterra y el BCE continuarán relajando sus políticas monetarias más agresivamente que la Fed.

Proyecciones de Tasa de Cambio: Una Balanza de Cuentas

Se espera que el tipo de cambio entre el GBP/USD se mantenga volátil durante finales de 2025 y principios de 2026. Para diciembre de 2025…El par GBP/USD caerá hasta 1.36Esto se debe a las expectativas de una reducción de las tasas de interés por parte del Banco de Inglaterra, así como a las vulnerabilidades económicas generales del Reino Unido. Sin embargo, el comportamiento del billete británico frente al euro ha sido insatisfactorio.reflejado en un tipo de cambio de 0,87 para el EUR/GBPSe destaca el mercado laboral más estable del Reino Unido, así como la posibilidad de un endurecimiento fiscal como factores negativos. En contraste, la resiliencia del dólar estadounidense se debe a…La Fed adopta un enfoque cauteloso a la hora de reducir las tasas de interésY su papel como activo seguro en tiempos de inseguridad global.

A más largo plazo, los esfuerzos de consolidación fiscal del Reino Unido y la dinámica de comercio desempeñarán un papel crucial.La política monetaria del BoE está limitada.Por una relación deuda público-PBI que se proyecta elevarse al 108% en 2028, mientrasLos acuerdos comerciales del Reino Unido con los Estados Unidos, la India y la Unión Europease espera que aumente el PIB de manera moderada.La capacidad de la Reserva Federal para normalizar las tasas de interésDependrá de que la inflación se ralentice a 2% y del mercado laboral que ya ha visto el desempleo subir al 4,6% en noviembre de 2025.

Fundamentos económicos a largo plazo: Desafíos y oportunidades estructurales

La economía de EE.UU. crecerá en tasa de 2,9% en 2026Se cuenta con el apoyo de medidas de relajación fiscal y monetaria. Sin embargo, las altas tarifas y la desaceleración del sector consumidor…Se espera que el gasto real caiga al 1,6% en 2026.Esto representa un riesgo para el control de la inflación. Mientras tanto, el Reino Unido enfrenta una recuperación más lenta.Crecimiento del PIB del 1,2% en 2026Restringidos por una baja productividad y una fragilidad fiscal.

La política fiscal será un factor diferenciador fundamental.El plan de consolidación del Reino UnidoEntre otras cosas, la reducción de gastos de departamentos como el Ministerio de Interior y un aumento de la inversión en defensa tienen como objetivo estabilizar la deuda pública a 108% del PIB en 2028. En los EE. UU., el aumento de la deuda pública (la deuda pública global superó los $100 billones) y las prolongadas tarifas elevadas podrían retrasar la normalización de la inflación hasta 2028. Estos desafíos estructurales sugieren que la fuerza a largo plazo del dólar estadounidense dependerá de la capacidad de la Reserva Federal para equilibrar el crecimiento y la inflación, mientras que la trayectoria del libra depende de la disciplina presupuestaria del Reino Unido y el resultado de sus políticas comerciales.

Implicaciones estratégicas para los inversores

Para los portafolios de divisas, la divergencia las políticas de la Fed y BoE requiere un enfoque nutrido. En el corto plazo,Los inversores pueden preferir invertir en GBP en lugar de en USD.Al utilizar el apoyo más agresivo de la BoE y el potencial de crecimiento impulsado por la alianza comercial del Reino Unido.La vulnerabilidad del libra frente a las presiones fiscalesy riesgos geopolíticos, como las tensiones entre EE.UU. y China y el conflicto entre Rusia y Ucrania, requieren estrategias de cierre de posiciones.

Por el contrario, la resistencia del dólar estadounidense se ve fortalecida por su papel como moneda de reserva mundial, así como por la actitud cautelosa de la Fed en cuanto a la normalización de su política monetaria. Estos factores constituyen un atractivo defensivo para el dólar estadounidense.Investigadores deben monitorizar la reacción de la banca centralTambién hay que tener en cuenta los datos relacionados con la inflación y el mercado laboral. En particular, en finales de 2026, se espera que las nuevas reducciones de tipos de interés puedan acelerarse. Además…deficit comercial de EE. UU. con China (- $ 102 mil millones en el primer semestre de 2025)Y la Unión Europea (-137 mil millones de dólares) sigue siendo un factor incierto. Puede que reduzca la fortaleza del dólar, si las políticas proteccionistas se intensifican.

Conclusion

El USD y el GBP se encuentran en un entorno caracterizado por políticas monetarias divergentes, limitaciones fiscales y dinámicas comerciales en constante cambio. Aunque la política de relajación monetaria del BCE y la cautela de la Fed en cuanto a la normalización de las políticas monetarias ofrecen oportunidades a corto plazo para los posicionamientos en el par GBP/USD, los resultados a largo plazo dependerán de factores estructurales como la normalización de la inflación, la sostenibilidad fiscal y la estabilidad geopolítica mundial. Los inversores deben mantenerse ágiles, aprovechando las directrices de los bancos centrales y los datos macroeconómicos para ajustar sus estrategias de inversión de manera dinámica. En este contexto, es esencial contar con un portafolio equilibrado, que tenga en cuenta tanto la resiliencia del dólar como las ganancias cautelosas del libra.